目前，西班牙已經(jīng)被迫申請銀行業(yè)救助，支持財政緊縮的新民主黨組閣成功。而羅馬會(huì )議上，歐盟四國領(lǐng)導人也同意動(dòng)員大約1300億歐元(約合10400億元人民幣)資金促進(jìn)歐洲經(jīng)濟增長(cháng)，這似乎在一定程度上暫緩了希臘退出歐元區的壓力，使歐洲暫獲喘息，但解決債務(wù)危機沒(méi)有速效藥和特效藥，歐債危機的警報遠未解除。
　　從目前情況看，由于歐債危機解決方案并未實(shí)質(zhì)性改善重債國的償付能力，并在主權債務(wù)與銀行體系之間設立“防火墻”，因此，未來(lái)歐債危機繼續升級的可能性將不可避免。
　　其實(shí)，大選未減希臘退歐風(fēng)險，希臘新政府仍舊面臨重大挑戰：一是由于議會(huì )中仍保留了大量反緊縮的政黨勢力，比如左翼聯(lián)盟等，這必然影響未來(lái)希臘議會(huì )對財政緊縮細化方案的制定，以及與外部貸款方重新談判有關(guān)救助和緊縮協(xié)議的速度。
　　二是德國緊縮立場(chǎng)不會(huì )輕易松動(dòng)。新一輪談判的關(guān)鍵在于能否對救助希臘條件有所放寬。如果放松條件，很可能為其他重債國放松財政緊縮開(kāi)了一個(gè)不好的先例，這也就意味著(zhù)會(huì )耗用更多的公共財政資金，因此，德國以及三駕馬車(chē)不會(huì )輕易讓步。
　　三是希臘已經(jīng)無(wú)米下鍋，財政運轉難以為繼。根據希臘財政部預計，希臘現金儲備不超過(guò)20億歐元，只能夠支撐該國正常運營(yíng)至7月20日，再加上8月份還有39億歐元的國債到期，留給希臘新政府談判的時(shí)間窗口所剩無(wú)幾，因此伴隨著(zhù)債權國與債務(wù)國不斷的博弈，未來(lái)對“希臘退出預期升溫”以及“希臘退出風(fēng)險消除”的循環(huán)還會(huì )持續不斷干擾世界經(jīng)濟和全球金融市場(chǎng)。
　　最后是新政府必須盡快化解民眾對緊縮改革的抵觸。在本次選舉中，有52%的選民把選票投給了反對緊縮的黨派，這足以證明民眾反緊縮的憤怒情緒遠遠沒(méi)有化解，新政府必須調整政策，制訂能增加就業(yè)的經(jīng)濟策略，否則的話(huà)，民眾還會(huì )“用腳投票”迫使政局不穩。
　　而作為歐債危機升級的另一個(gè)標志的西班牙可能轉向全面救助。隨著(zhù)西班牙尋求銀行業(yè)重組的資金援助，市場(chǎng)將焦點(diǎn)開(kāi)始轉向西班牙。今年以來(lái)西班牙壞賬率持續飆升，4月該國銀行業(yè)壞賬占未償付貸款總量的比例升至8.72%，創(chuàng )1994年以來(lái)新高，壞賬總額高達1527.4億歐元，并遭到了穆迪和惠譽(yù)的輪番降級，10年期國債收益率一度突破7%，舉債成本達到高危險水平。盡管歐盟承諾推出上限達1000億歐元的救助計劃，但從目前情況看，由于政府舉債為銀行業(yè)融資的模式難以為繼，銀行業(yè)和主權債融資接近癱瘓，1000億歐元未必能夠完全覆蓋其風(fēng)險敞口，雙向的惡性循環(huán)或讓西班牙轉向全面救助。
　　更加糟糕的是，降級潮恐已經(jīng)波及歐洲核心國。早在今年2月，穆迪就將16個(gè)歐洲國家的114家金融機構的評級列入負面觀(guān)察名單，預計評級機構針對歐洲銀行業(yè)的降級行動(dòng)很可能將波及歐元區的核心成員國，德國、法國、意大利、奧地利、荷蘭等國的銀行業(yè)信用評級可能遭到進(jìn)一步下調，這將令本已處于困境的歐洲金融體系面臨更大的挑戰。全球恐怕阻止不了危機繼續升級了。