專(zhuān)家稱(chēng)歐元危機為人民幣國際化進(jìn)程提供教材

　　最近一段時(shí)間以來(lái)，希臘債務(wù)危機引發(fā)全球關(guān)注。本月，希臘政府通過(guò)金額為48億歐元的削減財政赤字措施，目標是在今年年內將財政赤字占國內生產(chǎn)總值(GDP)的比例由去年年底的12.7%降至8.7%，并且要在2012年進(jìn)一步壓低到符合歐盟的3%上限。15日，歐元區成員國財政部長(cháng)在月度例會(huì )上討論救助希臘機制，但未就此作出決定。
　　分析人士指出，由于歐盟在救助希臘問(wèn)題上表態(tài)遲疑，希臘很有可能會(huì )跳出歐盟的框架，轉而求助于國際貨幣基金組織(IMF)。西方經(jīng)濟學(xué)家也開(kāi)始預言，希臘的緊縮財政計劃將會(huì )失敗，該國很可能會(huì )退出歐元區以解決財政危機。毫無(wú)疑問(wèn)，上述可能性將使歐元區面臨分裂危機，若轉化為現實(shí)，將給歐元區的整體穩定性乃至區域貨幣合作的前景帶來(lái)不利影響。此外，歐元面臨的危機也對我國具有深刻的啟示意義，為人民幣的國際化創(chuàng )造了新的契機。

3月17日，在比利時(shí)首都布魯塞爾的歐盟總部，歐盟委員會(huì )主席巴羅佐(右)與到訪(fǎng)的希臘總理喬治·帕潘德里歐出席記者招待會(huì )。新華社記者 武巍 攝

　　聚焦　1　歐盟救助方案“難產(chǎn)”　希臘或求助IMF

　　在15日晚間的歐元區財長(cháng)會(huì )上，歐盟將為希臘提供救助的消息終于得到確證。但是，無(wú)論是何時(shí)能拿出方案，還是救助希臘的具體形式和規模，歐元區財長(cháng)都沒(méi)有給出答案。財長(cháng)們在會(huì )后聲明中強調，提供救助的目的不是為了讓希臘可以按照歐元區平均利率融資，而是為了維護歐元區的整體金融穩定。分析人士稱(chēng)，從聲明的措辭來(lái)看，歐元區國家應該不會(huì )向希臘提供優(yōu)惠貸款。歐元集團主席、盧森堡首相讓-克洛德·容克的表態(tài)也十分謹慎，“我們已澄清技術(shù)層面，從而協(xié)調行動(dòng)”援助希臘，下周舉行的歐盟成員國首腦會(huì )議將決定是否給方案開(kāi)綠燈。
　　對此，中信建投一位不愿透露姓名的分析師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)評論說(shuō)，歐元區財長(cháng)們表態(tài)遲疑的原因有兩個(gè)方面。其一，希臘債務(wù)問(wèn)題在歐元區具有普遍性，愛(ài)爾蘭、西班牙、葡萄牙、意大利等國都有可能步希臘之后塵，對希臘的援助方案很可能會(huì )成為今后可資借鑒的模式，因此歐盟必須十分謹慎。其次，歐元區內部在對希臘的援助方式和力度上尚未達成一致。未來(lái)可能承擔主要援助責任的德國一直態(tài)度強硬，不僅不主張給希臘提供財政援助和優(yōu)惠貸款，德國總理默克爾17日還表示，歐元區今后應設置“驅逐”機制，將其作為對付那些屢次違反歐元區財政規定的國家的最后辦法。
　　歐盟成員國救助希臘的立場(chǎng)令希臘各界感到失望，輿論暗示希臘有意求助IMF以應對債務(wù)危機。過(guò)去幾天，希臘內閣部長(cháng)們逐漸從暗示求助IMF轉向公開(kāi)表態(tài)。希臘經(jīng)濟部長(cháng)卡采利表示，現在希臘有70%的可能性轉向求助IMF。希臘總理帕潘德里歐17日表示，盡管希臘傾向于在歐盟框架內解決債務(wù)危機，但如果歐盟的支持不足以解決，希臘不排除向IMF尋求幫助的可能，以免希臘政府以“不合理的高利率”借款。
　　理論上，求助IMF不會(huì )對希臘與歐盟的關(guān)系造成多大傷害。但是，希臘《新聞報》報道，希臘有可能在IMF的壓力下采取更為嚴厲的緊縮政策。希臘《每日報》總編輯帕帕希拉斯表示，對希臘來(lái)說(shuō)，求助IMF與歐盟框架內解決危機的條件沒(méi)有太大的差別，但這一舉動(dòng)，毫無(wú)疑問(wèn)意味著(zhù)歐洲的失敗。也許，最終希臘會(huì )選擇一個(gè)折中方案，同時(shí)借助IMF與歐盟的力量。但是，這種不確定性已經(jīng)深深影響了市場(chǎng)與銀行系統。

　　聚焦　2　希臘不至于退出歐元區　歐元區也不會(huì )分裂

　　據彭博社報道，早在20年前就警告歐元會(huì )成為“經(jīng)濟負擔”的哈佛大學(xué)教授馬丁·費爾德斯坦日前預言，希臘的緊縮財政計劃將會(huì )失敗，該國可能會(huì )退出歐元區以解決財政危機。在里根政府時(shí)期就擔任美國總統顧問(wèn)的費爾德斯坦說(shuō)：“希臘可以在兩年內將財政赤字占GDP的比例從12%降到3%的想法像是天方夜譚”。他指出，希臘能夠選擇的替代方案是某種程度的債務(wù)違約或脫離歐元區，甚或兩者并行。
　　費爾德斯坦的判斷與歐洲央行總裁特里謝的看法相左。特里謝稱(chēng)，希臘此前應對危機的策略“有說(shuō)服力”，并以“荒謬”駁斥有關(guān)希臘可能會(huì )退出歐元區的臆測。
　　國內也有學(xué)者認為，希臘及其他歐洲國家的主權債務(wù)危機能夠有驚無(wú)險地解決，不必過(guò)于夸大其影響。國家行政學(xué)院決策咨詢(xún)部副主任陳炳才在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)就指出，希臘債務(wù)問(wèn)題的解決可以有很多種方案，完全不必走“退出歐元區”的極端路線(xiàn)。他表示，除了求助于IMF的方案外，“希臘還可以借鑒冰島此前處理危機的經(jīng)驗，延長(cháng)債務(wù)的償還期限；或者學(xué)習美聯(lián)儲在應對經(jīng)濟危機時(shí)的方法，由歐洲央行出面購買(mǎi)希臘發(fā)行的政府債券”。
　　陳炳才指出，還有一種方案是歐盟對其自身的制度層面的調整。希臘債務(wù)問(wèn)題能夠撼動(dòng)歐元匯率，根本原因在于歐元區存在的體制性缺陷——財政與貨幣政策不統一。歐元區在機構設置上只有歐洲央行，沒(méi)有單一的“歐洲財政部”。成員國借助穩定歐元的庇護，以低利率獲得長(cháng)期融資，且不必擔心通脹、匯率波動(dòng)或者違約問(wèn)題。這種體制缺陷助長(cháng)了部分成員國的財政松弛狀況，最終釀成大范圍的債務(wù)危機，“預計歐盟日后會(huì )加強成員國聯(lián)系及嚴控各國財政預算，通過(guò)制度調整彌補上述缺陷”。
　　還有分析師認為，希臘赤字危機若一發(fā)不可收拾，恐將損害市場(chǎng)對歐元的信心，因此歐盟勢必對希臘伸出援手，以避免殃及歐元。并且，希臘國債價(jià)格和歐元的大幅下挫更多的是市場(chǎng)投機因素在作怪，從目前市場(chǎng)對希臘方面的一些積極舉動(dòng)的反應來(lái)看，各方對此次危機的解決抱有信心。此外，歐元啟動(dòng)以來(lái)成績(jì)斐然，歐元區的經(jīng)濟發(fā)展具備了良好的經(jīng)濟基礎，國際地位不會(huì )動(dòng)搖。盡管希臘債務(wù)危機使歐元區的穩定性面臨前所未有的挑戰，歐元區體系的深層次結構弊端暴露無(wú)遺，但歐盟不會(huì )讓其11年的貨幣一體化努力付諸東流，歐元區也不會(huì )面臨分裂的命運。

　　聚焦　3　對我國有啟示意義　或為人民幣國際化提供契機

　　有觀(guān)點(diǎn)認為，希臘債務(wù)問(wèn)題引發(fā)的歐元危機為人民幣國際化創(chuàng )造了契機。此次危機不僅為人民幣國際化進(jìn)程探明了雷區，同時(shí)也為我國貨幣政策適時(shí)而動(dòng)、完善人民幣配套支持體系以及金融監管機制等提供了良好的教材。
　　歐元和歐元區突陷危機，根本原因在于其自身的結構性缺陷。由于沒(méi)有和統一的貨幣政策制度相配套的財政政策制度，財政方面的自主控制必然造成整個(gè)歐元體系的失衡，并且很有可能成為投機者漁利的目標。因此，人民幣的國際化需要未雨綢繆做好貨幣與財政的基礎制度建設。
　　分析人士還建議，我國可以考慮在歐元現處于低位的時(shí)候，擇機將外匯儲備中的部分美元資產(chǎn)轉換成歐元資產(chǎn)。短期來(lái)看，這是為歐盟提供了援助，長(cháng)期來(lái)看可以降低美元資產(chǎn)在我國外匯儲備中的占比。但同時(shí)也認為，歐元區債務(wù)危機目前尚未過(guò)去，在購買(mǎi)歐元資產(chǎn)時(shí)還應謹慎。不過(guò)，也有分析人士對此持不同看法。中國銀行國際金融研究所高級分析師溫彬在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“一國外匯儲備的波動(dòng)是不斷變化的，哪種儲備貨幣所占比例多少不能簡(jiǎn)單地從一段時(shí)間來(lái)看，也不能簡(jiǎn)單地進(jìn)行置換，應保持相對的平衡，不能因為某一階段而去置換”。
　　此外，我國還可利用歐元信譽(yù)危機，積極推動(dòng)與以歐元部分結算貿易的國家如伊朗、委內瑞拉等在雙邊貿易中使用本幣結算，并繼續擴大人民幣同其他國家和地區的貨幣如日元、泰銖、新加坡元等的互換合作，以增加人民幣的國際使用量和覆蓋面。溫彬也指出，“人民幣國際化是一個(gè)水到渠成的問(wèn)題，目前我們需要做的就是逐步推動(dòng)人民幣作為區域性貿易結算”，例如，我國應以中國與東盟自由貿易協(xié)定今年1月1日生效為契機，加快推進(jìn)東盟地區的人民幣貿易結算試點(diǎn)工作。