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| 2009-06-10 本報記者:劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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“測不準”原理最適合放在金融市場(chǎng)的預測上。雖然此前市場(chǎng)普遍預測5月新增貸款將遠低于4月，但最終數據往往與市場(chǎng)預期相左。據市場(chǎng)人士透露，5月份新增人民幣貸款6600億元，工農中建交五大行新增貸款僅2600億元，股份制銀行成為5月份信貸投放的主力。
進(jìn)入二季度來(lái)，信貸投放高位回落。4月新增貸款5918億元，較一季度大幅縮減。同時(shí)，由于國內經(jīng)濟尚不活躍，民間投資仍未啟動(dòng)，以及第三批中央投資遲遲仍未下達，不少機構此前預計，5月新增信貸將延續4月的回落態(tài)勢，大幅下挫至4000億元至5000億元之間。
但據記者了解，5月份，國內信貸仍然保持了較高的增幅。但與以往不同的是，股份制銀行和其他中小銀行異軍突起，成為5月份新增信貸的主力軍。而且，當月個(gè)人消費類(lèi)貸款顯現放量增長(cháng)態(tài)勢，票據融資所占比例也仍然較高。5月份，工農中建交五大銀行新增人民幣貸款達2600億元，僅占全部新增貸款的39%。而今年一季度，工農中建四大行的新增貸款占比高達50.5%。相對于國有大行信貸投放趨緩，股份制銀行則表現突出。
在國有大行中，中行5月份新增貸款700億元，該行4月份新增貸款600億元，前4個(gè)月新增貸款6300億元；工行5月份新增貸款600多億元，該行4月份新增貸款515億元，前4個(gè)月新增貸款近7000億元；由于經(jīng)營(yíng)策略的調整，建行的5月份信貸出現較大回落，僅327億元，該行4月份新增貸款700億元，前4個(gè)月新增貸款近6000億元。農行5月新增貸款500億元左右，前4個(gè)月該行新增貸款5900億元。
某股份制銀行人士表示，股份制銀行已經(jīng)開(kāi)始成為新一輪信貸投放的主力軍。一季度的信貸投放集中的大項目、大企業(yè)，主要還是四萬(wàn)億政府投資拉動(dòng)，在這些領(lǐng)域中小銀行沒(méi)有多少優(yōu)勢可言。但國有大行基于業(yè)務(wù)集中度方面的控制，在后續的政府項目中的營(yíng)銷(xiāo)力度遠不如一季度，讓給了中小銀行很多市場(chǎng)空間。而且在5月份，消費信貸、中小企業(yè)貸款，尤其是在票據業(yè)務(wù)方面，也都成為股份制銀行的發(fā)力點(diǎn)。另外，許多全國性的股份制銀行紛紛異地擴張，下放了相當一部分審批權限，業(yè)務(wù)快速擴張也是可以理解的。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，下調資本金比例，將令地方政府可以同時(shí)啟動(dòng)更多的項目，由此銀行貸款因項目資本金無(wú)法到位不能進(jìn)行投放的障礙也不復存在。因而預計6月至8月將再度出現一輪爭搶“地方政府餡餅”的“信貸二次沖鋒”。
東方證券宏觀(guān)經(jīng)濟高級分析師高義預計，6月信貸可能會(huì )超出四五月份的平均水平，原因主要有兩點(diǎn)，一是中央投資項目資金到位后，信貸配套資金會(huì )逐步到位，二是到二季度末，商業(yè)銀行可能還會(huì )像一季度一樣存在沖時(shí)點(diǎn)行為，這會(huì )導致6月貸款可能增加較多。
不過(guò)，銀行界現在也開(kāi)始擔心央行可能重新恢復規模管制。中行董事長(cháng)肖鋼此前曾表示，央行適度寬松的貨幣政策，“口頭上沒(méi)有變，但實(shí)際上已經(jīng)在收縮”。
相對樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)是，不少機構認為，由于經(jīng)濟回升的基礎并不牢固，貨幣政策近期不會(huì )改變風(fēng)向。東方證券認為，央行貨幣政策6月可能繼續維持“真空”狀態(tài)，貨幣政策轉變時(shí)機可能在第四季度。就央行保經(jīng)濟增長(cháng)和物價(jià)穩定兩項核心任務(wù)來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)目前仍然占據主要權重，經(jīng)濟增長(cháng)的基礎并不穩固；而物價(jià)方面當前處于微妙的平衡階段，國內通縮仍在持續，但受原油和大宗商品影響，通脹風(fēng)險正逐步顯現。
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