|
今年上半年，A股市場(chǎng)基金虧損高達1.08萬(wàn)億元，接近2007年底基金管理資產(chǎn)的1/3，基金經(jīng)理從理財專(zhuān)家到虧損明星，成為近兩年A股市場(chǎng)的真實(shí)寫(xiě)照。一位基金業(yè)內人士透露，基金經(jīng)理的收入水平的確與其管理的基金的業(yè)績(jì)直接相關(guān)。不過(guò)，業(yè)績(jì)獎勵又是由相對排名來(lái)決定的，所以在大家都虧損的情況下，這部分收入也不見(jiàn)得就會(huì )減少。
當基金經(jīng)理敢于拿基民的資金瘋狂拉高大盤(pán)或肆意砸盤(pán)時(shí)，到底是什么原因使他們如此作為？當基民遭受慘重損失時(shí)，基金經(jīng)理又憑什么照拿百萬(wàn)年薪？
公開(kāi)收入：基金經(jīng)理年薪過(guò)百萬(wàn)不稀奇
基金經(jīng)理年薪30萬(wàn)元至1000萬(wàn)元不等，市場(chǎng)經(jīng)理年薪14萬(wàn)元至20萬(wàn)元，加上年終獎約30萬(wàn)元�；鸾�(jīng)理年薪之所以相差很大，主要是由于去年市場(chǎng)上有幾家小基金公司，拉低了最低數。從平均水平看，100萬(wàn)元以上是行業(yè)的平均水平，明星基金經(jīng)理能拿到五六百萬(wàn)元，排在前幾名的已成為公司的金字招牌，基本工資加績(jì)效工資達到1000萬(wàn)元上下的也不在少數。
無(wú)論基金經(jīng)理還是市場(chǎng)經(jīng)理，在基金公司金字塔式的職員序列中都只能算是中下層員工，其薪資可以勉強代表平均水平�；鸸镜墓芾砑軜嫽旧戏譃槿齻�(gè)部分，即投研體系、市場(chǎng)體系與后臺體系，以基金經(jīng)理為代表的投研體系工資最高，以市場(chǎng)經(jīng)理為代表的市場(chǎng)體系次之。三大體系中的各個(gè)部門(mén)總監或副總監，以及公司副總經(jīng)理與總經(jīng)理等，則處于金字塔的中上層。
處于金字塔頂端的基金公司總經(jīng)理年薪從100萬(wàn)元左右至1000萬(wàn)元以上不等，落差也很大，但大多在200萬(wàn)元以上，500萬(wàn)元至600萬(wàn)元屬于比較集中的區間。
在年終獎方面，即使是在2001年至2005年的熊市中，中等規模以上公司的年終獎都在12個(gè)月的工資左右。近兩年，隨著(zhù)公司規模的增加而水漲船高，年終獎增至14個(gè)月至18個(gè)月的工資。
隱性收入：“老鼠倉”年回報率約10倍
除正常的年薪與年終獎之外，基金公司管理人員還有一塊隱性收入，即按通常所謂的“潛規則”進(jìn)行操作而獲得的灰色收入。
在投研體系，有很多資金會(huì )主動(dòng)找基金經(jīng)理，請他們代為操作，俗稱(chēng)為“外盤(pán)”，即公募基金經(jīng)理兼做私募。另外，基金經(jīng)理自己的錢(qián)也會(huì )通過(guò)親屬的賬戶(hù)或其他更隱蔽的帳戶(hù)直接操作，俗稱(chēng)“老鼠倉”。由于有數百億以致上千億公募基金作后盾，享有先買(mǎi)先賣(mài)的優(yōu)勢，基金經(jīng)理自己的“老鼠倉”每年回報率在10倍左右。
在市場(chǎng)體系與后臺體系，基金公司每年在營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的購買(mǎi)，以及軟硬件設備采購方面的投入都達數千萬(wàn)元�！皞蚪鸨壤橛�10%至20%，通常是15%。如果有特殊要求，可以談�！币患一鸸镜墓⿷陶f(shuō)。在其他相對規范一些的行業(yè)，類(lèi)似的傭金收入一般會(huì )進(jìn)入小金庫，進(jìn)行統一管理。在基金業(yè)，目前基本由相關(guān)經(jīng)手的人員自己處理。
“在基金公司做過(guò)兩三年，管理人員就基本上可以實(shí)現財務(wù)自由，不會(huì )太看重工資與年終獎�！币晃皇煜せ饦I(yè)的人士說(shuō)。
咄咄怪事：收入掛鉤排名 都虧薪金不減
一位基金業(yè)內人士透露，基金經(jīng)理的收入水平的確與其管理的基金的業(yè)績(jì)直接相關(guān)。不過(guò)，今年的市場(chǎng)行情下，基金經(jīng)理的總收入也不一定會(huì )有大幅下降。
上述人士表示，基金經(jīng)理的收入由固定工資、浮利和業(yè)績(jì)獎勵組成。浮利是年終時(shí)基金公司根據公司整體經(jīng)營(yíng)情況對公司員工的獎勵，基本上所有員工都有。對基金經(jīng)理而言，其收入的最重要組成部分是業(yè)績(jì)獎勵，這部分收入甚至可占其總收入的一半以上。每年年初，基金經(jīng)理要與基金公司簽訂業(yè)績(jì)合同，雙方約定業(yè)績(jì)目標，即一年累計收益率在同類(lèi)型基金中的排名，這與基金經(jīng)理能夠拿到的業(yè)績(jì)獎勵直接掛鉤。
“從今年市場(chǎng)情況看，基金經(jīng)理的收入中，基本工資肯定是有增無(wú)減，浮利部分可能會(huì )有所減少，而因為市場(chǎng)整體情況差，業(yè)績(jì)獎勵又是由相對排名來(lái)決定的，所以在大家都虧損的情況下，這部分收入也不見(jiàn)得就會(huì )減少�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
而一家小型基金公司相關(guān)人士稱(chēng)，由于小型基金公司并沒(méi)有長(cháng)期的客戶(hù)積累，且在行情動(dòng)蕩時(shí)更易遭受贖回壓力，因此，在今年基金市場(chǎng)銷(xiāo)售低迷的環(huán)境中，小基金公司的處境較為被動(dòng)，薪酬也可能會(huì )有所下降。
根源所在：基金無(wú)論盈虧都要收管理費
為什么基金經(jīng)理收益和風(fēng)險根本不成正比？業(yè)內人士認為，這是契約制的根本弊端所在！契約規定，無(wú)論盈虧都要收管理費。只有降低基金管理費用中1.5%的年費率�；鸾�(jīng)理高收入的根源在于基金管理費。目前，國內基金公司所取得的收入相當一部分來(lái)自于從所管理基金那里提取的管理費收入，具體方法是按基金資產(chǎn)凈值×1.5%(年費率)再逐日提取。
例如，一只基金剛成立時(shí)凈值為30億元，基金公司一年提取費用4500萬(wàn)元，每天提取的管理費至少有12萬(wàn)元，當凈值隨股市發(fā)生波動(dòng)時(shí)，它每天提取的管理費也隨之變化。這也就意味著(zhù)，不論基金究竟做得如何，它都能旱澇保收地每天“坐地收錢(qián)”。
反差強烈：收入一路攀升 業(yè)績(jì)一落千丈
基金經(jīng)理拿著(zhù)如此高額的收入，操作業(yè)績(jì)又如何呢？據權威機構統計，在2007年大牛市中，跑贏(yíng)大盤(pán)的股票型基金僅占基金總數的55．94%，在2006年該比例甚至低于50%，專(zhuān)家理財優(yōu)勢并未顯現；再看操作手法，2007年股票型基金持股的平均換手率超過(guò)400%，雖然低于大盤(pán)1000%以上的水平，但一年內把手里所有股票換了4遍，也難以讓人放心。
今年上半年，公募基金回報率最高的是華寶興業(yè)多策略成長(cháng)基金，虧損19．31%。與此形成鮮明對照的是，私募基金中有6家產(chǎn)品取得正回報，虧損幅度在20%之內的私募產(chǎn)品有33家，占統計樣本總數的46%。也就是說(shuō)，差不多有接近一半的私募基金的業(yè)績(jì)超越了公募基金上半年業(yè)績(jì)最好的產(chǎn)品。
行業(yè)現狀：對收入不滿(mǎn)意明星經(jīng)理忙跳槽
據天相數據統計，2008年上半年基金經(jīng)理變動(dòng)一共出現了117次，而在2007年公募基金界狂吹“跳槽風(fēng)”時(shí)，基金經(jīng)理發(fā)生變更次數高達353起。據晨星(中國)統計數據顯示，今年前5個(gè)月基金經(jīng)理變動(dòng)率分別為6%、5.7%、4.2%、5.2%和2.9%。對比今年前5個(gè)月，6月份的基金經(jīng)理變動(dòng)率大幅下降，僅為1.29%。但進(jìn)入7月份，基金經(jīng)理的變動(dòng)又有了上升趨勢。據統計，7月已經(jīng)有18只基金的基金經(jīng)理出現變更，既有包括易方達、長(cháng)盛、嘉實(shí)基金等老牌基金公司，也有中海、益民等新銳基金公司。
而Wind資訊統計數據，在2007年全年共發(fā)生了353起基金經(jīng)理變動(dòng)公告，其中有171只基金刊登了基金經(jīng)理離職公告，占總基金數的46%。
“如換做是你，一年內產(chǎn)生60億元的價(jià)值，你本人只得到幾十萬(wàn)元的年薪，你會(huì )如何選擇去留？”面對公募基金經(jīng)理的“奔私”，眾多業(yè)內人士都表示，難以分享基金凈值的高增長(cháng)收益是促使他們離去的主要原因。私募每年20%到30%的業(yè)績(jì)收益提成顯然讓公募基金經(jīng)理“微薄”的年薪“相形見(jiàn)絀”。
國外同行：次貸危機惡化 華爾街大降薪
據報道，次貸危機的持續惡化導致華爾街各大機構的日子更加難過(guò)，除了大量人員因被裁而失業(yè)外，在崗人員的薪酬也大幅下降，華爾街即將迎來(lái)薪酬待遇降幅最大的一個(gè)年頭。
目前，華爾街一些金融公司已經(jīng)在通過(guò)裁員減少薪酬支出。此外，今年年底前華爾街金融公司職員獲得的獎金將會(huì )減少三成左右，大概不低于100億美元，這將會(huì )超過(guò)發(fā)生“9·11”恐怖襲擊事件的2001年。當年，華爾街金融公司職員獎金減少65億美元。
造成員工薪酬大幅下降的原因在于各公司今年收入的急劇下降。僅次級抵押貸款等結構性產(chǎn)品就在雷曼兄弟和花旗的總收入中就分別占到了18%和14%。但如今這些結構性產(chǎn)品收入大部分都消失不見(jiàn)了。
與此前降薪“只及員工，不及高管”相比，此次各公司高管的薪酬也成為調控的重點(diǎn)，估計其薪酬降幅最大可達40%。一些分析人士指出，不應當使高薪成為鼓勵金融高管冒險而忽略風(fēng)險控制的因素。
基民氣憤：巨虧還拿高薪 實(shí)在說(shuō)不過(guò)去
記者在網(wǎng)絡(luò )搜索引擎鍵入“基金經(jīng)理百萬(wàn)年薪”之后，在短短0.059秒內便查找到17200條相關(guān)內容。
記者隨意點(diǎn)擊之后便發(fā)現了大量網(wǎng)民的留言。一位網(wǎng)友留言：“去年我買(mǎi)了5萬(wàn)塊錢(qián)的基金，當時(shí)基金銷(xiāo)售人員告訴我如何如何好，可現在單位凈值連6毛都不到，錢(qián)沒(méi)賺到還賠了不少。不是說(shuō)基金經(jīng)理不能拿高薪，但是拿了高薪的前提是保護和增加投資人的收益，現在我們虧了，可操盤(pán)的基金經(jīng)理們卻依舊拿高薪，實(shí)在是心里堵得慌”。
一些投資基金的市民紛紛表示，如果基金經(jīng)理水平高、能力強，那么拿高薪無(wú)可厚非，現在基金紛紛虧損40~50%，他們還拿這種穩定的高薪實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。
一些市場(chǎng)人士也認為，從目前的信息披露情況看，基金經(jīng)理的收入狀況從來(lái)沒(méi)有在相應的業(yè)績(jì)報告中進(jìn)行過(guò)披露，與上市公司的高管收入都在年報中亮相相比，現在基金業(yè)的收入情況也顯得不太透明�？靾缶C合報道 |