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第二部分 構建中國特色信用評級體系的相關(guān)問(wèn)題與措施
一、建立超越部門(mén)利益的信用評級監管體系
(一)核心問(wèn)題
1、解決評級監管多頭負責，監管標準各自為政的問(wèn)題。
2、扭轉信用級別買(mǎi)賣(mài)與評級費用惡性競爭的局面，規范評級市場(chǎng)，使之有序發(fā)展。
3、切斷評級與受評對象之間的利益鏈條，創(chuàng )新評級收費管理模式。
(二)應對措施
1、整合監管資源，實(shí)現統一監管
組成超越部門(mén)利益的評級管理機構，整合現有的多頭監管資源，建立起統一、獨立、公正的信用評級監管體系。
2、強化監管機構的管理職能
監管機構不僅對評級業(yè)務(wù)進(jìn)行監管，而且對評級機構的獨立董事、評審委員會(huì )主任、合規總監等關(guān)鍵崗位人員的任免具有認可與批準的權力。
3、建立評級項目實(shí)時(shí)報備、審查的監管系統
風(fēng)險監管前移，對評級項目進(jìn)行實(shí)時(shí)報備、實(shí)時(shí)審查，保證信用評級體系的健康運行。
4、建立獨立的“發(fā)行人托管基金”
為防止收費模式產(chǎn)生利益沖突，從源頭切斷評級與受評對象之間的利益交易，可設立“發(fā)行人托管基金”，由監管部門(mén)或中立托管人依法從債務(wù)工具發(fā)行人處歸集。歸集的要求和支付的條件可通過(guò)專(zhuān)門(mén)法律法規或信托協(xié)議予以規定。
此外，在“發(fā)行人托管基金”中建立評級技術(shù)創(chuàng )新研究基金，支持評級機構的技術(shù)創(chuàng )新。
5、建立以把評級標準、主動(dòng)評級發(fā)布與評級質(zhì)量評價(jià)為核心的市場(chǎng)資源分配獎罰機制。
充分鼓勵信用評級技術(shù)競爭。把信用評級技術(shù)儲備和創(chuàng )新能力作為選擇國家認可的評級機構的核心標準，進(jìn)行評級技術(shù)研究招標，運用評級標準驗證等機制，可以有效控制評級技術(shù)風(fēng)險；
充分鼓勵發(fā)布主動(dòng)評級信息。通過(guò)定期對評級機構發(fā)布的報告、主動(dòng)評級結果等進(jìn)行質(zhì)量檢驗與測評，以市場(chǎng)資源分配為獎罰機制，獎優(yōu)罰劣；
由此建立對評級機構的分類(lèi)管理，制定正面鼓勵評級機構不斷進(jìn)取的監管標準，使淘汰機制制度化。
6、建立以“雙評級”為防范利益沖突和技術(shù)風(fēng)險的管理機制
廣泛采用對一個(gè)評級項目指定兩個(gè)評級機構評價(jià)信用等級的“雙評級”制度，實(shí)現對市場(chǎng)主體間的利益交換、評級過(guò)程中技術(shù)風(fēng)險的雙重監控。
7、建立債券發(fā)行人或債券承銷(xiāo)商干擾評級結果和跟蹤評級的懲戒模式
對發(fā)行項目按一定比例收取風(fēng)險抵押金，對發(fā)行過(guò)程中各參與主體干預信用等級、不配合跟蹤評級、隱瞞信用風(fēng)險等違規行為進(jìn)行懲戒。
8、制定合理的評級業(yè)務(wù)收費標準
信用評級屬金融服務(wù)業(yè)的高科技領(lǐng)域，高端科技人才和技術(shù)基礎研究持續投入大，評級業(yè)務(wù)收費標準應充分考慮其價(jià)值形成的特殊性，防止價(jià)格與價(jià)值的背離使這個(gè)國家信用體系安全的保障性行業(yè)缺乏人才競爭力和履行職責的經(jīng)濟基礎。
9、建立信用分析和評級管理人才資質(zhì)認證、注冊和責任追究的管理機制
通過(guò)信用評級自律組織對信用評級執業(yè)人員進(jìn)行專(zhuān)業(yè)等級認證管理，流動(dòng)性注冊管理，對執業(yè)人員所評級項目發(fā)生的責任風(fēng)險可進(jìn)行追究管理。
二、建立以中國本土自主品牌機構為主導的信用評級行業(yè)架構
(一)核心問(wèn)題
1、打破美資機構對中國2/3評級市場(chǎng)、金融定價(jià)權以及國際資本市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權的壟斷與控制。
2、以強力政策措施扶持本土自主品牌評級機構掌控國內評級市場(chǎng)，維護國家金融安全，參與國際評級市場(chǎng)的重建與競爭。
(二)應對措施
1、按主導性和從屬性的市場(chǎng)占有率，將現有評級機構劃分為兩個(gè)層級，迅速形成本土機構對國內評級市場(chǎng)的主體地位和主導優(yōu)勢。
(1)第一層級由兩家本土自主品牌機構承擔國家全部特許評級業(yè)務(wù)，通過(guò)政府授予的“雙評級”資格，對每一個(gè)項目進(jìn)行雙評級，掌握國內評級市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權，并作為國際性評級機構，參加制定全球統一的評級管理規則和國際評級標準，在國際資本市場(chǎng)對世界金融組織、各國政府、跨國金融機構和跨國公司的信用狀況進(jìn)行評級。
(2)第二層級由若干家本土與合資機構組成，合資機構只允許對不涉及國家安全的企業(yè)和項目開(kāi)展信用評級。
2、在兩個(gè)層級的本土機構間建立保證評級機構更好地履行公共責任的競爭機制。如第二層級評級機構中的本土機構作為第一層級評級機構的備選，通過(guò)定期績(jì)效考核實(shí)現優(yōu)勝劣汰，形成適度的良性競爭機制。
3、完善本土機構的法人治理結構，引進(jìn)國有資本扶持性注資，提高優(yōu)秀本土機構的行業(yè)地位以及進(jìn)軍國際評級市場(chǎng)的能力。
對第一層級的本土自主品牌機構，國家組織選擇一家或多家非利益沖突的國有資本注入，形成非國有控股、股權多元化的治理結構，為本土機構做大做強奠定基礎。建立國有資本增值與退出機制。
三、建立以政府與社會(huì )需求為驅動(dòng)的信用評級市場(chǎng)發(fā)展體系
(一)核心問(wèn)題
1、通過(guò)國家的政策與制度性安排，增加評級需求，拓展評級市場(chǎng)，破解信用社會(huì )快速發(fā)展與信用信息嚴重不對稱(chēng)的難題。
2、通過(guò)建立國家系統性信用風(fēng)險防范和信息安全體系，形成支持本土評級機構迅速做大做強的扶持發(fā)展機制。
(二)應對措施
1、政府政策與制度性評級需求的創(chuàng )造機制
(1)把信用評級信息的運用與國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展結合起來(lái)，在經(jīng)濟與社會(huì )發(fā)展計劃實(shí)施過(guò)程中廣泛使用評級信息預警風(fēng)險，科學(xué)決策；
(2)政府在經(jīng)濟、金融、投資、監管決策中率先使用信用評級信息；
(3)從制度上要求投資人在信貸、債券等信用交易中充分使用信用評級信息;
(4)在國家重點(diǎn)投資項目的審批和實(shí)施中引入本土評級機構進(jìn)行風(fēng)險評價(jià)。
(5)對上市公司、證券公司、基金的融資和風(fēng)險管理建立信用評級制度;
(6)在境外信貸、投資活動(dòng)中使用本土評級機構的國家和跨國經(jīng)濟主體的信用評級信息，保障對外投資安全;
(7)作為國家實(shí)施“走出去”戰略的重要組成部分，本土評級機構為“走出去”企業(yè)提供國家和投資信用風(fēng)險評級服務(wù);
(8)把跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)和人民幣離岸金融業(yè)務(wù)與扶持本土評級機構開(kāi)展國家和跨國機構信用風(fēng)險評級結合起來(lái)，確保本土評級機構對境外人民幣主權債務(wù)工具的評級話(huà)語(yǔ)權;
(9)規定境外經(jīng)濟實(shí)體或多邊金融機構在我國債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債務(wù)工具、外幣債務(wù)工具或在我國資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，必須由本土評級機構進(jìn)行國家信用風(fēng)險評級或主體評級。
2、本土評級機構的扶持發(fā)展機制
1)監控性企業(yè)和項目信用評級
充分利用信用評級對企業(yè)、項目和市場(chǎng)系統風(fēng)險的監控作用，由本土評級機構定期對指定的國家重要企業(yè)和投資項目進(jìn)行評級。
(1)對涉及國計民生的央企、地方重要國企主體進(jìn)行年度性評級；(2)對在國內上市的國企主體進(jìn)行年度性評級；(3)對國債、社�；�、國家五年發(fā)展規劃重點(diǎn)投資項目及相關(guān)主體進(jìn)行審批前與實(shí)施后的評級；(4)對企業(yè)海外融資和投資項目進(jìn)行評級。
2)限制性涉密企業(yè)信用評級
信用評級是通過(guò)對企業(yè)核心技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理信息的綜合分析，確定信用等級，關(guān)系到我國企業(yè)經(jīng)濟技術(shù)信息安全與國家競爭力的興衰。因此，必須明令禁止外資或合資評級機構對關(guān)系國民經(jīng)濟的重要領(lǐng)域和敏感性行業(yè)的骨干企業(yè)進(jìn)行信用評級。主要行業(yè)如下：(1)國防工業(yè)行業(yè)企業(yè)；(2)國家級通訊行業(yè)企業(yè)；(3)國家級能源行業(yè)企業(yè)；(4)國家級交通行業(yè)企業(yè)；(5)金融機構；(6)其他涉及國家安全的行業(yè)與企業(yè)。
3)“雙評級”性企業(yè)和項目信用評級
除對所有評級項目必須通過(guò)雙評級控制道德和技術(shù)風(fēng)險外，對外資或合資評級機構參與的重大項目和非涉密重要企業(yè)，必須選擇一家本土評級機構進(jìn)行雙重性評級，為市場(chǎng)提供本土機構的評級信息。主要領(lǐng)域如下：(1)在中國上市的境外企業(yè);(2)在境外上市的中國企業(yè);(3)在中國發(fā)行各類(lèi)債券的境外企業(yè)和項目;(4)在境外發(fā)行各類(lèi)債券的中國企業(yè)和項目;(5)結構融資等重大創(chuàng )新性金融產(chǎn)品。
四、建立以自主知識產(chǎn)權為核心的信用評級標準體系
(一)核心問(wèn)題
1、改變評級標準無(wú)規范、無(wú)監督、無(wú)檢驗的管理狀態(tài)，建立鼓勵評級標準創(chuàng )新的競爭機制。
2、實(shí)現中國在全球、亞洲和國內信用評級標準體系建設“零”的突破。
(二)應對措施
1、建立國家級信用評級創(chuàng )新獎勵基金，開(kāi)發(fā)具有自主知識產(chǎn)權的全球、亞洲和中國的信用評級標準體系。
2、制定國家評級標準發(fā)展目標，組織并激勵評級機構實(shí)施完成，把標準競爭引入國家對評級機構的管理機制。
3、建立評級標準的評價(jià)與驗證系統，檢驗校正評級標準的可靠性。
4、規范評級機構全球和國內兩套信用評級標準系統的建立，形成評級標準的年度披露機制。
1)全球性信用評級標準系統。(1)國家信用評級標準；(2)國際行業(yè)信用評級標準；(3)跨國企業(yè)信用評級標準；(4)國際債券信用評級標準；(5)國際結構融資信用評級標準
2)全國性信用評級標準系統。(1)中國行業(yè)信用評級標準；(2)中國地區信用評級標準；(3)中國企業(yè)信用評級標準；(4)中國債券信用評級標準；(5)中國結構融資信用評級標準。
五、建立以風(fēng)險形成特殊性研究為目標的信用科研體系
(一)核心問(wèn)題
打破以西方自由經(jīng)濟理論為核心的美國評級思想的束縛，創(chuàng )建多層次的信用評級思想、技術(shù)研究體系。
(二)應對措施
1、建立中國信用研究會(huì )
作為一個(gè)全國性信用研究機構，該研究會(huì )以提升全民信用素質(zhì)，研究信用經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展基本規律，推動(dòng)社會(huì )信用體系建設，促進(jìn)中國信用經(jīng)濟發(fā)展為宗旨，從戰略層面為我國信用體系建設的近期目標和遠期發(fā)展規劃進(jìn)行可行性研究。
2、組成專(zhuān)家委員會(huì )
作為全國性的信用咨詢(xún)機構，該委員會(huì )由信用市場(chǎng)各主體，以及社會(huì )相關(guān)的專(zhuān)家學(xué)者所構成，指導評級行業(yè)的技術(shù)發(fā)展�？砂床煌袠I(yè)和不同地區劃分出專(zhuān)業(yè)委員會(huì )。
專(zhuān)家委員會(huì )通過(guò)開(kāi)展中國信用問(wèn)題的社會(huì )性、經(jīng)濟性、法制性、文化性研究，為國家立法和制定相關(guān)政策提供理論依據與指導；對關(guān)系到我國信用經(jīng)濟主權與安全的重大事項開(kāi)展調查研究，提出建設性建議和實(shí)施方案。
3、形成科研團隊
以行業(yè)博士后科研工作站為基礎，集中國內信用評級優(yōu)秀科研人才，開(kāi)展信用評級技術(shù)和金融產(chǎn)品的自主創(chuàng )新研究。
作為全國信用評級技術(shù)最高研究機構，其科研團隊通過(guò)組織對影響我國信用產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和地區發(fā)展的信用課題進(jìn)行常規性系統研究，建立我國信用風(fēng)險指數測評系統，為我國企業(yè)、行業(yè)和地區，以及實(shí)現“走出去”戰略目標指引風(fēng)險；研究國家、地區、行業(yè)、金融機構、結構融資信用風(fēng)險形成的特殊性，建立能夠揭示信用風(fēng)險的方法體系、評級操作體系、數據支持體系、評級質(zhì)量檢驗體系。
六、建立以思想理論與實(shí)踐同步創(chuàng )新的信用人才培養體系
(一)核心問(wèn)題
1、解決由于專(zhuān)業(yè)人才匱乏對評級業(yè)發(fā)展的嚴重制約。
2、創(chuàng )建適合國情的信用評級教育模式和人才培養機制。
(二)應對措施
1、推進(jìn)信用評級院校教育
以創(chuàng )建信用評級學(xué)科教育為中心，在國內與國外選擇兩所知名大學(xué)建立信用評級學(xué)院，教授、傳播、推廣中國新型信用評級理念和知識。
學(xué)院設立本科、碩士、博士學(xué)位，聘請評級業(yè)專(zhuān)家委員會(huì )和科研成員為教師和研究生導師。
2、促進(jìn)信用評級社會(huì )培訓
依托中外兩所信用評級學(xué)院，建立信用評級專(zhuān)業(yè)培訓與認證體系，為信用從業(yè)和監管人員提供專(zhuān)業(yè)培訓服務(wù)。
七、建立以社會(huì )信用信息資源為基礎的信用數據支持體系
(一)核心問(wèn)題
1、合法使用國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì )等社會(huì )數據資源，為評級準確判斷信用風(fēng)險提供支持。
2、整合國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì )等社會(huì )數據資源，建立中國信用風(fēng)險和全球信用風(fēng)險數據庫。
(二)應對措施
1、向評級機構有序開(kāi)放國家部委數據庫。允許評級機構在可控的保密環(huán)境下查閱并使用信息。
2、準許使用各地區、各行業(yè)協(xié)會(huì )的數據庫。利用這些數據會(huì )極大地提升我國信用評級的質(zhì)量。
3、把建立自主的信用數據庫納入“十二五”國家發(fā)展項目。信用信息是一個(gè)綜合性極強的數據系統，對評級數據在收集、分析、使用等方面有著(zhù)一致性的標準要求，必須建立自主的數據支持管理體系。
主要構成為：(1)中國信用風(fēng)險數據庫。(2)全球信用風(fēng)險數據庫。
八、建立納入國家法律架構的信用評級法規體系
(一)核心問(wèn)題
1、解決目前信用評級無(wú)法可依，評級機構法律地位不明的問(wèn)題。
2、在國家法律框架內明確信用評級在國家立法、政策制定、政府監管、信息披露等方面的地位和作用。
(二)應對措施
1、制定《國家信用信息管理法》2、制定《國家信用評級管理法》
九、建立以整合全球信用資源為目標的信用評級合作體系
(一)核心問(wèn)題
1、破除中國評級機構進(jìn)軍國際資本市場(chǎng)的國家間監管障礙。
2、整合國內與國際信用資源，建立全球信用信息傳播中心。
(二)應對措施
1、中國特色信用評級體系應該既是獨立自主的，又是開(kāi)放并能夠與國際接軌的。具體為：主動(dòng)參與國際評級事務(wù)，合作防范與應對全球性信用風(fēng)險，全面提升我國信用評級體系的風(fēng)險預警能力。
2、中國信用評級監管部門(mén)應通過(guò)與全球性和各國評級監管組織的合作，推進(jìn)國際評級監管改革，協(xié)調統一的監管規則，創(chuàng )新平等互助的合作方式，營(yíng)造共同發(fā)展的良好國際環(huán)境。
3、中國信用研究會(huì )和博士后科研工作站要積極推進(jìn)國家和區域間的信用研究合作，特別是加強我國在亞洲信用體系建設的合作研究，架構起不同國家和地區的評級標準比較系統和評級信息的互換使用標準框架。
4、通過(guò)中外兩所信用評級學(xué)院的學(xué)科創(chuàng )建和培訓系統開(kāi)發(fā)，形成全球評級人才的良性流動(dòng)機制，把中國信用評級的創(chuàng )新理論推向世界，為中國評級機構引入全球優(yōu)秀人才。
5、中國的監管部門(mén)、研究機構和教育院校要聯(lián)合國家傳媒、智庫等權威機構，主導創(chuàng )立“全球信用評級論壇”，作為開(kāi)展國際評級合作，發(fā)布中國信用信息和研究成果，整合全球信用評級資源的非官方組織和主導國際評級話(huà)語(yǔ)權的權威平臺，并使之成為國際知名的信用風(fēng)險言論中心，覆蓋全球的信用風(fēng)險預警、信息交流與交易的“網(wǎng)絡(luò )中樞”。
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第一部分 構建中國特色信用評級體系的指導思想、原則和目標