對中美英法德評級結果與國際三大機構明顯不同

　　7月11日，中國獨立評級機構大公國際資信評估有限公司在北京發(fā)布首批50個(gè)典型國家的信用等級。這是中國也是世界第一個(gè)非西方國家評級機構第一次向全球發(fā)布的國家主權信用風(fēng)險信息。專(zhuān)家認為，大公此舉標志著(zhù)中國獨立評級機構作為一支新興評級力量開(kāi)始登上國際信用評級舞臺。當天，大公還發(fā)布了《2010年國家信用風(fēng)險報告》。據了解，針對未來(lái)全球國家信用需求和信用風(fēng)險發(fā)布總體預測性報告，在國際信用評級業(yè)尚屬首次。

　　對中美英法德日國家信用評級引人矚目

　　“大公首批推出的50個(gè)國家信用等級，基本反映了世界主要區域信用風(fēng)險的典型特征以及國家信用風(fēng)險在世界范圍的布局及變化情況�！贝蠊珖�家風(fēng)險部總經(jīng)理林文杰說(shuō)，50個(gè)國家分布于全球五大洲，歐洲二十國、亞洲十七國、北美兩國、南美六國、非洲三國和大洋洲兩國，50個(gè)國家的國內生產(chǎn)總值合計占到世界經(jīng)濟總量的90%。
　　林文杰說(shuō)，從整體信用水平看，本幣投資級以上級別(BBB-及以上)的國家占72%，投機級(BB+及以下)國家占28%，外幣投資級以上級別國家占74%，投機級占26%。從本外幣級別一致性看，本外幣信用級別相同的國家是38個(gè)；本幣級別低于外幣級別的國家有3個(gè)；本幣級別高于外幣級別的國家有9個(gè)。
　　在發(fā)布會(huì )上，最為引人矚目的當屬大公對中、美、英、法、德等主要國家的主權信用評級。大公對中國國家信用評級為本幣AA+、外幣AAA；美國評級為本幣AA、外幣AA；英國和法國的本幣和外幣均為AA-；德國本幣和外幣均為AA+。
　　記者同時(shí)注意到，穆迪、標準普爾和惠譽(yù)等三大機構對中國的評級分別是A1、A+和AA-；而對美國、英國、法國、德國的評級則均為AAA；對日本評級分別為AA2、AA和AA-。
　　對比發(fā)現，在對中、美、英、法、德等國家信用等級的評價(jià)上，大公與國際三大評級機構存在比較明顯的差異。
　　“從大公的國家信用級別與美國三家評級機構的評級結果的比較分析，明顯地反映出在不同評級理念指導下對具體國家償債能力在判斷上的不同�！背鱿�發(fā)布會(huì )的中國人民銀行國家外管局原副局長(cháng)魏本華告訴記者，與以美國三大評級機構為代表的國際評級體系相比，大公在評級立場(chǎng)、思維方式、理論體系和分析方法上都存在著(zhù)較大區別。

　　“新型國家信用評級標準”與國際現行評級標準差異

　　大公董事長(cháng)兼總裁關(guān)建中在新聞發(fā)布會(huì )上表示，大公此次對全球50個(gè)國家信用等級報告是依據其探索創(chuàng )立的“新型國家信用評級標準”作出的，這一標準的核心內容可歸結為五點(diǎn)，即“國家管理能力、經(jīng)濟實(shí)力、金融實(shí)力、財政實(shí)力和外匯實(shí)力�！�
　　據介紹，大公國家信用評級在具體操作過(guò)程中重點(diǎn)把握五項原則：一是對一國綜合體制實(shí)力和政府財政狀況的綜合系統評估；二是把財政狀況作為對于一國政府債務(wù)償還能力具有直接決定作用的因素；三是政府財政收入的創(chuàng )造能力是債務(wù)償還的基礎，融資收入并非是政府償債能力的根本性保證；四是隨著(zhù)外部沖擊對國家信用的影響日益嚴重并更加頻繁，綜合體制實(shí)力在保障信用水平的穩定性方面具有突出作用；五是信息、數據的來(lái)源和使用遵循真實(shí)性、時(shí)效性和一致性的原則。
　　大公“新型國家信用評級標準”與國際評級機構現行國家主權信用評給標準有何區別？今年5月，標準普爾負責亞洲國家主權評級的分析師陳錦榮在接受《經(jīng)濟參考報》記者提問(wèn)時(shí)曾做出解釋。他說(shuō)：“影響標準普爾對國家主權信用評級作出判斷的因素(評級標準)主要有五點(diǎn)，即政治、經(jīng)濟、財政、貨幣政策及外匯資產(chǎn)�！�
　　對于國際評級機構將“政治”因素放在首位的作法，關(guān)建中未予置評。他再次強調大公所堅持的“不以意識形態(tài)劃界，平等維護國家信用關(guān)系各方利益”的根本立場(chǎng)。他說(shuō)，支撐國家舉債能力和償還債務(wù)來(lái)源的根本是該國的財富創(chuàng )造能力。大公依據債權債務(wù)關(guān)系形成的一般原理，考察相關(guān)要素的內在聯(lián)系，結合各國具體情況，經(jīng)過(guò)復雜的分析過(guò)程，最終評估出每個(gè)國家的信用等級。

　　對推動(dòng)國際信用評級體系的重構意義重大

　　據了解，全球金融危機和希臘債務(wù)危機的相繼爆發(fā)，凸顯出現行國際評級體系特別是國家主權信用評級的種種缺陷和弊端，改革國際信用評級體系已成為國際社會(huì )的共識。國家主席胡錦濤日前在多倫多G20峰會(huì )上特別強調指出：“要制定客觀(guān)、公正、合理、統一的主權信用評級方法和標準，使有關(guān)評級結果準確反映一國經(jīng)濟狀況和信用級別�！�
　　關(guān)建中說(shuō)，制定客觀(guān)、公正、合理的國家主權信用評級方法和標準，向世界提供公正、客觀(guān)的信用評級資訊，這是大公長(cháng)期以來(lái)認真思考和積極探索的目標和方向。自2006年開(kāi)始，從研究全球信用經(jīng)濟的本質(zhì)規律出發(fā)，在反復探索影響國家信用風(fēng)險的諸基本要素及其內在聯(lián)系的基礎上，大公于2009年5月發(fā)布了中國第一部擁有自主知識產(chǎn)權的國家信用評級方法，進(jìn)而完善形成了一套“新型國家信用評級標準”。
　　與會(huì )嘉賓和專(zhuān)家認為，大公發(fā)布首批50國家信用評級報告，表明中國獨立評級機構開(kāi)始爭取國際評級話(huà)語(yǔ)權，這對維護我國金融主權、推動(dòng)國際信用評級體系的重構具有重要意義。一方面，將改變長(cháng)期以來(lái)由美國三大評級機構壟斷的國際評級話(huà)語(yǔ)權的格局，促進(jìn)世界經(jīng)濟的可持續均衡發(fā)展；另一方面，也將為人民幣國際化進(jìn)程中獲得合理的金融定價(jià)提供信用信息服務(wù)。
　　在發(fā)布50個(gè)典型國家的信用等級的同時(shí)，大公還發(fā)布了《2010年國家信用風(fēng)險報告》。該報告認為，2010年將是國際經(jīng)濟和金融秩序出現深刻調整的開(kāi)端，主要發(fā)達國家信用風(fēng)險呈現加速惡化的趨勢，部分國家已經(jīng)出現了償債危機，歐元區國家信用危機的走向尤值關(guān)切，其他地區的國家信用風(fēng)險略有上升或趨于穩定。