5月17日，參展單位工作人員在展架上整理漫畫(huà)書(shū)籍等參展品。當日，第六屆中國(深圳)國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會(huì )落下帷幕。本屆文博會(huì )的總成交額已過(guò)千億元，超過(guò)上屆總成交額。新華社記者 陳曄華 攝

    國際金融危機背景下，我國文化產(chǎn)業(yè)在融入資本市場(chǎng)的過(guò)程中展現出巨大潛能與活力，呈現了逆勢上揚的態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)并購的熱潮不斷。資本市場(chǎng)在提高文化資源配置效率、優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)結構、提升文化產(chǎn)業(yè)競爭力、推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，過(guò)去困擾文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多重“體制壁壘”也在資本力量地推動(dòng)下漸漸消融。

　　文化產(chǎn)業(yè)整合“風(fēng)生水起”　資本重組出現兩大動(dòng)向

　　近年來(lái)，在資本力量的推動(dòng)下，國內文化產(chǎn)業(yè)整合活躍，既有媒體之間的互相交叉持股，也有廣告、保險等行業(yè)資本的進(jìn)入，這些并購重組行為為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了新鮮的活力，發(fā)揮了良好的市場(chǎng)效應。同時(shí)，當前文化產(chǎn)業(yè)資本重組出現兩個(gè)新動(dòng)向：一是文化企業(yè)開(kāi)始積極涉足金融業(yè)。二是國際資本通過(guò)并購，進(jìn)入監管相對寬松的境內新興文化產(chǎn)業(yè)。
　　“近兩年來(lái)，境內上市文化企業(yè)被披露了不下20起并購重組事件�！敝行陪y行總行營(yíng)業(yè)部投資銀行部項目經(jīng)理蘭培說(shuō)，“自文化體制改革推進(jìn)以來(lái)，幾乎所有文化體制改革的重要文件均提及的推動(dòng)我國文化企業(yè)跨地區、跨媒體、跨所有制兼并重組，在2008年以后取得了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。2008年以來(lái)，包括人民日報社，上海新華發(fā)行集團等在內的中央和地方傳媒單位都先后參與，實(shí)施了資本整合行動(dòng)，市場(chǎng)反應良好。這些行動(dòng)中不僅有媒體之間彼此互相交叉持股，還引入了廣告、保險等行業(yè)資本，發(fā)揮了良好的市場(chǎng)效應�！�
　　據介紹，華聞傳媒、新華傳媒及出版傳媒是并購重組最為活躍的境內上市文化企業(yè)。2008年6月，人民日報社通過(guò)股權轉讓放棄對華聞控股的控股地位，人保投資以持股55%成為華聞控股的控股股東，備受關(guān)注的華聞系重組出現實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。同時(shí)，華聞傳媒積極進(jìn)行戰略架構調整，與控股子公司先后收購遼寧盈豐傳媒、重慶華博傳媒、天津華商廣告、北京華商盈捷廣告、新海岸置業(yè)、精工鋼構等公司股權，并將所持�？趨R海典當、深圳金兆典當行股權轉讓出售，完成了新一輪擴張與退出。
　　作為上海市國有文化資本戰略性調整的重要內容，2008年6月，新華傳媒控股股東上海新華發(fā)行集團也完成股權變更，解放日報集團及其全資子公司上海新華書(shū)店投資公司通過(guò)無(wú)償劃撥受讓新華發(fā)行集團股權，從而以持股50.8%獲得絕對控股地位。上海精文投資及上海文廣集團從新華發(fā)行集團退出。同期，新華傳媒及其全資子公司完成了上海嘉美信息廣告公司及上海楊航文化傳媒公司的收購，進(jìn)一步完善其產(chǎn)業(yè)鏈條。
　　在上市文化企業(yè)兼并重組中，2009年末時(shí)代出版以2572萬(wàn)元現金對安徽人民出版社100%股權的收購引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。蘭培認為，此收購不僅表明控股股東安徽出版集團對上市公司支持的決心和力度，也是政策性新聞出版單位改革的新突破，體現了文化體制改革已向縱深推進(jìn)。
　　此外，記者采訪(fǎng)了解到，新興文化業(yè)態(tài)的并購現象也十分搶眼。據中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )信息中心高級分析師劉鑫介紹，從2008年11月到2009年11月，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共披露并購事件20起，涉及金額4.66億美元，其中包括聯(lián)合網(wǎng)視收購百度影視，完美時(shí)空收購昱泉國際等重大并購事件。此外，廣告界并購交易也很活躍，去年10月，戶(hù)外數字移動(dòng)電視廣告運營(yíng)商華視傳媒宣布，斥資1.6億美元收購地鐵視頻媒體運營(yíng)商數碼媒體集團。
　　蘭培研究發(fā)現，當前文化產(chǎn)業(yè)資本重組出現兩個(gè)新動(dòng)向。一是文化企業(yè)開(kāi)始積極涉足金融業(yè)。遼寧出版傳媒上市后，整體收購其控股股東遼寧出版集團持有的遼寧少年兒童出版社，春風(fēng)文藝出版社和遼寧音像出版社100%股權，并向非文化領(lǐng)域擴張，出資近2億元認購中天證券新增的注冊資本，參股設立鐵嶺新星村鎮銀行。江蘇鳳凰出版傳媒集團分別參股南京證券和江蘇銀行，成為兩家金融機構的第二大股東。
　　二是國際資本通過(guò)并購，進(jìn)入監管相對寬松的境內新興文化產(chǎn)業(yè)。韓國移動(dòng)通訊企業(yè)SK電訊2008年宣布收購一家中國本土唱片公司北京太合麥田42.2%的股份，國際資本首次進(jìn)入中國娛樂(lè )產(chǎn)業(yè)。同年，湯姆森路透收購和訊網(wǎng)40%的股權，成為和訊網(wǎng)第二大股東，而澳洲電訊先后收購皓辰傳媒、泡泡網(wǎng)等。

　　文化企業(yè)在上市熱潮中“轉型升級”

　　國際金融危機背景下，國內不少文化企業(yè)仍堅持通過(guò)上市實(shí)現轉型升級。據中國證監會(huì )統計，目前已有10家文化企業(yè)通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票的方式在境內A股市場(chǎng)上市，共籌集資金160億元；6家企業(yè)以買(mǎi)殼方式在境內上市。此外，大膽走到境外上市，也是近兩年間國內文化企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。但文化企業(yè)上市規�？傮w偏小，與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀態(tài)不相匹配。
　　蘭培發(fā)現，文化企業(yè)境內上市熱潮2008年以來(lái)尤為明顯。
　　2008-2009年兩年間共有4家文化企業(yè)在境內A股市場(chǎng)完成首次公開(kāi)發(fā)行新股，上市地點(diǎn)都是深圳證券交易所。其中，天威視訊股份有限公司為深圳廣播電影電視集團控股企業(yè)，是繼北京歌華有線(xiàn)和陜西廣電網(wǎng)絡(luò )之后國內第三家上市電視網(wǎng)絡(luò )公司。天威視訊與湖南拓維信息系統股份有限公司、華誼兄弟傳媒股份有限公司、廣東奧飛動(dòng)漫文化股份有限公司一樣，上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲均超過(guò)80%，表現了資本市場(chǎng)對文化傳媒題材的強烈關(guān)注與期許。安徽、深圳、江西、江蘇等地均有不同形態(tài)的文化企業(yè)在積極推進(jìn)IPO上市。
　　此外，繼博瑞傳播、賽迪傳媒、新華傳媒、華聞傳媒之后，2008年以來(lái)又有兩家文化企業(yè)在A(yíng)股市場(chǎng)成功借殼上市。2008年9月，安徽出版集團以其所持有的出版、印刷等文化傳媒類(lèi)資產(chǎn)，認購科大創(chuàng )新定向發(fā)行股份，成為上市公司第一大股東，從而實(shí)現出版業(yè)務(wù)整體上市，上市公司更名為“時(shí)代出版傳媒股份有限公司”。同時(shí)，借殼ST耀華的江蘇鳳凰出版傳媒集團上市之路是一波三折。2008年5月ST耀華股票復牌后連續六個(gè)交易日跌停，此后股價(jià)一路下滑。2008年8月的股東大會(huì )上，由散戶(hù)投資者主導的投票結果否決了鳳凰出版集團旗下的鳳凰置業(yè)借殼ST耀華的重組方案，為市場(chǎng)所罕見(jiàn)。直至經(jīng)過(guò)多次的磨合與修正，“金融+地產(chǎn)+文化”的重組方案才最終贏(yíng)得小股東們的支持。2009年末，江蘇鳳凰出版傳媒集團完成借殼上市。
　　大膽走到境外上市，是近兩年間國內文化企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。雖然金融危機導致國際新股發(fā)行市場(chǎng)陷入低谷，我國仍有A8電媒音樂(lè )控股有限公司、中視金橋國際傳媒控股有限公司、廣而告之合眾國際廣告有限公司、暢游有限公司、盛大游戲有限公司及中國房產(chǎn)信息集團等6家中國文化企業(yè)先后登陸國際資本市場(chǎng)�！�
　　“上市目的不僅僅在于融資，其深層次價(jià)值在于推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化治理結構，規范運營(yíng)管理，實(shí)現企業(yè)的升級蛻變�！碧m培說(shuō)。他同時(shí)指出，文化企業(yè)上市仍呈現非均衡狀態(tài)：意識形態(tài)淡薄的行業(yè)活躍于意識形態(tài)屬性強的行業(yè)，新興文化產(chǎn)業(yè)活躍于傳統文化產(chǎn)業(yè)，民營(yíng)文化企業(yè)活躍于國有文化企業(yè)，境外上市活躍于境內上市。
　　據悉，截至目前，境內上市的文化企業(yè)約占上市公司家數的千分之十，約占上市公司市值的千分之六，與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀態(tài)不相匹配。

　　資本推動(dòng)“門(mén)戶(hù)開(kāi)放”　“三大壁壘”漸漸破冰

　　業(yè)內反映，長(cháng)期以來(lái)，文化領(lǐng)域存在地域壁壘，行業(yè)壁壘，所有制壁壘。而資本力量的介入，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)多年來(lái)期望的“對內開(kāi)放”不斷獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
　　在總部位于深圳的中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究中心，今年3月剛剛完成了《中國文化產(chǎn)業(yè)投資報告》。報告執筆人，該公司文化行業(yè)研究中心研究員蔡靈接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為，近兩年來(lái)，資本跨地區，跨行業(yè)，跨所有制的自由流動(dòng)正成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要趨勢。
　　資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)后跨業(yè)態(tài)流動(dòng)現象明顯。蔡靈分析說(shuō)，這種流動(dòng)動(dòng)輒就是“大舉動(dòng)”，如盛大網(wǎng)絡(luò )旗下全資子公司去年以4000多萬(wàn)美元的價(jià)格收購華友世紀51%的已發(fā)行普通股，華友世紀和視頻網(wǎng)站酷6網(wǎng)股權合并，實(shí)現視頻、音樂(lè )、無(wú)線(xiàn)增值并存的業(yè)務(wù)體系。同時(shí)，傳統產(chǎn)業(yè)資本也積極向新興文化業(yè)態(tài)擴張。光速影視文化傳播公司是煙臺日報傳媒集團旗下企業(yè)，2008年收購煙臺中聯(lián)偉業(yè)文化傳播公司在煙臺市的全部樓宇視屏終端和140多個(gè)營(yíng)運點(diǎn)業(yè)務(wù)，煙臺日報的信息產(chǎn)品增值鏈條得以延伸。
　　資本推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)實(shí)現了跨地區整合。2008年，由江西出版集團與中央一家出版單位聯(lián)合重組的中國和平出版有限責任公司正式掛牌，江西出版集團控股80%。江西省文改辦主任萬(wàn)仁榮說(shuō)：“這是中央與地方出版單位首次打破行政劃屬，實(shí)現以資本為紐帶的戰略性重組�！�
　　資本運作還推動(dòng)了文化產(chǎn)業(yè)的跨所有制的整合。由多家國有出版企業(yè)組成的江蘇鳳凰出版傳媒集團2009年通過(guò)增資擴股和股權收購等形式，整合民營(yíng)制版公司、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)印刷企業(yè)、彩印公司，形成了印刷板塊完整的產(chǎn)業(yè)鏈。2009年，集團投資跨地區、跨所有制、跨媒體發(fā)展項目資金達6.76億元。
　　鳳凰出版傳媒集團董事長(cháng)譚躍說(shuō)：“以往，由于企業(yè)資金實(shí)力不夠，政策不明朗、觀(guān)念不開(kāi)放等因素的影響，國有與民營(yíng)難以走到一起，國有之間的整合更多的要靠行政力量去推動(dòng)。而現在，國家降低了準入門(mén)檻，鼓勵形成多種所有制共同發(fā)展的文化產(chǎn)業(yè)格局，其間作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種高級形態(tài)——資本運作能在跨所有制并購中扮演重要角色�！�
　　譚躍坦言：“歐美出版業(yè)的歷程告訴我們，是資本的長(cháng)劍在切割著(zhù)資產(chǎn)與市場(chǎng)。我爭創(chuàng )資本運作新優(yōu)勢的體會(huì )是，一方面，民營(yíng)企業(yè)也不是任由整合的；另一方面，如果不是以市場(chǎng)為導向，以資本為紐帶去做真正意義上的并購，單靠行政力量去整合一個(gè)單位沒(méi)有意義，不會(huì )產(chǎn)生‘化學(xué)反應’。投資是要考慮買(mǎi)什么的，第一買(mǎi)了個(gè)機制；第二買(mǎi)了一批領(lǐng)軍人物；第三買(mǎi)了一個(gè)核心團隊；第四買(mǎi)了一個(gè)他們未來(lái)的商業(yè)計劃書(shū)�！�

    多管齊下破解文化企業(yè)“融資難”

    同傳統工業(yè)企業(yè)一樣，“融資難”也是文化企業(yè)的“老大難”問(wèn)題。近兩年間，除上市外，業(yè)內開(kāi)始紛紛探索創(chuàng )新文化企業(yè)融資的新模式，不少大型或品牌文化企業(yè)逐漸走出了融資乏力的低谷。但是，記者采訪(fǎng)發(fā)現，中小文化企業(yè)的融資問(wèn)題仍需加力，為“資”與“產(chǎn)”對接創(chuàng )造更多渠道，避免融資解困僅僅成為“貴族游戲”。