在G20金融峰會(huì )召開(kāi)前夕，美元的地位遭遇新興國家的挑戰。中國、俄羅斯等“金磚四國”紛紛呼吁，改革現有美元主導的國際貨幣體系，改革國際貨幣基金組織(IMF)，重新分配特別提款權(SDR)配額，從而終結美元的霸權地位。

　　周小川坦承：發(fā)展超主權儲備貨幣存在困難

　　中國央行行長(cháng)周小川近日連續發(fā)表署名文章，倡議將SDR發(fā)展為超主權儲備貨幣，并逐步替換現有儲備貨幣。這一方案與俄國之前所提建議基本一致，并獲得澳大利亞及以“金磚四國”(巴西、俄羅斯、印度和中國)為代表的新興市場(chǎng)國家的擁護。
　　周小川的設想是，“通過(guò)創(chuàng )造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長(cháng)期穩定的國際儲備貨幣，才能避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標�！�
　　他認為，應特別考慮充分發(fā)揮SDR的作用，SDR具有超主權儲備貨幣的特征和潛力。同時(shí)它的擴大發(fā)行有利于基金組織克服在經(jīng)費、話(huà)語(yǔ)權和代表權改革方面所面臨的困難。
　　SDR是IMF設立的一種記賬單位，其價(jià)值由一攬子主要貨幣決定。但SDR的市場(chǎng)卻一直難以做大，目前主要被用于IMF與其成員國之間的交易記賬。目前，SDR只有2500億美元的規模，但全球一年的貿易量高達5萬(wàn)億美元。
　　對于發(fā)展超主權儲備貨幣的困難，周小川也坦承，重建具有穩定的定值基準并為各國所接受的新儲備貨幣可能是個(gè)長(cháng)時(shí)期內才能實(shí)現的目標。建立凱恩斯設想的國際貨幣單位更是人類(lèi)的大膽設想，并需要各國政治家拿出超凡的遠見(jiàn)和勇氣。而在短期內，國際社會(huì )特別是基金組織至少應當承認并正視現行體制所造成的風(fēng)險，對其不斷監測、評估并及時(shí)預警。

　　美國：目前沒(méi)有建立國際儲備貨幣的必要

　　美國方面對于新興國家建立國際儲備貨幣的呼聲反應強烈。美國總統奧巴馬回應說(shuō)，美元異常強勁，目前沒(méi)有建立國際儲備貨幣的必要。美國財長(cháng)蓋特納也表示，美元將繼續作為世界主要儲備貨幣，美國政府的舉措將確保美元這一地位。美元的未來(lái)主要取決于政府能在多大程度上實(shí)現經(jīng)濟復蘇并促使政府恢復更具可持續性的財政狀況。

　　專(zhuān)家：首要任務(wù)是改造IMF

　　對于建立超主權儲備貨幣的設想，也有專(zhuān)家認為當前成為現實(shí)的可能性甚小。因為，盡管美元有這樣那樣的缺陷，但它仍是全球金融和貿易的通用語(yǔ)言。
　　而且，超主權儲備貨幣沒(méi)有自然形成的流通范圍。歐洲貨幣單位(ECU)在1979年被作為一種記賬單位創(chuàng )造出來(lái)，可直至20年后歐洲各國的政策制定者通過(guò)協(xié)調努力并花費巨額資金才將其轉換成歐元。
　　社科院金融所中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝認為，美國在IMF擁有17%的份額，IMF規定重大事項必須要85%的通過(guò)，美國有實(shí)際上的一票否決權，在這個(gè)框架下討論SDR的問(wèn)題意義不是特別大。問(wèn)題的關(guān)鍵應該說(shuō)是超主權儲備貨幣在什么樣的框架下運作。如果還在IMF框架下運作的話(huà)，就回到SDR遲遲替代不了美元信用本位的制度問(wèn)題。
　　不少專(zhuān)家認為，提高SDR作用，發(fā)展超主權儲備貨幣，首要任務(wù)是改造IMF，增加包括中國在內的新興國家的投票權。首先，IMF從成立以來(lái)，一直是美元霸權的最好詮釋者，無(wú)法承擔全球央行的職能。其次，IMF在不改造的情況下，難以取得對全球貨幣供給的控制權。第三，IMF根本無(wú)法對全球流動(dòng)性的供應進(jìn)行配置，而且IMF無(wú)法合理配置全球貨幣供給。
　　社科院世經(jīng)政所國際金融室副主任張明認為，美元的地位正遭受來(lái)自歐洲、“金磚四國”為代表的新興市場(chǎng)國家的挑戰。從目前的爭論中可以看出，國際貨幣體系的改革面臨三極鼎立的局面。在G20峰會(huì )上，美國、歐元區與新興市場(chǎng)國家將就如何刺激經(jīng)濟增長(cháng)以及國際貨幣體系重建等內容展開(kāi)博弈，而現在關(guān)于“超主權儲備貨幣”的討論只是預熱。

　　“金磚四國”：在迫使美國讓步問(wèn)題上與歐盟利益一致

　　在改革國際貨幣體系、重建國際金融監管體制，尤其是迫使美國作出更多讓步的問(wèn)題上，以“金磚四國”為首的新興市場(chǎng)國家與歐盟其實(shí)有著(zhù)頗為一致的利益。
　　“金磚四國”曾呼吁，為更好體現四國真正的經(jīng)濟實(shí)力，應立即采取措施擴大四國在國際貨幣基金組織中的話(huà)語(yǔ)權和代表權。同樣，對于IMF的改革和投票權的分配，歐盟也提出了自己的要求。目前，各方主要考慮的是如何調整IMF中投票權的分配，解決美國一票否決的問(wèn)題。同時(shí)，希望在IMF補充資本金后，讓其承擔起全球金融監管的角色。
　　國際貨幣基金組織總裁卡恩在3月初曾提出，需要將基金組織的資金從目前的2500億美元增加到5000億美元，以應對全球經(jīng)濟衰退。與之相對應的則是，發(fā)展中國家要求提高在國際貨幣基金組織中投票權。
　　有些國家明確表態(tài)，如果美在IMF投票權改革的問(wèn)題上繼續拖延，將重新考慮是否進(jìn)一步注資IMF的借貸儲備。有專(zhuān)家認為，雖然以取消注資作為籌碼“要挾”美國是一場(chǎng)危險的博弈，但這確實(shí)是一個(gè)稍縱即逝的機會(huì )。
　　而新興國家的這一籌碼似乎也取得一定成果。不久前，二十國集團財政部長(cháng)與央行行長(cháng)聯(lián)合發(fā)表公告明確，“對國際貨幣基金組織份額的下一輪審議應該在2011年1月之前完成”，而原定的國際貨幣基金組織下次修改投票權會(huì )議應在2013年召開(kāi)。

    [相關(guān)文章]央行：需進(jìn)一步改革國際金融監管體系

　　本報訊 中國人民銀行網(wǎng)站26日晚發(fā)布的其所屬金融研究所發(fā)表的文章指出，目前國際金融監管體系存在諸多問(wèn)題，需進(jìn)一步改革。
　　文章指出，本次金融危機源于美國次貸危機，通過(guò)各類(lèi)金融產(chǎn)品、金融機構和金融市場(chǎng)等渠道，迅速在全世界蔓延。有效的金融監管是防范金融風(fēng)險最有力的外部約束力量，而危機的快速蔓延暴露出了部分發(fā)達國家在金融監管理念、體制及國際合作等多方面的問(wèn)題。

　　 [相關(guān)文章]西方主流媒體紛紛熱議“新國際儲備貨幣”

　　中國人民銀行網(wǎng)站日前刊登了人民銀行行長(cháng)周小川的一篇題為《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》的文章后，美國《華爾街日報》、英國《金融時(shí)報》等西方主流媒體紛紛對此進(jìn)行報道和評論。其中有些媒體認為，周小川的建議是有用且有建設性的。也有媒體認為，實(shí)施這個(gè)方案的技術(shù)和政治難度非常大，短期內不太可能改變美元的角色。