保險：投資型保險產(chǎn)品份額持續下滑
在上半年理財產(chǎn)品市場(chǎng)份額角逐中，作為理財市場(chǎng)較為特殊的一員，兼具保障與投資功能的投連險、萬(wàn)能險和分紅險的處境并不樂(lè )觀(guān)。
證券時(shí)報記者調查發(fā)現，保險陣營(yíng)中具備投資功能的險種，今年上半年也遭遇銀行理財產(chǎn)品的強勁沖擊。不僅在中國一向水土不服的投連險再度被邊緣化，同樣具備投資功能的萬(wàn)能險和分紅險也因投資收益不理想而普遍遭到理財市場(chǎng)冷遇。
投連險邊緣化
作為一個(gè)海外炙手可熱的投資型險種，投連險自1999年引入中國后一直水土不服，十余年里遭遇兩次較大規模的全國退保潮，信任危機和退保風(fēng)波曾蔓延至各主要壽險公司和銷(xiāo)售渠道。而今，它已日趨邊緣化。
華寶證券發(fā)布的投連險半年報顯示，上半年統計的176個(gè)投連險賬戶(hù)中有高達135個(gè)取得負收益，平均收益率為-3.09%。而7個(gè)分類(lèi)賬戶(hù)上半年平均累計回報率由高到低依次為：貨幣型(1.37%)、全債型(0.37%)、增強債券型(-0.51%)、指數型(-2.46%)、混合保守型(-2.58%)、混合激進(jìn)型(-4.7%)、激進(jìn)型(-5.9%)。
在同期許多銀行理財產(chǎn)品收益率高過(guò)5%的情況下，投連險的這一表現無(wú)疑等同于被市場(chǎng)宣判死刑。
據記者了解，目前包括合眾人壽和生命人壽在內的多家壽險公司已停售投連險，而中國人壽目前投連險業(yè)務(wù)占比極低，中國太保則已于2008年起便停售投連險。即便以國內首家推出投連險的中國平安(601318,股吧)為例，2011年上半年，平安壽險在投連險上實(shí)現保費收入24.55億元，同比下降12.01%，占其規模保費收入的比重僅為2.2%，創(chuàng )下2007年以來(lái)新低。數據顯示，2007年平安壽險投連險保費收入占其規模保費收入的比重還為6.15%，2008年則高達7%。
萬(wàn)能分紅遭沖擊
萬(wàn)能險上半年的遇冷，在一定程度上與會(huì )計準則調整直接相關(guān)。
根據新的會(huì )計準則，保險產(chǎn)品中非風(fēng)險保障部分將不計入保費收入，由此，投連險和萬(wàn)能險的保費確認率均下降至30%以下，保險公司紛紛調整產(chǎn)品結構，縮減萬(wàn)能險規模。
不過(guò)，即便拋開(kāi)保險公司主動(dòng)調整的因素，目前市場(chǎng)上萬(wàn)能險和分紅險平均收益率的寒磣，也是其在今年上半年逐步失去市場(chǎng)吸引力的重要原因。據記者統計，目前主要壽險公司萬(wàn)能險結算利率在4%左右，遠低于可比的3年期或5年期銀行存款利率，投資功能上的吸引力顯著(zhù)下降。內外夾擊下，萬(wàn)能險市場(chǎng)規模直線(xiàn)下滑。
此外，目前市場(chǎng)上分紅險的平均收益亦普遍維持在4%左右，比銀行理財產(chǎn)品收益率低。中國保監會(huì )統計數據顯示，今年上半年投連險和萬(wàn)能險在國內保費收入的比例銳減至0.8%，日趨邊緣化。
不過(guò)，國內某大型壽險公司資深代理人告訴記者，分紅險因產(chǎn)品設計和銷(xiāo)售渠道不同而本質(zhì)可能相差很多，有的偏重理財，有的偏重保障。該代理人表示，保險產(chǎn)品的首要功能是保障，保費收入中有一部分必須用于風(fēng)險保障，其余才用于投資，投資型險種只能算作以保障為主的金融產(chǎn)品。
“因此，如果消費者首先看重其投資功能的話(huà)，則目前投資型險種相較銀行理財產(chǎn)品等收益率較高的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，吸引力很低�！痹摯砣颂寡�。
以目前市場(chǎng)主流的分紅險為例。分紅險收益由預定利率和分紅率兩部分組成。預定利率是固定的，一般為1.5%-2.5%；分紅率則要視當年保險公司經(jīng)營(yíng)情況而定。若盈利，則險企將當年可分配盈余的70%拿出來(lái)分紅；若虧損，則分紅為零。
據記者了解，由于保險產(chǎn)品的這一特質(zhì)，其在理財市場(chǎng)中的份額本來(lái)也較低。加上目前投資色彩較為濃厚的投連險和萬(wàn)能險規模銳減，保險產(chǎn)品吸引理財資金的能力顯著(zhù)下降。
上述代理人表示，數據證明，保險收益既沒(méi)跑贏(yíng)資本市場(chǎng)平均收益，更跑不贏(yíng)投資組合產(chǎn)品的平均收益�！霸蚝芎�(jiǎn)單，因為它是保險，不是專(zhuān)門(mén)的金融投資類(lèi)產(chǎn)品，它需要考量保障成本后再做投資�！彼f(shuō)。
