熱錢(qián)這只狼又來(lái)了。 央行數據顯示,二季度我國新增外匯儲備1779億美元,其中不能由貿易順差、FDI(對外直接投資)以及匯率變動(dòng)解釋的達1343億美元,這些熱錢(qián)以合法和不合法的渠道進(jìn)入內地。 熱錢(qián)進(jìn)入內地,主要流向收益高的股市和樓市,這對宏觀(guān)經(jīng)濟會(huì )產(chǎn)生不良影響,尤其是當熱錢(qián)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域后,更易擾亂經(jīng)濟大局。 房?jì)r(jià)高企,主要因為對房產(chǎn)的投機過(guò)度,很多人買(mǎi)房子是為了投資,而不是為了自住。因此,住房的投資功能被非理性地放大了,消費與投資的平衡被打破,最終導致房?jì)r(jià)虛高,越來(lái)越多的人買(mǎi)不起房。而具有很強投機性的熱錢(qián)涌入樓市,只會(huì )讓這種局面的失衡加劇。 房地產(chǎn)是剛性需求的產(chǎn)業(yè),房子是老百姓的基本生活需求。為了活躍房地產(chǎn)市場(chǎng),方便房屋的流轉,適當地引導對房地產(chǎn)的投資是好的,但是,現在的房地產(chǎn)業(yè)顯然有偏離這種平衡的危險。 而目前中央的宏觀(guān)政策,包括銀監會(huì )在貸款方面對二套房設置更嚴格的要求,及禁止個(gè)人用貸款投資房產(chǎn)等,就是要將這種局面恢復平衡。 如果放任熱錢(qián)進(jìn)入樓市,房?jì)r(jià)還會(huì )虛高,百姓住房的需求得不到滿(mǎn)足,房地產(chǎn)的健康發(fā)展不僅會(huì )更加困難,政策也會(huì )更加被動(dòng)。因此,在房地產(chǎn)流動(dòng)性泛濫的當下,政府應警惕投機性熱錢(qián)的流入。 此外,在流動(dòng)性泛濫的其他產(chǎn)業(yè)里,也應對熱錢(qián)的流入抱謹慎態(tài)度。在流動(dòng)性過(guò)剩的領(lǐng)域里,熱錢(qián)憑著(zhù)很強的敏感性,會(huì )對經(jīng)濟造成很大破壞。不過(guò),若能正確加以引導,熱錢(qián)也可以發(fā)揮積極的作用。 熱錢(qián)具有雙重面孔。熱錢(qián)的破壞作用主要表現在流動(dòng)性泛濫的領(lǐng)域,而在流動(dòng)性緊俏的領(lǐng)域里,其可以起到提振流動(dòng)性的作用。 目前,我國的股市和樓市流動(dòng)性過(guò)剩,而其他經(jīng)濟部門(mén)流動(dòng)性緊缺,包括一些國家大力倡導卻乏人問(wèn)津的產(chǎn)業(yè),若能將熱錢(qián)引入那些"冷門(mén)"產(chǎn)業(yè),可活絡(luò )中國經(jīng)濟。 比如,高盛在上海投資養豬,不僅提升了我國農業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平,而且緩解了國內豬肉緊缺的問(wèn)題。當然,高盛這一舉措不是受政府影響,不過(guò)可以啟發(fā)當局,多引導熱錢(qián)走高盛的路,這對我國產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展大有裨益。 熱錢(qián)并不可怕,關(guān)鍵是要學(xué)會(huì )如何引導。 |
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