經(jīng)過(guò)一年半的談判和辯論，美國參眾兩院終于通過(guò)了金融改革方案。這個(gè)難產(chǎn)的“孩子”終于誕生了！　“新法案意在加強消費者保護，使金融產(chǎn)品更透明，對投資產(chǎn)品加以監管，限制投機性投資”，奧巴馬描述這次改革是有史以來(lái)最強大的消費者財務(wù)保護。
　　可定神一看這份剛通過(guò)的方案，雖然洋洋灑灑，但其中關(guān)鍵部分和原先的草案相比已經(jīng)大大軟化。最關(guān)鍵的問(wèn)題是，對華爾街今后的金融創(chuàng )新產(chǎn)品，特別是衍生證券——金融危機的根源——的限制避重就輕，基本沒(méi)有任何的變化。
　　大家知道，前些年來(lái)，華爾街最豐厚的利潤出自于那種充滿(mǎn)“異國情調”各類(lèi)住房抵押貸款證券的包裝和交易，那些衍生證券的實(shí)際操作比買(mǎi)賣(mài)房子復雜至少10倍，花樣繁多，什么：Covered call，Naked put，Straddle，Strangle，Butterfly，Iron condor，這樣反串，那樣對沖，將風(fēng)險漂亮地包裝起來(lái)，成了美麗的罌粟，就像摻了三聚氰胺的奶粉一般，使得高盛、美林、摩根斯坦利和雷曼兄弟這些華爾街公司能保持難以想象的高利潤。
　　設計這些金融創(chuàng )新產(chǎn)品的人，是美國最優(yōu)秀、最聰明的人，他們?yōu)槿A爾街所雇用�！暗栏咭怀�，魔高一丈”，現在新法案依然要指望美聯(lián)儲來(lái)監管他們，可能嗎？想當年，引發(fā)次貸危機的CDS的模型，包括設計這個(gè)模型的人（聽(tīng)說(shuō)是個(gè)中國人，數學(xué)天才），懂的人10個(gè)都不到。讓不懂的人監管，就像孫子管爺爺。更何況，美聯(lián)儲本身就是引發(fā)這次金融危機的禍首之一。
　　由于新法沒(méi)有辦法封殺金融新產(chǎn)品的出現，沒(méi)法阻止最優(yōu)秀的頭腦在貪婪的驅使下，玩出更復雜的新花樣兒。這些新花樣兒一定會(huì )層出不窮，一定會(huì )活躍在新法案的限制之外�？梢灶A見(jiàn)，下一輪的金融創(chuàng )新產(chǎn)品，就像金融衍生品在二十年前一樣，是從來(lái)沒(méi)有出現過(guò)的，是全新、原創(chuàng )的，并且肯定對熱切而茫然的投資大眾來(lái)說(shuō)，是“風(fēng)險低、回收高”的。
　　顯然這一堪稱(chēng)美國歷史上“史無(wú)前例”，且“影響深遠”的金融改革法案難以從根本上阻止下一場(chǎng)金融危機。