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2010-09-03 作者：哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院金融工程研究所所長(cháng) 田立 來(lái)源：上海證券報
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近日，一個(gè)朋友因交通事故需要向保險公司索賠，因其工作繁忙就把此事委托給我，于是我也平生第一次有了車(chē)輛保險索賠的經(jīng)歷。原本以為事情很簡(jiǎn)單，不想實(shí)際操作起來(lái)還真遇到一些麻煩，也讓我開(kāi)始了解當前保險公司和投保人雙方在車(chē)輛索賠方面的一些矛盾與難題。
索賠遇到的最大麻煩是定損。朋友的車(chē)是新車(chē)，加之愛(ài)護有加，于是決定去4S店修理，但到了4S店才發(fā)現，保險公司的定損價(jià)低于實(shí)際修理價(jià)，一次不到2000元的修理竟然差了幾百元。于是趕回保險公司問(wèn)個(gè)究竟，回答是：公司有自己的定損原則，與4S店價(jià)格無(wú)關(guān)。我又問(wèn)保險公司的定價(jià)原則是什么，答曰：市場(chǎng)價(jià)。當我追問(wèn)何為市場(chǎng)價(jià)時(shí)，工作人員示意我去其他修理廠(chǎng)問(wèn)問(wèn)就知道了。去什么樣的修理廠(chǎng)工作人員沒(méi)說(shuō)，但我已心知肚明了。在征得了朋友的同意后，我們“忍氣吞聲”自己掏了差價(jià)。
據知情人講，同樣的事放到去年就大不一樣了，小事故，保險公司一般都很爽快地答應理賠，甚至主動(dòng)與4S店聯(lián)系，給投保人一個(gè)比較高的定損價(jià)格。那么，一年之后事情緣何發(fā)生如此變化呢？
事后，一位在保險業(yè)工作多年的朋友向我道出了其中原委。過(guò)去保險公司在車(chē)輛保險理賠方面確實(shí)很“大度”，原因主要有兩方面，一是上車(chē)輛保險的人很多，車(chē)輛保險種類(lèi)也多，給保險公司帶來(lái)的資金量和效益都很大；二是交通肇事雖呈逐年上升之勢，但總的講是偶然事件，保險公司賠少賺多。但現在的情況不同了，隨著(zhù)汽車(chē)數量“爆炸式”增長(cháng)以及各種“生手”、“殺手”級的駕駛者的不斷涌現，交通事故已從概率事件變得甚至可以說(shuō)是家常便飯了，如果保險公司還像過(guò)去那樣大方的話(huà)，鐵定虧損。
說(shuō)的也是，一個(gè)大多數情況下只能靠“后保補前�！�、自身卻幾乎沒(méi)有任何盈利能力的保險業(yè)，怎么能指望它在不確定性放大的情況下全身而退呢？如今在車(chē)輛保險這一項業(yè)務(wù)中出現上述問(wèn)題，保險公司都會(huì )出現賠錢(qián)狀況，那么其他業(yè)務(wù)呢？結果同樣不難想象。所以，一個(gè)經(jīng)營(yíng)模式存在先天缺陷的行業(yè)，很難持久健康發(fā)展，今天保險業(yè)出現的車(chē)輛保險困局，實(shí)際上是為更糟糕的后果提前敲響了警鐘。
保險業(yè)經(jīng)營(yíng)者要想在不確定性越來(lái)越大的環(huán)境中健康發(fā)展，無(wú)外乎需要具備兩個(gè)條件：要么有足夠的盈利能力，用盈利保證安全；要么有一套風(fēng)險對沖手段，把承擔過(guò)來(lái)的風(fēng)險最大限度地控制在可接受范圍。對中國的保險公司來(lái)說(shuō)，要做到第一點(diǎn)有難度，因為國家對保險公司保險業(yè)務(wù)以外的業(yè)務(wù)是有限制的，保險公司要想從更廣泛的投資中獲取回報非常困難，雖說(shuō)這種局面已有松動(dòng)跡象，保險公司已開(kāi)始諸如股票投資一類(lèi)的投資活動(dòng)，但無(wú)論是數量還是力度都不能滿(mǎn)足不斷膨脹的風(fēng)險保證需求，更何況，投資本身的風(fēng)險同樣是保險公司不能不顧忌的。因此，以盈利抵御風(fēng)險的做法對中國的保險業(yè)來(lái)說(shuō)還有很長(cháng)的路要走。
至于風(fēng)險對沖了，需要說(shuō)明的是，這不等同于“風(fēng)險轉嫁”�，F在很多意識到保險業(yè)經(jīng)營(yíng)缺陷的人，一提到保險公司控制風(fēng)險，就很自然地提到一個(gè)詞：再保險。其實(shí)把問(wèn)題再往深處思考就會(huì )發(fā)現，保險公司轉嫁出去的風(fēng)險又該由誰(shuí)承擔呢？如果再保險公司對風(fēng)險同樣忌憚的話(huà)，會(huì )索要一個(gè)很高的價(jià)格，甚至可以高出保險公司的保險費，那保險公司又怎么去運用再保險手段來(lái)降低自身風(fēng)險呢？所以說(shuō)，這種擊鼓傳花式的風(fēng)險轉嫁絕對不是我們所說(shuō)的風(fēng)險對沖。
在美國，很多醫療保險公司在與投保人簽訂保險合同承擔了投保人生病風(fēng)險之后，都會(huì )與一些醫療機構簽訂一種協(xié)議：約定保險公司每年向醫療機構支付一筆費用，當投保人生病時(shí)，整個(gè)治療由醫療機構負責。而一旦找不到這樣的醫療機構時(shí)，一些保險公司甚至投資組建醫療機構。用金融學(xué)的話(huà)說(shuō)，保險公司是以一個(gè)固定的價(jià)格（向醫療機構的支付或投資）買(mǎi)入醫療服務(wù)的買(mǎi)方期權，使其有權利在投保人索賠時(shí)以這個(gè)固定價(jià)格買(mǎi)入所需要的醫療服務(wù)，這就是風(fēng)險對沖。
與再保險不同，上述做法的雙方同時(shí)把本方擔心的損失的風(fēng)險置換給了對方，保險公司怕投保人生病的多，而醫療機構怕的是生病的人少，于是，保險公司將自身風(fēng)險轉嫁給醫療機構的同時(shí)，醫療結構也因此將自身風(fēng)險沖掉了，這就是所謂的雙贏(yíng)。這種手段實(shí)際上也可應用到眼下的車(chē)輛保險中，比如保險公司是否可以考慮與眾多4S店簽約，向4S店支付一筆固定費用，以換取修車(chē)服務(wù)，就算材料費省不了，工時(shí)費是可以省的�；蛘吒纱嗤顿Y建立汽車(chē)修理廠(chǎng)，以最低價(jià)格從汽車(chē)制造商那里獲得部件，又以管理費和工資為固定支出換取投保人修車(chē)服務(wù)，不是可以和美國醫療保險對沖取得一樣的效果嗎？盡管實(shí)際操作可能會(huì )遇到重重困難，但這樣的思路是否可以對解開(kāi)當前保險公司面臨的困局有所啟發(fā)呢？
不僅是車(chē)輛保險，中國保險業(yè)的整個(gè)業(yè)務(wù)體系都存在風(fēng)險膨脹隱患，保險公司不能一味地吸納風(fēng)險，當風(fēng)險聚集到一定程度時(shí)，風(fēng)險的對沖管理就顯得格外重要，這一點(diǎn)，希望保險業(yè)的管理層能給予足夠的重視。
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