春節前,有關(guān)社�；�金“兜底護盤(pán)”的說(shuō)法在市場(chǎng)上甚是流行。據1月20日中登公司公布的2008年12月月報數據顯示,截至去年年底,社�；�金的開(kāi)戶(hù)數已經(jīng)達到132個(gè),較去年6月底增加了43.5%。其中2008年7月新開(kāi)戶(hù)24家、2008年11月新開(kāi)戶(hù)8家、12月新開(kāi)戶(hù)8家。為此有市場(chǎng)人士將社�；�金的開(kāi)戶(hù)稱(chēng)之為“兜底”,并且,由于社�；�金的開(kāi)戶(hù)正逢大小非解禁高峰,市場(chǎng)人士因此將社�；�金的開(kāi)戶(hù)稱(chēng)之為“兜底護盤(pán)”,拿社�；�金開(kāi)戶(hù)來(lái)與大小非解禁PK。
　　將社�；�金開(kāi)戶(hù)與社�；�金“兜底護盤(pán)”混為一談,這種說(shuō)法明顯是錯誤的。對于投資者來(lái)說(shuō),開(kāi)賬戶(hù)只是投資的必要條件,但開(kāi)賬戶(hù)并不意味著(zhù)投資者馬上就要買(mǎi)股票,更不意味著(zhù)社�；�金馬上就要進(jìn)行 “兜底”操作,它與社�；�金是否看好現在市場(chǎng)的投資機會(huì )并無(wú)關(guān)系。實(shí)際上,社�；�金真要“兜底”的話(huà),以其去年6月底的92個(gè)賬戶(hù)也就足夠了,何必要多開(kāi)40個(gè)賬戶(hù)來(lái)招人耳目呢？
　　而且就A股市場(chǎng)而論,目前顯然不是“兜底”的時(shí)機。雖然與一年前的股市相比,在股指經(jīng)過(guò)七成的下跌之后,市場(chǎng)風(fēng)險已大幅降低,但目前A股市場(chǎng)16倍到18倍的市盈率表明,A股市場(chǎng)的估值并沒(méi)有低估;而且仍然還是世界股市上估值最高的。更何況2009年A股市場(chǎng)面對的宏觀(guān)經(jīng)濟形勢仍然非常嚴峻。而2009年股市又將迎來(lái)大小非解禁的高峰期,全年大小非解禁數量高達6800億股,甚至超過(guò)2008年末A股市場(chǎng)的流通股數量。因此,在這種情況下,社�；�金進(jìn)行“兜底”操作,顯然過(guò)于冒進(jìn),與其穩健的投資風(fēng)格是不相符的。若真進(jìn)行“兜底”操作,是對全國人民的“養命錢(qián)”不負責任的一種表現。
　　其實(shí),不只是社�；�金不會(huì )在目前形勢下“兜底”,就連投資基金與保險資金也都不會(huì )在目前形勢下 “兜底”。春節前,60家基金管理公司旗下419只基金的去年四季報全部披露完畢。結果顯示,基金的平均股票倉位卻下降了0.5個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng )上一輪熊市以來(lái)的低位。而保險資金2008年末投資股票（股權）和證券投資基金的比例僅為13.3%,比年初下降13.8個(gè)百分點(diǎn)。這些數據充分表明,市場(chǎng)上的主要機構投資者對2009年的行情是持慎重態(tài)度的,目前并不會(huì )進(jìn)行盲目的“兜底”操作。
　　至于社�；�金的“護盤(pán)”之說(shuō),那就更不是社�；�金的責任了。雖然在此之前,媒體上曾廣為流傳經(jīng)濟學(xué)家李稻葵教授提出的“以社�；�金買(mǎi)入大小非”的政策建議已提交相關(guān)部門(mén),但李稻葵教授本人隨后對此進(jìn)行了澄清。李稻葵提出的發(fā)揮社�；�金的作用來(lái)解決大小非問(wèn)題的建議,與社�；�金“護盤(pán)”并無(wú)任何關(guān)系。更何況社�；�金不過(guò)區區5000億元的規模而已,讓社�；�金接手大小非,豈不是拿雞蛋碰石頭么？這種拿全國人民的“養命錢(qián)”來(lái)開(kāi)玩笑的做法,全國人民絕對不會(huì )答應。因此,將“社保開(kāi)戶(hù)”視為“兜底護盤(pán)”的說(shuō)法,完全是對投資者的誤導。