還有，境內機構和境外機構的博弈，這有點(diǎn)你我不一家的感覺(jué)，現在有兩筆賬要算：一個(gè)是境外資金實(shí)力規模賬，一個(gè)是輿論賬。
資金賬比較容易理解，這個(gè)輿論賬其實(shí)提出了一個(gè)更重要的問(wèn)題，就是政府的信用問(wèn)題，就是國內這些分析師、這些機構、基金、媒體的信用問(wèn)題、品牌問(wèn)題。
為什么呢？你看到關(guān)鍵時(shí)候，那些在市場(chǎng)有信用的人，他們說(shuō)的話(huà)有人信，像巴菲特、羅杰斯，像高盛、摩根士丹利，像路透社、彭博財經(jīng)，還有那些報紙電視評級機構等，那些話(huà)相對比較容易令人信服，他們有幾十年甚至上百年的信用紀錄和品牌在那里。
資本市場(chǎng)漲來(lái)跌去，主要受什么影響？主要受心理預期的影響。很顯然，輿論甚至比錢(qián)往往更能影響心理預期。
所以這個(gè)挑戰很大，做不好的話(huà)，要吃大虧，要賠大錢(qián)。在大規模境外資金裹挾“世界輿論”一并襲來(lái)的情況下，這個(gè)市場(chǎng)會(huì )被莫名其妙地操縱。
資本市場(chǎng)越發(fā)展你越會(huì )發(fā)現，這個(gè)信譽(yù)會(huì )多么值錢(qián)。
請所有股市的參與者和裁判們珍惜自己的信譽(yù)，因為這個(gè)最值錢(qián)。
除了股指期貨外，政府還有一個(gè)問(wèn)題需要思考，就是人民幣升值。明擺著(zhù)中國有機會(huì )，怎樣系統地研究吸收和化解這些機會(huì )？
那么，有什么渠道、什么樣的制度可以很好地化解和吸收？
錢(qián)來(lái)了，而且不以政府意志為轉移了，民營(yíng)資本的熱情也起來(lái)了，如果這兒不能投，那兒也不能投，就只剩下股市還可以投資了。既然沒(méi)有什么別的交易品種和工具可以選擇，又沒(méi)有期指交易可以化解，股市不單邊怎么辦呢？這是中國股市暴漲和暴跌的原因所在。
政府在資本市場(chǎng)最重要的職責是制定游戲規則，做好裁判，不要讓所有的股民看著(zhù)政府的眼色行事，要讓股市中的買(mǎi)賣(mài)自負其責。如果把所有預期股市漲跌、賠賺都押在政府身上，這豈不讓政府太累了嗎？
人們在賺錢(qián)的時(shí)候沒(méi)人感謝政府，但賠錢(qián)時(shí)一定會(huì )罵人。有單邊暴漲就一定有單邊暴跌，一定有太多人賠錢(qián)，最后一定有不小的罵聲，這就變成了這么一個(gè)邏輯，這么一個(gè)無(wú)法擺脫的怪圈，多少年以來(lái)都是這樣。
中國人已經(jīng)為自己沒(méi)有良好的信用紀錄付出了慘重代價(jià)。由于很多詐騙行為存在，柜臺交易不能開(kāi)；因為信托公司沒(méi)有信用，信托公司最后只剩下幾家；因為擔心非法募集資金，私募資金也只能偷偷摸摸，上不了臺面；因為國債期貨出過(guò)大問(wèn)題，一些商品期貨也出過(guò)大問(wèn)題，期貨交易也是若有若無(wú)。我們不具備基本的交易品種和交易工具，金融衍生品根本談不上。中國實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟，大規模工業(yè)化生產(chǎn)一定會(huì )產(chǎn)生大量剩余資本，如果沒(méi)有足夠的“泄洪”渠道，它就只能尋到一個(gè)機會(huì )，便大規模沖到一個(gè)地方，形勢太危險時(shí)，又一致行動(dòng)退出來(lái)。
這是一個(gè)系統工程，政府還不在信用機制上做大手筆、大文章，國人不在珍惜信用上下狠工夫，將來(lái)付出慘重代價(jià)是一定的。因為我們不是關(guān)起門(mén)來(lái)過(guò)日子了，不是開(kāi)條門(mén)縫打友誼賽了，我們面對的是夢(mèng)之隊，是要和美國的、歐洲的職業(yè)球隊同場(chǎng)競技。即使現在不是完全對等的，那我們又能回避多久呢？ |
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