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中國經(jīng)濟體制改革研究會(huì )副會(huì )長(cháng)、國民經(jīng)濟研究所所長(cháng) 樊綱： |
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國際貨幣金融體系改革應以特別提款權為基礎 |
中國經(jīng)濟體制改革研究會(huì )副會(huì )長(cháng)、國民經(jīng)濟研究所所長(cháng)樊綱認為，未來(lái)世界經(jīng)濟能否穩定發(fā)展，將取決于國際貨幣金融體系的改革，將取決于能不能逐步走向一個(gè)新的貨幣體制。目前最可行的辦法就是以特別提款權為基礎，逐步走向一個(gè)統一的、嶄新的國際貨幣體系。
在以美元作為國際儲備貨幣的體系下，如果美國沒(méi)有了政府赤字，就不用再發(fā)國債。如果美國沒(méi)有經(jīng)常項目赤字，國際上就沒(méi)有外匯儲備。這種體系使得一些有貨幣發(fā)行權的國家的債務(wù)要求比其他國家更大，而這非常容易產(chǎn)生金融泡沫，從而造成世界經(jīng)濟體系的不穩定，這個(gè)泡沫后面還會(huì )造成各種公共債務(wù)的危機等等。
選擇某種貨幣作為國際貨幣，是多種貨幣比較的結果。正是基于美國二戰之后的強大，以及美國所擁有的巨大黃金儲備量等因素，美元才最終成為了國際貨幣。但是現在出現的種種問(wèn)題，比如金融危機、公共財政危機、國際資本恣意流動(dòng)等，都暴露出這種體制本身存在著(zhù)較為嚴重的問(wèn)題。因此，未來(lái)發(fā)展世界經(jīng)濟的穩定取決于貨幣金融體系的改革，取決于能不能逐步走向一個(gè)新的貨幣體制。具體建議就是以特別提款權為基礎，逐步走向一個(gè)統一的、嶄新的國際貨幣體系。
美歐經(jīng)濟長(cháng)期低迷對中國的出口可能產(chǎn)生一些影響。但是最重要的是通過(guò)利率和資本流動(dòng)產(chǎn)生的影響。美國和日本都是零利率，歐洲的利率只在1.5%左右。而中國的利率是3%多一點(diǎn)，利差將導致資本流動(dòng)，又會(huì )導致美元貶值，人民幣升值的預期。因此，資本流入是一個(gè)重要的壓力，資本流入又將導致外匯儲備增長(cháng)，進(jìn)而引發(fā)貨幣和流動(dòng)性的增長(cháng)。這個(gè)對中國可能產(chǎn)生持續的壓力，通貨膨脹的壓力和其他方面的壓力。
這次美歐債務(wù)危機并不是短期財政刺激政策決定產(chǎn)生的，它是長(cháng)期社會(huì )經(jīng)濟結構的產(chǎn)物，是歐美各國政府長(cháng)期不計收支平衡，盲目擴大社會(huì )福利支出，或者是在不同的政黨之間競相不計成本，不計收支平衡，擴大支出，取悅選民的一種結果。凱恩斯主義的宏觀(guān)經(jīng)濟政策要求在危機的時(shí)候，用赤字的辦法來(lái)穩定經(jīng)濟；在繁榮的時(shí)候，在經(jīng)濟增長(cháng)的時(shí)候財政盈余�？肆诸D時(shí)期，也實(shí)現過(guò)財政盈余。這次問(wèn)題是由于金融市場(chǎng)的一個(gè)多年的泡沫破裂，公共支出中的支大于收的狀態(tài)水落石出，再加上短期內要刺激財政政策，又增加了政府的赤字。所以，導致了有些國家的赤字迅速增長(cháng)，根本問(wèn)題還是長(cháng)期的結構性的問(wèn)題。
美債危機的教訓對中國有重要意義。中國剛剛開(kāi)始建立社保體系，由公共財政和一些社會(huì )機制來(lái)承擔社會(huì )分配的職能，包括醫療，社保，就業(yè)等等。在這個(gè)階段要特別重視吸取世界各國的教訓，避免再走彎路。
