昨日（5月20日），上證指數收出161.6點(diǎn)的長(cháng)陰線(xiàn)，突破近期的盤(pán)整箱體，創(chuàng )出“4·24”井噴以來(lái)的指數新低，超過(guò)100只股票跌停，近期的多個(gè)強勢板塊更是大幅下挫。
　　“5·12”地震后偏暖的市場(chǎng)氛圍被徹底改變，機構主力大舉出貨，眾多市場(chǎng)人士紛紛轉而看空，市場(chǎng)開(kāi)始回補因降低印花稅而激發(fā)的跳空缺口，在經(jīng)過(guò)短暫的縮量盤(pán)整后，A股市場(chǎng)作出自己的選擇。

“巨震”襲來(lái) 上百股票跌停收盤(pán)

　　5月20日，汶川地震剛好過(guò)去一周，市場(chǎng)的信心隨著(zhù)災后重建的展開(kāi)正在恢復，然而，誰(shuí)也未料到，一場(chǎng)突如其來(lái)的“巨震”，襲向A股市場(chǎng)。
　　昨日，滬深股市雙雙暴跌，滬市暴跌161.6點(diǎn)，報收于3443點(diǎn)，下跌4.48%，深市暴跌747.78點(diǎn)，以12449.81點(diǎn)收盤(pán)，重挫5.67%。
　　收盤(pán)時(shí)，兩市超過(guò)100只股票跌停，超過(guò)1000只股票跌幅超過(guò)5%，兩市不足70只股票上漲。
　　一位早盤(pán)搶進(jìn)渝三峽的王先生告訴記者，當天他的虧損就達到了12%，“這只股票是災后重建概念，當時(shí)我想它復牌肯定補漲，哪曉得跌得更慘啊�！�
　　前幾天還可見(jiàn)的熱點(diǎn)，如化工、醫藥、煤炭等，昨日全線(xiàn)退潮，即使是最強的災后重建板塊，大部分股票也以大跌收盤(pán)。

“震源”分析 金融股是昨日暴跌元兇

　　昨日A股市場(chǎng)“巨震”，各大板塊無(wú)一幸免。那么，“巨震”的中心究竟在在哪里？引發(fā)“巨震”的元兇又是誰(shuí)？
　　從昨日權重股對指數的拉動(dòng)來(lái)看，中石油拉低大盤(pán)指數16.85點(diǎn)，建設銀行拉低大盤(pán)指數12.99點(diǎn)，工商銀行拉低大盤(pán)指數9.3點(diǎn)，這3家公司也是昨日拉低大盤(pán)指數最多的公司。
　　緊隨其后的是中國神華、中國石化、中國銀行、海通證券、招商銀行、中國平安、中信證券，拉低大盤(pán)指數的點(diǎn)位分別為7.39點(diǎn)、5.92點(diǎn)、4.39點(diǎn)、3.45點(diǎn)、2.93點(diǎn)、2.69點(diǎn)、2.57點(diǎn)。這10家公司對大盤(pán)指數拉低的總和達到了68.48點(diǎn)，占到昨日大盤(pán)下跌161.6點(diǎn)的4成以上。這10大指數“殺手”中，金融股占了7個(gè)名額。
　　正是昨日金融股的集體殺跌，引發(fā)了整個(gè)A股市場(chǎng)的 “巨震”。金融股就是本次A股市場(chǎng)“巨震”的元兇。昨天金融股的走勢一直弱于大盤(pán)，早盤(pán)正是金融股的殺跌導致反彈夭折。收盤(pán)前的最后半個(gè)小時(shí)的恐慌式暴跌，也是拜金融股暴跌所賜，當時(shí)，招商銀行、建設銀行、中信證券、中國平安帶領(lǐng)金融股沖鋒殺跌，使得“巨震”再度擴散開(kāi)來(lái)。
　　“最近我們一直在減持金融股，雖然一季度金融股業(yè)績(jì)保持快速增長(cháng)，但是一季度比較特殊，有兩稅合并的虛增收入，我們認為隨后幾個(gè)季度金融股的增速會(huì )明顯放緩�！币晃换�金經(jīng)理告訴記者。

主力動(dòng)向 機構開(kāi)始主動(dòng)出貨

　　地震后市場(chǎng)異常穩健的表現，曾被稱(chēng)為機構制造的愛(ài)國市。
　　在大盤(pán)基本穩定后，游資和散戶(hù)仍在積極做多，但機構卻展開(kāi)了兇悍的出貨。昨日公開(kāi)信息顯示，上榜股票中，很少有機構專(zhuān)用席位在買(mǎi)入，僅有的一次出現在渝三峽中。而機構專(zhuān)用卻更多地出現在賣(mài)出席位中。
　　昨 日 跌 停 的 廈 門(mén) 空 港(600897)，竟然有三家機構專(zhuān)用上榜，賣(mài)出金額分別為3276.92萬(wàn)元、1230.53萬(wàn)元和649.57萬(wàn)元。
　　另一只強勢股中鐵二局(600528)，最近3個(gè)交易日的回報顯示，一家機構專(zhuān)用出現在賣(mài)出席位中，賣(mài)出金額高達8752.38萬(wàn)元，位列賣(mài)出的第二位。
　　渝三峽(000565)中，也有一家機構專(zhuān)用席位賣(mài)出，賣(mài)出金額達到1701.06萬(wàn)元。前期的明星股隆平高科(000998)，也有一家機構專(zhuān)用席位賣(mài)出1280.4萬(wàn)元。
　　連續3個(gè)交易日漲停的*ST雙馬(000935)中，3個(gè)交易日中倒有三家機構專(zhuān)用席位賣(mài)出，賣(mài)出金額分別為1563萬(wàn)元、1152萬(wàn)元和1031萬(wàn)元。

后市展望 空方力量越來(lái)越強大

　　昨日，《每日經(jīng)濟新聞》采訪(fǎng)了部分主流券商，記者發(fā)現，他們對后市并不樂(lè )觀(guān)。
　　“地震后遺癥”開(kāi)始顯現
　　對于昨日的大跌，上海某大型券商的一位研究員表示，地震發(fā)生后，市場(chǎng)并未出現大幅下跌，反而一些板塊如水泥、醫藥等，紛紛走強，甚至有個(gè)股創(chuàng )出階段新高。然而過(guò)快的上漲也為市場(chǎng)積累了一定的做空動(dòng)能，昨日的大跌可能正是其宣泄的表現。
　　“除了市場(chǎng)本身外，政策面的放松也給市場(chǎng)帶來(lái)了不小的壓力�！边@位研究員進(jìn)一步表示，上一周，迫于社會(huì )穩定的壓力，管理層不希望基金等機構過(guò)多賣(mài)出，而基金在前期的確也沒(méi)有賣(mài)空，反而是有所加倉。
　　不過(guò)，在地震過(guò)去一段時(shí)間后，人心也逐步趨穩，管理層對基金的壓力也減少，從近兩日的交易情況中可以看出，基金等機構的主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)明顯在減小，基金做多的動(dòng)能不足，這也導致了昨日的大跌。
　　在被問(wèn)及對后市的看法時(shí)，該人士表示，如果量能不能有效放大，不排除大盤(pán)會(huì )有再向下的可能。他認為最有可能出現的情形是大盤(pán)在下一個(gè)臺階后橫盤(pán)整理，以等待方向的選擇。投資者可關(guān)注采掘、鋼鐵和醫藥等行業(yè)，特別是醫藥行業(yè)中生產(chǎn)原料藥的企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　市場(chǎng)從感性回歸理性
　　中信建投的張曉君分析師在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，地震對市場(chǎng)肯定是一個(gè)負面的影響。
　　“發(fā)生這么大的災難，如果這個(gè)時(shí)候股市再出現暴跌，這不是大家所期望的，所以為了表達對災民的同情，不在這個(gè)時(shí)候給國家添亂，投資者和機構都在盡力維持著(zhù)這個(gè)市場(chǎng)，正因為有大家這種護市的意愿，所以一直支撐著(zhù)市場(chǎng)，但是這僅僅是我們的意愿，是感性的，只能起一時(shí)的作用�！睆垥跃�稱(chēng)。
　　大部分上市公司基本面在一季度已經(jīng)出現業(yè)績(jì)增速下滑，雖然有不少上市公司中期業(yè)績(jì)預喜，而一些業(yè)績(jì)差的公司還沒(méi)有預報，并且市場(chǎng)對中報預喜已經(jīng)提前消化了，所以從理性角度來(lái)看，大盤(pán)最終肯定是會(huì )下跌。
　　同時(shí)，張曉君也談了海外歷史上地震對股市的影響。
　　他說(shuō)，海外的地震對股市的影響都是這樣，地震發(fā)生所帶來(lái)的負面影響，不會(huì )馬上從股市上反映出來(lái)，也是在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，才出現暴跌，就周邊市場(chǎng)來(lái)講，這個(gè)時(shí)間大約在1個(gè)月左右。
　　但是地震后遺癥僅過(guò)了一周，就反應到了A股市場(chǎng)，和周邊市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗相比，時(shí)間明顯較短，對此，張曉君認為，在地震之前A股市場(chǎng)已經(jīng)出現了一波暴跌反彈了，動(dòng)力已經(jīng)不足。
　　從技術(shù)上來(lái)看，滬市指數K線(xiàn)圖大約在3300點(diǎn)到3460點(diǎn)之間有一個(gè)160點(diǎn)的缺口，本次下跌，回補這個(gè)缺口的可能性很大，但是會(huì )不會(huì )超過(guò)前期2990低點(diǎn)，他認為目前市場(chǎng)這種情況只能走一步再試一步了。

[專(zhuān)家訪(fǎng)談]

    金巖石：擔憂(yōu)通脹影響
　　在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)，國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石表示，通貨膨脹的風(fēng)險正在向股票市場(chǎng)轉移，股市的基本面將因此出現走弱的趨勢。市場(chǎng)對于四月消費物價(jià)指數高達8.5%的反應平淡，遠低于四川汶川大地震對股指的影響。然而“股市危機真的過(guò)去了嗎？”從今年一季度來(lái)看，上市公司的利潤增速明顯下降，全年凈利潤的增速將在22%左右，遠遜于去年54.50%的表現。
　　金巖石認為，凈利潤下降是控制通貨膨脹所付出的代價(jià)，雖然股市在政策的刺激下大幅反彈，但最終趨勢將取決于盈利增長(cháng)與通脹風(fēng)險。

　　韓志國：呼吁休市三天
　　作為一直呼吁救市的經(jīng)濟學(xué)家——韓志國認為：“發(fā)生這么大的災害，現在有什么能支撐股市漲？什么都沒(méi)有，憑什么漲？”韓志國認為，這三天全國都在哀悼因地震而不幸罹難的老百姓，對于A(yíng)股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這也必然是“挨刀”的三天！但是暴跌大家都不愿意看到，所以不如休市！

　　侯寧：機構借愛(ài)國忽悠散戶(hù)
　　著(zhù)名的財經(jīng)評論家侯寧對于今年的行情，認為是還債行情，現在又出現天災，這更加大了市場(chǎng)壓力。
　　侯寧認為，今年宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩，上市公司業(yè)績(jì)也面臨大幅縮水，機構本身一直就是看空，現在卻還要打著(zhù)愛(ài)國主義的旗號來(lái)忽悠散戶(hù)，股市不是娛樂(lè )場(chǎng)，不是誰(shuí)在那兒說(shuō)說(shuō)話(huà)就行的，歸根結底還是要看基本面。地震帶來(lái)的是極大的損失以及催生的高通脹，這些都對股市不利，再加上今年股市本來(lái)就面臨基本面的巨大壓力�；�金公司也在那兒護盤(pán)，那是出于證監會(huì )的指示精神，但并不等于非要死扛。

[記者觀(guān)察] 抗震救災不能少了股市穩定

　　“在如此慘重的自然災難和生命傷亡面前，股市的波動(dòng)和賬戶(hù)一時(shí)的得失都是渺小的�！币晃怀啥嫉墓擅駝⑾壬�在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，他本已在五一節后就賣(mài)出了所有的股票，但是在地震爆發(fā)后，他從上周二開(kāi)始重新買(mǎi)入，準備滿(mǎn)倉度過(guò)災難期。
　　其實(shí)，在這樣的非常時(shí)期，穩定的股市也是對抗震救災的一種責任，這不僅僅是中小股民朋友的責任，更是機構投資者以及監管部門(mén)的一種責任。
　　我們看到，當汶川大地震發(fā)生后，很多投資者在網(wǎng)上發(fā)出號召：堅定持股為國分憂(yōu)，持股就是對穩定的最大貢獻，買(mǎi)入股票抗震救災，為災區捐獻一天的盈利或者某筆交易的盈利，這些可愛(ài)的股民們，雖然沒(méi)有到抗震救災的第一線(xiàn)，但是同樣讓我們感動(dòng)。然而，在災難面前，有著(zhù)維護市場(chǎng)穩定作用的機構投資者，卻拋棄了市場(chǎng)，卻放棄了市場(chǎng)！
　　僅僅距離地震一周的時(shí)間，全國哀悼日尚未結束，機構投資者就開(kāi)始大規模做空，并通過(guò)砸空以銀行為代表的金融股等手段，導致整個(gè)A股市場(chǎng)巨震，機構投資者的這種行為，難道就是對逝者的哀悼？拋棄市場(chǎng)，放棄市場(chǎng)，他們難道就不感到可恥嗎？
　　有業(yè)內人士表示，投資者應該團結一心，特別是機構投資者，應該持股鎖倉穩定股市，以實(shí)際行動(dòng)支援“抗震救災”。