8月29日，湖南長(cháng)沙湘府路湖南光大的比亞迪4S店里，印有比亞迪董事長(cháng)王傳福頭像的招貼畫(huà)被從右邊的墻上撤下。兩年多來(lái)，這張畫(huà)和店里最中央的佛龕一樣是為數不多的不允許隨便挪動(dòng)的物品之一。
　　8月30日，這家已經(jīng)運營(yíng)了兩年多的4S店正式改頭換面，吉利汽車(chē)成為這里的新主人。
　　這是比亞迪近期不斷上演的全國性經(jīng)銷(xiāo)商退網(wǎng)大劇中最新一幕。
　　退網(wǎng)危機與比亞迪低于預期的業(yè)績(jì)一起，讓投行的分析師們對比亞迪有了質(zhì)疑和新看法。稍早前公布的比亞迪中報顯示，受汽車(chē)銷(xiāo)售下滑的拖累，比亞迪二季度的純利僅7.17億元，遠低于急速飛進(jìn)的一季度的17.04億元。
　　高盛對比亞迪的最新評級是“賣(mài)出”。

　　倒戈原因一

　　就在同一天，湖南光大投資過(guò)億的長(cháng)沙、湘潭、株洲6家吉利汽車(chē)銷(xiāo)售連鎖店同時(shí)開(kāi)業(yè)，吉利副總裁劉金良也專(zhuān)門(mén)趕過(guò)來(lái)捧場(chǎng)。
　　在湖南，類(lèi)似于湖南光大的比亞迪經(jīng)銷(xiāo)商遠不止一家。這是今年3月以來(lái)比亞迪全國性經(jīng)銷(xiāo)商退網(wǎng)風(fēng)波的最新進(jìn)展。
　　比亞迪公關(guān)部的徐安稱(chēng)，關(guān)于退網(wǎng)問(wèn)題，背后有很多原因，現在無(wú)法回復。
　　湖南當地一位不愿意透露姓名的經(jīng)銷(xiāo)商告訴記者，2008年加入比亞迪時(shí)，是受兩個(gè)因素的影響：一是高額的利潤和返點(diǎn)；二是比亞迪勾畫(huà)的電動(dòng)汽車(chē)藍圖。
　　“當時(shí)電動(dòng)車(chē)還毫無(wú)影子，比亞迪就給我們畫(huà)餅，說(shuō)現在加入以后一定能賺大錢(qián)”。如今，高額返點(diǎn)成為比亞迪套住經(jīng)銷(xiāo)商的數字游戲，而鼓吹多年的電動(dòng)車(chē)無(wú)法落地，“現在這兩個(gè)目標已經(jīng)破滅，是該離開(kāi)的時(shí)候了�！�
　　其稱(chēng)，按照當時(shí)比亞迪的承諾，經(jīng)銷(xiāo)商的贏(yíng)利模式很明確，以比亞迪最暢銷(xiāo)的F3為例：每臺差價(jià)4000元、月度返利1000元、季度返利1000元，廣告補助1000元外加年度返利。因此，每賣(mài)出一臺車(chē)，毛利在7000-8000元。此外，比亞迪還承諾給每個(gè)加盟經(jīng)銷(xiāo)商3年360萬(wàn)的建店費用。
　　在這種獎勵制度下，賣(mài)車(chē)差價(jià)只占一小部分，到后來(lái)，由于競爭壓力及眾多比亞迪經(jīng)銷(xiāo)商之間的殺價(jià)，返利成為經(jīng)銷(xiāo)商的主要利潤來(lái)源。上述經(jīng)銷(xiāo)商說(shuō)，后來(lái)才想明白，就是這個(gè)精心設計的數字游戲套住了許多經(jīng)銷(xiāo)商。
　　“這些返點(diǎn)都是建立在高額任務(wù)基礎上的，但比亞迪規定的任務(wù)正常情況下沒(méi)有一個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商能完成，如果第一個(gè)月能完成80輛的任務(wù)，第二個(gè)月則可能會(huì )加大150輛，到了第三個(gè)月則要求250輛”。
　　一旦有某個(gè)月度任務(wù)完不成，不但拿不到月度返利，季度和年度返利也可能會(huì )成泡影。因此，在實(shí)際操作中，經(jīng)銷(xiāo)商為了拿到比亞迪的返利，一是高息借債囤車(chē)，二是割肉賤賣(mài)，然后瘋狂沖量完成任務(wù)月度、季度甚至是年度任務(wù)。
　　這也造成了一個(gè)怪現象，“比亞迪真神奇，賣(mài)價(jià)比進(jìn)價(jià)低�！�

　　倒戈原因二

　　比亞迪牽制經(jīng)銷(xiāo)商的另一個(gè)手段是不斷的擴大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。數據顯示，比亞迪用了大約四年的時(shí)間，就建成了對省會(huì )城市100%、二三線(xiàn)城市70%的覆蓋，全國經(jīng)銷(xiāo)商達到1000家的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，這個(gè)數字已直追大眾和豐田。
　　知情人士稱(chēng)，相形之下，和比亞迪處于同一等級的吉利和奇瑞的銷(xiāo)售渠道則要成熟許多，“吉利是根據年生產(chǎn)量來(lái)分配經(jīng)銷(xiāo)商的年任務(wù)量，年中再根據市場(chǎng)情況作出一定比例調整，經(jīng)銷(xiāo)商依據廠(chǎng)家年度任務(wù)數量，結合市場(chǎng)情況再逐月分配到每一個(gè)月份，一般情況下不會(huì )給經(jīng)銷(xiāo)商帶來(lái)過(guò)大的壓力和過(guò)高的庫存，另外，吉利的返點(diǎn)并不是累加式，單一月度完不成任務(wù)并不會(huì )影響到其他月份和季度年度的返點(diǎn)”。
　　強行退網(wǎng)的不只是湖南光大。通過(guò)大量壓庫，比亞迪或將1000多家經(jīng)銷(xiāo)商的生死存亡捆綁在自己企業(yè)發(fā)展的戰車(chē)上。
　　據稱(chēng)，通過(guò)近一個(gè)月的談判，上周，浙江比亞迪經(jīng)銷(xiāo)商從深圳失望而歸。據浙江比亞迪經(jīng)銷(xiāo)商透露，廠(chǎng)家對經(jīng)銷(xiāo)商關(guān)于改善部分商務(wù)政策的要求基本不予理睬。面對廠(chǎng)家的態(tài)度，浙江10家比亞迪經(jīng)銷(xiāo)商已開(kāi)始為自己謀后路。
　　在8月27日的鄭州大河秋季車(chē)展商，比亞迪汽車(chē)河南經(jīng)銷(xiāo)商協(xié)會(huì )的工作人員在展會(huì )現場(chǎng)拉出了寫(xiě)有“比亞迪強制壓迫，經(jīng)銷(xiāo)商被逼退網(wǎng)”等條幅。此前，成都比亞迪F0南區銷(xiāo)售冠軍――比亞迪平通成都空港旗艦店意外退網(wǎng)并轉投競爭對手吉利，有關(guān)其質(zhì)量管理漏洞、銷(xiāo)售渠道混亂的質(zhì)疑此起彼伏。
　　湖南經(jīng)銷(xiāo)商倒戈吉利是市場(chǎng)選擇還是競爭對手的非市場(chǎng)行為，本報目前尚無(wú)進(jìn)一步的消息。

　　后遺癥

　　汽車(chē)是比亞迪最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)。今年上半年的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)盈利達20.59億元，邊際利潤為14.9%。而比亞迪集團的另外兩大業(yè)務(wù)板塊中，二次充電電池及其他業(yè)務(wù)和手機部件及組裝服務(wù)的邊際利潤只有8.1%和7.5%。
　　盡管從3月的高峰到6月只經(jīng)歷了短短三個(gè)月，但汽車(chē)引擎失速后遺癥已十分明顯。
　　中報顯示，比亞迪(含IT業(yè)務(wù))上半年實(shí)現純利24.21億元，同比上升106%。不過(guò)，其中第一季度純利為17.04億元，而第二季度的純利僅7.17億元，大跌58%。這是汽車(chē)增長(cháng)失速的直觀(guān)反映，今年前六個(gè)月，汽車(chē)占比達到比亞迪集團總收入的53.6%，但較2010年一季度銷(xiāo)售收入占比60%有所下滑。
　　今年還是比亞迪連續第5個(gè)中期業(yè)績(jì)錄得凈流動(dòng)負債。這說(shuō)明比亞迪至今仍在投資期中，需不斷動(dòng)用資金作投資。
　　中報顯示，比亞迪的經(jīng)營(yíng)現金流入為人民幣31.57億，而2009年同期為49.66億。截至2010年6月30日，比亞迪的銀行貸款總額為64.68億元，比2009年同期的36.45億元，幾近翻倍。
　　公司高級財務(wù)經(jīng)理周亞琳透露，目前公司現金只有19億元，還款壓力非常大。