半年報顯示基金上半年管理費收入大幅增加。去年下半年股票市場(chǎng)出現了嚴重的泡沫,基金市場(chǎng)在規模急劇擴張后也出現了虛胖。盡管今年上半年基金資產(chǎn)規?s水近1/3,但與去年同期相比仍有較大的發(fā)展,因此管理費收入增長(cháng)較快。
2008年上半年基金管理人收取的基金管理費收入近188億元,較去年上半年同比增長(cháng)122%。 在管理費增收的同時(shí),上半年基金卻出現巨虧。上半年披露半年報的60家基金公司旗下基金虧損額達1.084萬(wàn)億元,其中偏股型基金合計虧損額達到了1.085萬(wàn)億元,超過(guò)了基金虧損的全部。
偏股型:忌短線(xiàn)
由于我們對本周市場(chǎng)繼續持謹慎的態(tài)度,認為目前的基礎市場(chǎng)尚不具備較大級別反彈的條件,因此本周不進(jìn)行偏股型基金的短線(xiàn)推薦。但從中長(cháng)期來(lái)講,當前市場(chǎng)已跌去60%多,風(fēng)險已經(jīng)有了很大程度的釋放,盡管下半年仍然是一個(gè)弱市,但很多股票的估值已落入合理區間,因此從長(cháng)期投資來(lái)講,這也是投資者趁低逐步建倉的好機會(huì )。 我們建議中長(cháng)期投資的股票型基金可以選擇華夏優(yōu)勢增長(cháng)、興業(yè)趨勢、富蘭克林國海彈性市值、易方達價(jià)值精選、博時(shí)精選等基金,這些偏股型基金的基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)擇股能力都較強,是長(cháng)期投資的較佳品種。
債券型:買(mǎi)純債
上周銀行間債券市場(chǎng)繼續大幅上漲,貨幣市場(chǎng)收益率小幅下降,印證了我們關(guān)于近階段資金面比較寬松的判斷。 目前銀行間無(wú)銀行擔保企業(yè)債和國債的利差有250個(gè)基點(diǎn),有銀行擔保的企業(yè)和國債的利差也達到了150個(gè)基點(diǎn),因此我們仍然繼續看好通脹補償能力較高的高息債券,通過(guò)幾周來(lái)的上漲,短久期券種的收益率有所下降,而在加息預期弱化的情況下,適當拉長(cháng)債券基金組合久期則顯得比較重要。 在債券基金方面,可繼續關(guān)注成立時(shí)間不長(cháng)、組合久期在3-5年和企業(yè)債配置較多的純債基金。 |