面對股市，機構投資者怎么辦？

　　什么叫機構投資者？它包括券商、社保、保險、基金、QFII、私募、游資等。
　　在股市，機構投資者都是那些最聰明的人待在里面。對中國股市未來(lái)的發(fā)展，機構比我們更有信心，他們都有專(zhuān)業(yè)的研究團隊決定投什么品種，這很好。我要說(shuō)的，恰恰是提醒這些大資金們不要太聰明，有時(shí)候往往是聰明得過(guò)了頭。
　　什么是太聰明呢？
　　太聰明的常見(jiàn)行為是試圖操縱市場(chǎng)，尤其是那些控盤(pán)程度很高的莊家。
　　現在我們在市場(chǎng)上很少看到這個(gè)系、那個(gè)系了，比如當年的德隆系、粵海系等一大堆，今天都不見(jiàn)了。用行內的俗話(huà)說(shuō)，它們被市場(chǎng)消滅了。當年的德隆系規模何其之大，據說(shuō)控制資產(chǎn)規模達1
　　200億元的程度。今天股市上已經(jīng)沒(méi)有它們的身影了。但我們也明顯看到，那些一路高歌的股票，那些臉上寫(xiě)著(zhù)控盤(pán)成功、坐莊成功這么幾個(gè)字的，仍然不在少數。誠然，機構、莊家通常有資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，甚至有人脈優(yōu)勢，但莊家也好，機構也好，致命的缺陷就是船大難掉頭，一次意外就是滅頂之災，出不去比散戶(hù)還慘，宿命似乎跟小散戶(hù)最后也差不多。
　　太聰明的第二點(diǎn)表現是，散戶(hù)好愚弄，沒(méi)有機構聰明。
　　坐莊的千方百計誘使散戶(hù)在低位賣(mài)掉股票，在高位買(mǎi)進(jìn)股票，最后養成欺騙的習慣，自己也生活在欺騙中。但這些機構最終難逃被更聰明人欺騙的命運，因為和他們打交道的都是相互欺騙的那撥人，大家彼此都摸底，但遲早會(huì )遇到一個(gè)比自己厲害的，這也是宿命。
　　對基金經(jīng)理而言，錢(qián)不是自己的，他們是代人管錢(qián)的，心態(tài)當然就不一樣。好的基金經(jīng)理肯定是有的，但我要說(shuō)的是那些信用不夠、不夠負責任的。我的一個(gè)學(xué)生說(shuō)，在股市接近6000點(diǎn)的時(shí)候，幾個(gè)最著(zhù)名的基金經(jīng)理辭職，公開(kāi)報道的是他們因為待遇低，不如私募賺得多，于是自己?jiǎn)胃闪�。他們私下則很無(wú)奈，說(shuō)股市這么高、太危險，做不下去了，趁現在的好業(yè)績(jì)急流勇退吧。從1000點(diǎn)到6000點(diǎn)的跨越以后不可能再重復了，再往后做就要砸招牌了，肯定要虧了。事實(shí)就是這樣。
　　可是基民知道嗎？基民只知道看他們現在業(yè)績(jì)多好��！持有吧！他們又發(fā)新基金了，趕快買(mǎi)，趕快申購��！結果呢？結果會(huì )怎樣呢？
　　所以，很多時(shí)候我也很苦惱，一些學(xué)生和普通百姓問(wèn)我買(mǎi)什么股票，我心里很清楚，他們不適合做股票，缺乏很多條件，資金的、信息的，尤其是心理的。我特別想跟他們說(shuō)，你就干脆買(mǎi)點(diǎn)基金，別想暴利的事，只要能跑贏(yíng)通貨膨脹就行了。但是我不太敢這么說(shuō)，為什么呢？我知道基金是很好的投資形式，但我不知道基金是不是特別信得過(guò)。
　　多年前社會(huì )上流行一種說(shuō)法，做基金就是要把利潤做得不死不活的，最好略虧些。為什么呢？
    因為基金經(jīng)理們是靠拿管理費的，只要管理規模、交易量夠，差不多就是那些錢(qián)。如果他們做得賺錢(qián)了，基民贖回要賣(mài)掉；如果賠錢(qián)多了，也要被贖回賣(mài)掉。只有做得不死不活，才好掙錢(qián)。但是，這輪中國股市暴漲讓基金贏(yíng)足了面子，凡是在2006~2007年買(mǎi)基金的人都賺錢(qián)了，他們一改過(guò)去對基金的不信任。股民紛紛變成了基民，這是對中國機構投資者投下的信任票，希望中國的基金不要辜負百姓的信任。
　　我特別希望知道，誰(shuí)是值得信任的基金，因為我經(jīng)常面對很多學(xué)生和讀者的要求，我不太鼓勵他們買(mǎi)股票，又不能建議他們把錢(qián)放在銀行里等通貨膨脹，我也很矛盾。
　　所以，我特別渴望基金有信譽(yù)，也相信中國能出這樣的好基金，像巴菲特那樣的基金。好的基金需要信譽(yù)。
　　隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大，基金未來(lái)的發(fā)展空間非常大，很多中國人不再自己買(mǎi)賣(mài)股票，他們的錢(qián)放到基金里，由專(zhuān)業(yè)人士替他們理財，替他們炒股，這是一個(gè)有著(zhù)非常大的發(fā)展空間、利國利民的好事，基金必將發(fā)展壯大。
　　面對股市，百姓該怎么辦？
　　關(guān)于這個(gè)話(huà)題，我想多說(shuō)幾句，因為大家對此了解得不多。
　　要解決老百姓的問(wèn)題，一般要求是很簡(jiǎn)單的。他們常常問(wèn)我，你就告訴我買(mǎi)哪只，什么時(shí)候買(mǎi)，至于什么時(shí)候賣(mài)，不需要跟我說(shuō)那么多。
　　這樣的問(wèn)題我基本無(wú)法回答，主要因為我不是股評家，我是一個(gè)教書(shū)匠。
　　老百姓要進(jìn)股市，有幾個(gè)問(wèn)題需要知道。
　　第一，心態(tài)好
　　2006年，在中國股市火暴的時(shí)候，有出版社約我寫(xiě)一本關(guān)于股市的書(shū)。他們說(shuō)，這本書(shū)一定受歡迎。我說(shuō)不能寫(xiě)，出版社問(wèn)為什么。我說(shuō)，我可以寫(xiě)股市如何做，但讀者的問(wèn)題我永遠解決不了，那就是人們的貪婪和恐懼。我就是寫(xiě)了，讓讀者明白了也解決不了問(wèn)題，因為這是人性的弱點(diǎn)，不是一般智慧可以克服和改變的。你看那些曾經(jīng)在股市叱咤風(fēng)云的莊家，那么聰明，那么理性，那么優(yōu)秀，最后也被貪婪吞噬了，現在好多都找不到了，這不只是普通百姓的問(wèn)題。
　　解決不好這個(gè)問(wèn)題，寫(xiě)什么最后都讓人賠錢(qián)。我寫(xiě)那樣的書(shū)，就是不負責任。我寫(xiě)半天，最后還得說(shuō)出我的心里話(huà)，就是普通百姓最好遠離股市。我這樣寫(xiě)，出版社賣(mài)得出去書(shū)嗎？所以最后沒(méi)寫(xiě)。
　　講到普通百姓如何面對股市，我先說(shuō)心態(tài)，做股市一定要心態(tài)好。
　　中國股市在6000點(diǎn)時(shí)，所有人都興奮，沒(méi)有任何恐懼，也沒(méi)有人談股市泡沫，所有人都眉開(kāi)眼笑，以為股市的錢(qián)是天上掉下的，自己是“股神”，再說(shuō)什么風(fēng)險都怕被人笑話(huà)，慢了半拍都可能少賺一個(gè)漲停板。人們奮不顧身往里沖，被貪婪附體，就像著(zhù)了魔一樣。
　　后來(lái)股市跌到5000點(diǎn)，又跌到4000點(diǎn)，眼看要破3000點(diǎn)，所有人都慌了，太多人給我打電話(huà)，問(wèn)該怎么辦？是不是該賣(mài)？
　　這里講個(gè)大家容易理解的故事。
　　大家知道，2008年的世界首富是人稱(chēng)“股神”的沃倫?巴菲特。2001年中國內地股市低迷的時(shí)候，香港股市也低迷，巴菲特在中石油慘跌到1.4~1.6港元之間時(shí)，斥資23億元買(mǎi)進(jìn)。第二年漲了1倍，凈賺23個(gè)億，但他沒(méi)有賣(mài)出，一直拿在手里。從2002年到2006年，他持有了5年中石油的股票。到2007年，中石油要回歸中國內地發(fā)行A股，全世界都對中石油一片贊揚聲，中國投資者更是翹首期盼中石油的回歸。當所有人都看好中石油的時(shí)候，巴菲特卻在香港股市上分批拋出了自己手上所有的中石油股票，賣(mài)價(jià)在12~14港元之間，這一筆就賺了幾百億港幣。當他賣(mài)完股票，中石油回歸后股票暴漲。所有人都說(shuō)，巴菲特你賣(mài)得太早了吧？你看看，現在中石油漲了多高，你少賺了多少錢(qián)？
　　巴菲特這樣回答：也許我賣(mài)早了�？晌屹I(mǎi)中國石油公司的股票，買(mǎi)的是它的原材料，是從井底打出來(lái)的石油。當油價(jià)漲過(guò)75美元的時(shí)候，我心里發(fā)慌了，我決定賣(mài)出。
　　結果沒(méi)想到，當中石油回歸中國內地股市以后，香港中石油股價(jià)又跌下來(lái)了。
    與之相反，讓我們看看身邊的朋友。
　　在2006年中國股市大起之前，有個(gè)朋友和我聊股市。他說(shuō)：“我沒(méi)有多少錢(qián)，等我存到1萬(wàn)元錢(qián)時(shí)，我就在1500只股票中選來(lái)選去，終于選上一只，就把它買(mǎi)進(jìn)來(lái)�？晌屹I(mǎi)進(jìn)后，這只股票就嘩啦啦、嘩啦啦地跌，跌得我實(shí)在發(fā)慌，就把它給賣(mài)了。我一賣(mài)，這只股票拉起就走，從沒(méi)回頭�！彼�接著(zhù)說(shuō)，“我第二次又存錢(qián)，終于存到1萬(wàn)元錢(qián)。我在這些股票中又選了一只買(mǎi)進(jìn)，買(mǎi)進(jìn)去之后，這只股票嘩啦啦、嘩啦啦又跌，跌得實(shí)在叫人發(fā)慌，我一拋，結果股市拉起就走。我只想問(wèn)你一句話(huà)：你說(shuō)中國這么大的股市，就缺我這1萬(wàn)元錢(qián)嗎？”
　　當我聽(tīng)完他的故事，絕沒(méi)想到他會(huì )問(wèn)這樣的問(wèn)題。我最后給他的回答是：“中國股市絕不缺你這1萬(wàn)元錢(qián)，缺的是一批像你這樣在同一時(shí)間恐懼了的人�！�
　　巴菲特這樣說(shuō)：在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。
　　大家請記住這句話(huà)，它很重要。我們的老百姓大多數正好相反，別人貪婪時(shí)他更貪婪，買(mǎi)進(jìn)；別人恐懼時(shí)他更恐懼，賣(mài)出。買(mǎi)在天花板，賣(mài)在地板上，很多讀者朋友就是這樣，而且這種故事不斷重復上演。