|
以溫州樂(lè )清8家民營(yíng)企業(yè)和1名自然人為有限合伙人的溫州東海創(chuàng )業(yè)投資有限合伙企業(yè)，日前宣告成立。這是浙江省第一家真正意義上的私募股權投資基金，也是長(cháng)三角地區首家真正意義上的本土人民幣私募股權投資基金。其首期基金規模為5億元，全部來(lái)自溫州本地民營(yíng)資本。
從“炒房團”到東海創(chuàng )業(yè)
據溫州東海創(chuàng )業(yè)投資有限合伙企業(yè)合伙人聯(lián)席會(huì )議主席胡旭蒼介紹，近些年浙江經(jīng)濟一直穩步增長(cháng)，特別是在溫州、樂(lè )清等地存在著(zhù)大量的民間閑置資本，遺憾的是，這些閑置資本很難找到較好的增值途徑，導致無(wú)序投資，例如炒房團、炒礦團等等。
“說(shuō)起來(lái)東海創(chuàng )業(yè)的這八家合伙企業(yè)在各地都投資，但不是房產(chǎn)就是實(shí)業(yè)，他們對股權投資的方式認識不深�！北本┙芩紳h能資產(chǎn)管理公司副董事長(cháng)張立民向記者表示，“我們就向他們解釋?zhuān)顿Y房產(chǎn)和實(shí)業(yè)需要很大的交易成本和管理成本，且這些資產(chǎn)的流動(dòng)性也較差，相比而言，股權投資就有優(yōu)勢，管理成本低而且變現能力強。后來(lái)當我們把成立私募基金的想法提出來(lái)的時(shí)候，他們被說(shuō)服后認可了�！�
東海創(chuàng )業(yè)采用的是有限合伙企業(yè)的組織形式。具體形式是，8家民營(yíng)企業(yè)作為東海創(chuàng )業(yè)的有限合伙人，將以自己的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔有限責任；北京杰思漢能資產(chǎn)管理公司出任東海創(chuàng )業(yè)的普通合伙人和基金管理人，對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任。
張立民表示，在6月1日新的《合伙企業(yè)法》實(shí)施前雙方就已經(jīng)商量好合作協(xié)議，在6月1日之后立即簽署了協(xié)議�！皩�(shí)際上，新的《合伙企業(yè)法》為基金的成立提供了法律支持，使我們的合作更加名正言順。如果沒(méi)有它，基金的規模很難做到現在這么大�！�
東海創(chuàng )業(yè)執行事務(wù)合伙人、北京杰思漢能資產(chǎn)管理公司總裁王偉東在開(kāi)業(yè)儀式上介紹，東海創(chuàng )業(yè)首期5億元基金專(zhuān)注投資于擁有良好商業(yè)模式、處于高速增長(cháng)行業(yè)中的快速成長(cháng)期公司和擬上市企業(yè)，基金計劃將主要的資金用于投資溫州本土成長(cháng)性良好的擬上市企業(yè)。
張立民更加詳盡地向記者介紹了他們的投資方向：“我們主要是投資于旅游、食品、軍工和能源等傳統行業(yè)，目前已經(jīng)重點(diǎn)考察了幾十個(gè)企業(yè)�！�
他還表示，基金目前處于起步階段，投資策略以穩妥為主，“等以后做起來(lái)了，我們會(huì )考慮吸引更多的合伙人加入，投資策略也會(huì )更加激進(jìn)一些�！�
浙商直接投融資新模式
樂(lè )清市委書(shū)記黃正強對記者表示，溫州民營(yíng)經(jīng)濟正處在轉型、提升的關(guān)口，下一步怎么走，是溫州政府與企業(yè)考慮最多的問(wèn)題�！皹�(lè )清市有2萬(wàn)多家民營(yíng)企業(yè)，其中行業(yè)龍頭企業(yè)有10多家。長(cháng)期以來(lái)，溫州民營(yíng)企業(yè)注重投資實(shí)業(yè)，不太擅長(cháng)資本運作，所以上市公司少，樂(lè )清目前只有1家上市公司。今后，要鼓勵條件成熟的企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)。東海創(chuàng )投的成立，既是企業(yè)轉型的一種很好的嘗試，又可以推動(dòng)其他企業(yè)的轉型�！�
胡旭蒼也表示，現有的溫州企業(yè)正迫于規模發(fā)展的壓力不得不大量的向外地遷移，導致人力資源與財力資源的大量流失�！翱偛拷�(jīng)濟”的概念是一條可行之路，但要塑造具有溫州或樂(lè )清特點(diǎn)的總部經(jīng)濟，沒(méi)有合理的金融機制，沒(méi)有恰當的運營(yíng)模式是不行的。
本土PE迎來(lái)發(fā)展時(shí)機
與國外私募股權基金大舉進(jìn)入相比，中國本土私募股權基金起步晚得多，發(fā)展緩慢。
“國內的創(chuàng )業(yè)投資，前些年發(fā)展很慢，一個(gè)主要原因是退出渠道的缺乏。上市公司的數量少，創(chuàng )業(yè)投資一投下去，就沉淀在企業(yè)里了�，F在退出渠道多了，如本土上市、境外上市和國外并購等等，另外，創(chuàng )業(yè)板可能在年底或最遲明年上半年推出。股權投資和風(fēng)險投資都將迎來(lái)興盛期�！敝袊�(jīng)濟體制改革研究會(huì )副秘書(shū)長(cháng)梁雨對記者表示。
“而有限合伙法的誕生，為股權投資創(chuàng )造了最重要的條件�！绷河杲又�(zhù)表示，“有限合伙跟原先的有限責任公司的最大區別是，不用兩次納稅，有限責任公司要繳公司所得稅和個(gè)人所得稅，現在只需股東各自納稅即可。東海創(chuàng )投跟基金、信托一樣，本身是不納稅的�！�
[財經(jīng)時(shí)評]為本土PE先鋒叫好
很高興看到，在我國剛剛興起的私募股權基金(PE)中，又多了兩支本土化的生力軍——天津股權投資基金協(xié)會(huì )和東海創(chuàng )業(yè)。加上此前成立的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，以及鼎暉、弘毅等，這四支力量就構成了我國本土PE的“先鋒”集團。
四支“先鋒”各具特色、互相補充，基本代表了未來(lái)一段時(shí)間里我國本土PE的發(fā)展形態(tài)。天津股權基金協(xié)會(huì )作為我國首家PE協(xié)會(huì )，其“官助民辦”的模式，將在政府與PE如何良性溝通、有效促進(jìn)PE發(fā)展方面作出有益探索；東海創(chuàng )業(yè)無(wú)論其發(fā)起設立、運作模式還是投資理念，無(wú)疑最為市場(chǎng)化和本土化；渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等政府主導、國企投資的PE，屬于“國家隊”性質(zhì)，將在發(fā)展“中國特色”的PE方面作出積極嘗試；鼎暉、弘毅等本土PE，則在很大程度上借鑒了發(fā)達國家PE的發(fā)展模式，甚至有部分外資參與進(jìn)來(lái)，有可能走出一條“中西合璧”的發(fā)展之路。
在這里，筆者忍不住要為本土PE先鋒們的涌現大聲叫好。[詳情] |