[書(shū)摘]美聯(lián)儲如何贏(yíng)得貨幣戰爭
2013-03-27   作者:黃生  來(lái)源:經(jīng)濟參考網(wǎng)
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  美元國際結算貨幣和儲備貨幣的地位能否維持,是關(guān)系到美元國際鑄幣稅是否能延續的關(guān)鍵,而這個(gè)支撐力量很大一部分來(lái)源于美國跨國公司的全球地位與競爭力以及發(fā)達的美國金融機構和金融市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)2007年開(kāi)始的次貸危機,美國金融機構的實(shí)力大大受到損傷,美元的地位開(kāi)始有所動(dòng)搖。

    最近三十多年來(lái),國際經(jīng)濟的一個(gè)重要現象是以中國為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的迅速崛起,這些國家經(jīng)濟的顯著(zhù)特征是以出口為導向的經(jīng)濟快速增長(cháng),通過(guò)貿易順差積累了大量美元儲備。在這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟體背后,則是美國為首的發(fā)達國家的跨國公司。這些跨國公司組織全球的生產(chǎn)、貿易和投資活動(dòng),將簡(jiǎn)單制

  造等低端環(huán)節放在中國等發(fā)展中國家,充分利用其廉價(jià)的勞工、土地和能源等生產(chǎn)要素,而將設計、營(yíng)銷(xiāo)、物流系統、研發(fā)等高端環(huán)節牢牢掌控在自己手中,這些高端環(huán)節保障了豐厚的利潤。因此,新興市場(chǎng)經(jīng)濟體在巨額的貿易順差中積累的財富,其中很大一部分是跨國公司的利潤,只是這些利潤一部分以本幣的形式

  留在新興體國家。一旦需要回流,這些發(fā)達國家的跨國公司就會(huì )將這些利潤兌現為美元,消耗新興國的外匯儲備。所以對于外匯儲備,我們還得區分來(lái)看,到底有多少是本國真正的儲備,多少是跨國公司的暫時(shí)留存。

  當以中國為代表的新興美元儲備國持有的美元儲備越來(lái)越多時(shí),就必須要為這些美元金融資產(chǎn)尋找投資出路。美國政府和美聯(lián)儲知道,如果中國等國家用這些美元儲備去購買(mǎi)美國的實(shí)物資產(chǎn)、跨國公司股權,美國的經(jīng)濟安全可能就會(huì )有隱憂(yōu),先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)也有可能流失。于是當中國的中海油公司發(fā)起收購優(yōu)尼科石油公司的邀約時(shí),美國國會(huì )就以涉及國家安全為由給予否決,如果收購美國的金融機構、高科技公司,則難度就更大。美國政府和美聯(lián)儲想到的招術(shù)就是創(chuàng )造交易便利的金融市場(chǎng),創(chuàng )造各種復雜的衍生金融產(chǎn)品,創(chuàng )造龐大的債券、股票、期貨市場(chǎng),為美元儲備國的外匯資產(chǎn)提供理想的交易場(chǎng)所和交易便利。金融衍生品、資產(chǎn)證券化、各個(gè)投資銀行、商業(yè)銀行就是這個(gè)龐大的金融市場(chǎng)最重要的組成要素,它們吸引著(zhù)各國巨額的貿易美元和石油美元流入美國市場(chǎng),而美國各個(gè)投資銀行和參與機構從中收取巨額的費用。中國等國家辛苦勞動(dòng),然后出口商品給發(fā)達國家,通過(guò)犧牲環(huán)境、健康、資源,換取了這些外匯儲備,然后又將這些外匯儲備“貢獻”給了美國,讓美國繼續享用這些美元。辛勤勞動(dòng)者低三下四,欠下巨額債務(wù)者卻頤指氣使,這真是太不公平了。

  美元享受了如此多作為世界貨幣的好處,怎么可能會(huì )放棄呢?所以美國為了維護美元的霸權地位,不惜發(fā)動(dòng)貨幣戰爭。因為美國在享受美元好處的同時(shí),不知不覺(jué)中印發(fā)了過(guò)多的鈔票,欠下了巨額的債務(wù)。作為世界貨幣可以印鈔償還,而一旦失去世界貨幣地位,那么無(wú)法印鈔還債,美國的經(jīng)濟和社會(huì )就會(huì )崩潰。解決這個(gè)問(wèn)題的最好辦法就是發(fā)動(dòng)貨幣戰爭。

  2007年美國次貸危機發(fā)生,美國的債務(wù)情況已經(jīng)到了無(wú)以為繼的地步,最終美聯(lián)儲通過(guò)印鈔購買(mǎi)債券,如果不是因為美元是國際貨幣,美國可能會(huì )因無(wú)力償還到期債務(wù)而破產(chǎn)。根據國內外一些經(jīng)融機構的統計,2007年美國國會(huì )接受的國家名義債務(wù)是11.2萬(wàn)億美元,而當時(shí)美國的GDP 為13.8萬(wàn)億美元。一般意義上,國際公認的國家安全債務(wù)率為60%,這時(shí)美國卻已經(jīng)達到了81.6%。而實(shí)際情況是,美國的債務(wù)比這要多得多,如果將美國政府對國民的社保欠賬等所有隱形債務(wù)加在一起,2007年,美國的實(shí)際債務(wù)總額高達53萬(wàn)億美元,而2007年全球的GDP為54.3萬(wàn)億美元。從這個(gè)方面來(lái)分析,美國一個(gè)國家的欠債,已經(jīng)使得全球的債務(wù)率接近100%。如果從平均的角度來(lái)看,平均每個(gè)美國人欠債17.5萬(wàn)美元,如果平均到全世界,則平均每人欠債9000美元。要知道世界上有很多國家的人一輩子可能都賺不到9000美元。這是多么可怕的情況!

  即使如此,美國的債務(wù)還無(wú)不止于此。因為房利美、房地美屬于美國的國有機構,屬?lài)行再|(zhì),如果把它們的抵押債券加上美國各大財團發(fā)行的公司、政府、市政債券,美國的總債務(wù)約75萬(wàn)億美元,而按照2007年當時(shí)市場(chǎng)公允價(jià)格計算,美國全部資產(chǎn)的總市值約76 萬(wàn)億美元。而自2007年次貸危機以來(lái),由于股票下跌,樓市下跌,美國的全部資產(chǎn)已經(jīng)縮水,如今雖然股市上漲已基本恢復,但樓市行情還遠在底部。目前美國全部資產(chǎn)按市值計算也才約55萬(wàn)億左右。換句話(huà)說(shuō),美國目前欠債75萬(wàn)億美元,全部資產(chǎn)卻只有55萬(wàn)億美元,把美國拍賣(mài)光,也是資不抵債。當然,這只是大約的計算,實(shí)際上肯定有偏差,由于美國的債務(wù)還在擴大,實(shí)際情況可能更嚴峻。這種資不抵債的情況出現在任何一個(gè)國家,這個(gè)國家肯定已經(jīng)破產(chǎn)了。

    但是美國并沒(méi)有破產(chǎn),因為美元是世界貨幣,美聯(lián)儲可以印鈔還債,這也就是美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表從過(guò)去不到1萬(wàn)億的正常規模在這四年內膨脹到2.8萬(wàn)億左右的原因。所以一旦有貨幣動(dòng)搖到美元的世界貨幣地位,導致美國因無(wú)法償還債務(wù)而破產(chǎn),那么美國政府和美聯(lián)儲必定會(huì )不惜一切代價(jià)消滅之。目前,能威脅到美元世界貨幣地位的有歐元、日元、人民幣,因此,這是美國需要打擊的三種

  貨幣。

  當前,日本在某種意義上是美國的附屬?lài),所以打擊日元已無(wú)必要。于是歐元和人民幣成為了美元的主要敵人和打擊對象,尤其是歐元,在過(guò)去一直是美元的強大競爭對手,自然成為最先打擊的目標。


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