|
11月5日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議明確了宏觀(guān)調控的新思路。從此，實(shí)行了4年之久的穩健財政政策淡出人們的視野，積極財政政策重新走向前臺。
那么，中央政府這一大手筆能不能奏效，中國經(jīng)濟能不能走出“寒冬”?即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議還會(huì )出臺什么措施?中國的“家底”能不能保障經(jīng)濟平穩渡過(guò)調整，經(jīng)過(guò)調整后中國經(jīng)濟能不能脫胎換骨、更加健康?在接受上海證券報采訪(fǎng)時(shí)，業(yè)內人士給出了肯定的答復。
各地基建投資熱情高漲
在國務(wù)院公布了4萬(wàn)億經(jīng)濟刺激方案后的一周內，國家統計局陸續公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據表明，出口、零售、投資、制造等大部分經(jīng)濟指標已經(jīng)下滑，這正是決策層及時(shí)出手的主要原因。
4萬(wàn)億投資是否能及時(shí)抵御經(jīng)濟下滑，錢(qián)花在哪里是關(guān)鍵。從目前披露的信息看，基建工程類(lèi)項目還是主體。鐵路的2萬(wàn)億投資是“十一五”既定規劃，投資進(jìn)度上可能會(huì )提前啟動(dòng)，在2010年前要投下去。交通部最近宣布的未來(lái)5年要投5萬(wàn)億建公路，也可能相當部分要進(jìn)4萬(wàn)億的盤(pán)子。環(huán)保部也宣布未來(lái)3年投入的規模將達萬(wàn)億。
在各地圈定的投資領(lǐng)域里，先行的依舊是鐵路、公路等基礎設施建設，不少省份投資規模都在千億以上。到目前為止，全國各地公開(kāi)表態(tài)將加大固定資產(chǎn)投資總額就已達到18萬(wàn)億，遠遠超過(guò)了國務(wù)院表態(tài)的4萬(wàn)億。
民生投入提供后續增長(cháng)保障
對于已經(jīng)啟動(dòng)的基建投資熱潮，摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄表示，當4萬(wàn)億元投資計劃可以確保中國在明年保持8%的GDP增長(cháng)速度時(shí)，市場(chǎng)恐怕將會(huì )更加關(guān)心這些投資項目的質(zhì)量�！跋Ｍ袊軌驅⑦@些資金都投到必需的基礎設施建設及社會(huì )福利機制的建設上去，以最終促進(jìn)消費�！�
中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝更是直言不諱地指出，如果有關(guān)部門(mén)在投資方向上沒(méi)有足夠的前瞻性，將微觀(guān)激勵用于錯誤的領(lǐng)域�！澳敲词澜缃�(jīng)濟在兩三年內走不出衰退的陰影，政府的儲蓄又花了，中國經(jīng)濟今后還能靠什么？”
既然基建投資不是唯一的選擇，那么4萬(wàn)億巨資還應該投往何處？
財政部預算司官員透露，關(guān)于中央財政1.18萬(wàn)億的投資，目前還沒(méi)有清晰的計劃，但超收部分和一般性開(kāi)支的節省部分，重點(diǎn)就是投向社保、醫療、保障房、農業(yè)等保障民生的領(lǐng)域，以期提振居民消費。
劉煜輝認為，中國應該趁著(zhù)現在政府財政殷實(shí)、儲蓄率高，趕快把民生的欠賬補起來(lái)，把錢(qián)都實(shí)實(shí)在在地投到醫療、教育、廉租房、環(huán)保等公共服務(wù)上去，解除制約消費的瓶頸，提高居民的實(shí)際購買(mǎi)力。只有當消費者的負擔減輕時(shí)，才有可能放心消費。
對此，西南證券宏觀(guān)分析師董先安說(shuō)，相信在中央經(jīng)濟工作會(huì )議上，勢必會(huì )出臺更有針對性的激勵措施。
事實(shí)證明，資本密集、高度集中控制的基建投資在拉動(dòng)就業(yè)上畢竟效率一般。提高居民收入，促進(jìn)企業(yè)投資恢復才是經(jīng)濟增長(cháng)的有效途徑。董先安認為，目前調控的要點(diǎn)是用減稅和減負的方式恢復企業(yè)利潤和居民收入增長(cháng)。預期在財政蛋糕分解之外，中央經(jīng)濟工作會(huì )議將進(jìn)一步強調上述改革思路。
龔方雄預計，中央經(jīng)濟工作會(huì )議后可能出臺的措施將包括：加速醫療和保健系統改革；增加在退休金方面的開(kāi)支；為低收入家庭的小孩提供免費的教育等等。
雄厚財力增強調控魄力
事實(shí)上，政府在經(jīng)濟面臨調整時(shí)果斷出手，除了顯示魄力外，更多的是雄厚財力的支持。
4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟的計劃公布后，財政部副部長(cháng)王軍在國務(wù)院新聞辦召開(kāi)的發(fā)布會(huì )上表示，積極財政政策將影響2009年乃至2010年的預算，部分投資資金將通過(guò)擴大赤字來(lái)實(shí)現。
關(guān)于明年赤字規模、國債額度，目前財政部正在緊張研究和測算中。一位財政部官員透露，具體情況會(huì )在12月份舉行的全國財政工作會(huì )議前有結果。
摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶認為，假如未來(lái)中國的積極財政政策強度與亞洲金融危機時(shí)期和2001-2002年全球經(jīng)濟低迷時(shí)期相當,按發(fā)債規模相對于經(jīng)濟規�；蜇斦A算的比例,中國政府可能為財政支出計劃發(fā)行3500億元-5500億元政府債券,以刺激經(jīng)濟增長(cháng)。
劉煜輝表示，“只有內需起來(lái)，私人投資才可能恢復，經(jīng)濟向內轉型才真的有希望。在我看來(lái)，為此就算把赤字搞到3％（占GDP比例），甚至更多一點(diǎn)也是值得的�！�
董先安則認為，雖然擴張性的財政政策是必要的，但是如果能夠成功控制住行政性費用的擴張、形象工程的支出，全年未必出現大規模的赤字。以1-10月份1.37億盈余規模，預計2008全年財政盈余，2009年財政赤字規模約為2%-3%。
目前，我國的財政收入增速雖然放緩，但是仍然遠遠高于GDP的增速。這意味著(zhù)，中國財政狀況還有較大減稅和增加支出的空間，即便實(shí)行擴張性財政政策，2009年的赤字規模也在可控的范圍內。
武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院博士生導師盧洪友認為，過(guò)去幾年來(lái)大量的財政盈余，以及龐大的外匯儲備，加上資本管制，都使得中國擁有更多的優(yōu)勢處理當前的危機。 |