財經(jīng)觀(guān)察
余額寶快速成長(cháng)藏隱憂(yōu)
“理財就像下飯館,哪兒人多去哪兒”,4900萬(wàn)網(wǎng)友的共同選擇,2500億元創(chuàng )造國內最大單只基金。天弘基金官網(wǎng)如此打出“余額寶”的廣告,而這僅僅用了8個(gè)月左右的時(shí)間!熬逕o(wú)霸”快速成長(cháng)的背后也帶來(lái)一些問(wèn)題,其實(shí),此次余額寶“系統升級”事件只是一個(gè)小的“警告”。
海通證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒在一份分析報告中做過(guò)測算,認為余額寶的潛在規模應該是2000億至3000億。一旦余額寶規模大到一定的量級,必然遭遇瓶頸,即如何吸引較大額資金、較高端資金;而對于余額寶目前人均4000元左右的資金來(lái)講,因為缺乏信用優(yōu)勢,較難吸引大額資金。
此外,在達到一定規模之后,流動(dòng)性管理壓力會(huì )明顯上升。戴志鋒認為,“余額寶”內資金可隨時(shí)在天貓和淘寶上進(jìn)行消費,但貨幣基金每日收盤(pán)后才能與“余額寶”進(jìn)行結算,這期間實(shí)際是支付寶為貨幣基金進(jìn)行了信用墊付,如果貨幣基金無(wú)法按時(shí)與支付寶進(jìn)行交割,支付寶則面臨頭寸風(fēng)險。