中國是未來(lái)低碳產(chǎn)業(yè)鏈上最有潛力的供給方，目前提供的碳減排量已占到全球市場(chǎng)的三分之一左右，但卻仍不是定價(jià)方。中國應抓緊培育碳交易多層次市場(chǎng)體系，開(kāi)展低碳掉期交易、低碳證券、低碳期貨、低碳基金等各種低碳金融衍生品的金融創(chuàng )新，爭取盡早改變在全球碳市場(chǎng)價(jià)值鏈中的低端位置，獲取國家最大的戰略權益。

    除短期的金融危機外，能源危機和環(huán)境危機是人類(lèi)長(cháng)期發(fā)展必須共同面對的兩個(gè)更為嚴重的危機。金融危機可以靠短期的經(jīng)濟刺激得以平復和修正，但是由于大量碳基能源的消耗，而引發(fā)的溫室效應、環(huán)境惡化和全球生態(tài)系統的持續性退化，則不能通過(guò)政策刺激來(lái)消除，人類(lèi)走出危機必須轉變經(jīng)濟發(fā)展方式。因此，發(fā)展既能實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)與碳基能源消耗脫鉤，又能實(shí)現綠色復蘇的低碳經(jīng)濟就成為當前的全球性共識，而碳金融正在推動(dòng)低碳經(jīng)濟時(shí)代加速到來(lái)。
    近年來(lái)，在2005年《京都議定書(shū)》框架機制的推動(dòng)下，全球碳交易的配額市場(chǎng)和項目市場(chǎng)逐步形成，并出現了爆炸性增長(cháng)。2004年僅為3.77億歐元，2005年即上升至94億歐元，2007年全球碳交易市場(chǎng)價(jià)值即達400億歐元，比2006年的220億歐元上升了81.8%，2008年即使在美國次貸危機引發(fā)全球性衰退和金融危機的情況下，全球碳交易市場(chǎng)依然保持爆炸式增長(cháng)態(tài)勢，全年交易額達910歐元左右。據測算，全球碳交易在2008年至2012年間，市場(chǎng)規模每年可達500億歐元，2012年全球碳交易市場(chǎng)容量為1400億歐元（約合1900億美元），有望超過(guò)石油市場(chǎng)成為世界第一大市場(chǎng)。特別是在上月意大利拉奎那的G8峰會(huì )上，發(fā)達國家承諾愿與其他國家一起到2050年將全球溫室氣體排放量至少減半，并且發(fā)達國家排放總量屆時(shí)應減少80%。如果發(fā)達國家能恪守承諾，那未來(lái)5年將是全球碳交易市場(chǎng)真正蓬勃發(fā)展的開(kāi)端。
    對于中國而言，碳交易及其衍生的市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。中國擁有巨大的碳排放資源。聯(lián)合國開(kāi)發(fā)計劃署的統計顯示，目前中國提供的碳減排量已占到全球市場(chǎng)的三分之一左右，居全球第二。 據世界銀行測算，全球二氧化碳交易需求量超過(guò)2億噸。發(fā)達國家在2012年要完成50億噸溫室氣體的減排目標，其中一半要以清潔發(fā)展機制（CDM）的形式實(shí)現。因此，CDM市場(chǎng)潛力巨大。預計到2012年，中國將占聯(lián)合國發(fā)放全部排放指標的41%，而CDM項目，中國占到2010年世界總CDM潛力的35%至45%，相當于拉美、非洲和中東的潛力總和。
    不過(guò)，盡管中國是未來(lái)低碳產(chǎn)業(yè)鏈上最有潛力的供給方，卻仍不是定價(jià)方。由于碳排放權的“準金融屬性”已日益突顯，并成為繼石油等大宗商品之后又一新的價(jià)值符號。隨著(zhù)碳交易市場(chǎng)規模的擴大，碳貨幣化程度越來(lái)越高，碳排放權進(jìn)一步衍生為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。因此，發(fā)達國家圍繞碳減排權，已經(jīng)形成了碳交易貨幣，以及包括直接投資融資、銀行貸款、碳指標交易、碳期權期貨等一系列金融工具為支撐的碳金融體系。碳金融大大推動(dòng)了全球碳交易市場(chǎng)的價(jià)值鏈分工。
    目前全球碳交易所共有四個(gè)：包括歐盟的排放權交易制（EU ETS）、英國的排放權交易制（ETG）、美國的芝加哥氣候交易所（CCX）以及澳洲的澳洲國家信托（NSW）， 全為老牌發(fā)達國家所主導。雖然中國2008年以來(lái)已陸續成立了三家環(huán)境交易所，即上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所和天津排放權交易所，但目前這三家交易所都還僅限于節能環(huán)保技術(shù)的轉讓交易，距離推出二氧化碳排放權交易還有一段距離。
    低碳經(jīng)濟的發(fā)展，是巨大的機遇，也是巨大的挑戰。中國應在提高對碳資源價(jià)值的認識，使人民幣成為碳交易計價(jià)的主要結算貨幣，培育碳交易多層次市場(chǎng)體系，開(kāi)展低碳掉期交易、低碳證券、低碳期貨、低碳基金等各種低碳金融衍生品的金融創(chuàng )新，改變中國在全球碳市場(chǎng)價(jià)值鏈中的低端位置，獲取國家最大的戰略權益。
    首先，把發(fā)展碳金融納入到發(fā)展低碳經(jīng)濟的戰略框架內。碳排放在碳交易機制下被賦予了資產(chǎn)價(jià)值，但由于我國的CDM項目分散、中介程序復雜、審核周期長(cháng)，市場(chǎng)交易機制不完善，降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉化效率。未來(lái)需要建立和完善碳風(fēng)險評價(jià)標準，提高我國在國際碳交易中的定價(jià)權，為碳金融發(fā)展創(chuàng )造穩定的制度環(huán)境。
    其次，積極推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，使人民幣成為碳交易計價(jià)的主要結算貨幣。一國貨幣要想成為國際貨幣甚至關(guān)鍵貨幣，通常遵循計價(jià)結算貨幣-儲備貨幣-錨貨幣的基本路徑，而與國際大宗商品、特別是能源的計價(jià)和結算綁定權往往是貨幣崛起的起點(diǎn)。目前看來(lái)，在碳交易計價(jià)結算貨幣的問(wèn)題上，歐元遠遠領(lǐng)先。2007年全球碳基金已達58個(gè)，資金規模達到70億歐元。其中來(lái)自政府投資者的資金93.3%是歐元；混合購買(mǎi)者的資金84.7%為歐元，私人投資者的資金60.19%為歐元。而美國也正在積極使美元成為碳交易主要貨幣，力圖再度主導全球新經(jīng)濟的制高點(diǎn)。此外，日元、英鎊、澳元、加元等都設法提升空間。伴隨各國在碳交易市場(chǎng)的參與度提高，將有越來(lái)越多的國家搭乘碳交易快車(chē)，提升本幣在國際貨幣體系中的地位，加速走向世界主導國際貨幣的行列。中國必須抓緊這一機遇，將人民幣與碳排放權綁定，推進(jìn)碳交易人民幣計價(jià)的國際化進(jìn)程。
    再者，積極研究國際碳交易和定價(jià)的規律，借鑒國際上的碳交易機制，研究探索交易制度，建設多元化、多層次的碳交易平臺，并且依托上海國際金融中心的定位，加快構建中國國際碳排放交易市場(chǎng)。
    還有，加緊開(kāi)展碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng )新。目前世界銀行已經(jīng)設立了總額達10億美元的8個(gè)碳基金。此外，挪威碳點(diǎn)公司、歐洲碳基金也非�；钴S。中國要借鑒國際經(jīng)驗，著(zhù)手設立中國CDM基金，同時(shí)加快開(kāi)發(fā)各類(lèi)支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的碳金融衍生工具，加強與全球碳金融的監管與合作。
    （作者單位：國家信息中心經(jīng)濟預測部）