[進(jìn)入汶川地震專(zhuān)題]

　　本次地震災難反而會(huì )強化整個(gè)管理層維護社會(huì )穩定的意志，同時(shí)地震對經(jīng)濟方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟上為行情的穩定奠定了基礎

　　應該說(shuō)在此次四川汶川地震這一重大災害面前，中國股市前期保持了較好的穩定，說(shuō)明大災面前投資者普遍表現得比較理性和克制。但目前主流機構信心不足，大小非和宏觀(guān)經(jīng)濟問(wèn)題依然是遏制行情的主要問(wèn)題。在這樣的背景下，大災過(guò)后政策格局如何發(fā)展，行情將何去何從，則是本文討論的主要問(wèn)題。
　　一、穩定市場(chǎng)仍是第一要務(wù)。本次地震災難反而會(huì )強化整個(gè)管理層維護社會(huì )穩定的意志，同時(shí)地震對經(jīng)濟方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟上為行情的穩定奠定了基礎。
　　尤其是管理層恐怕也很難忍受在地震大災之后，再來(lái)一次股市危機。更何況歷經(jīng)磨難的奧運之年，更加不能容忍金融市場(chǎng)動(dòng)蕩為國家增添新的不穩定因素。
　　但筆者同時(shí)認為，在大災過(guò)后由于管理層將主要精力放置于救災事物上，難免讓政策對市場(chǎng)反應有所滯后。
　　二、6月解禁壓力有一定減輕。根據相關(guān)資料顯示，余下的上半年股改解禁898.52億元首發(fā)解禁304.84億元，增配解禁170.95億元。在交通銀行這只重磅股解禁以后，伴隨著(zhù)中國聯(lián)通5月19日10.6億股限售股上市流通，5月份的解禁高潮已經(jīng)退去。在今后一個(gè)多月的時(shí)間里，限售股解禁壓力明顯減少，從這一點(diǎn)來(lái)簡(jiǎn)單分析A股供求關(guān)系將有所緩解。
　　但值得重視的是，大小非的存量壓力依然不小，政策對其缺乏約束力依然是一個(gè)大問(wèn)題。而目前壓在主力心頭的主要因素之一就在于不小的解禁和拋售壓力，尤其是主流資金如基金們更是視大小非如虎。
　　三、市場(chǎng)心態(tài)疲弱是大問(wèn)題�；�金為何不作為，其實(shí)是指整個(gè)市場(chǎng)主流類(lèi)金融機構目前心態(tài)的真實(shí)寫(xiě)照。應該說(shuō)，在沒(méi)有新的政策因素刺激下，主流機構尤其是基金們在大小非和宏觀(guān)經(jīng)濟的壓力下，依然不會(huì )敢于堅定做多，這成為階段性市場(chǎng)疲軟的最大問(wèn)題。而如何調動(dòng)基金們的積極性，依靠簡(jiǎn)單約束是遠遠不夠的，很明顯，依然需要依靠政策面上出臺的一些更加有效的約束大小非措施。
　　四、決定行情走向的關(guān)鍵在哪里？意外的地震災害是否會(huì )導致政策格局的調整？究竟誰(shuí)能主導大盤(pán)？
　　災后的政策走向。應該說(shuō)，筆者也不排除這場(chǎng)天災延緩了部分政策措施的出臺，比如本周基金停發(fā)就完全和管理層穩定市場(chǎng)的意圖違背。正如前文提到的，這會(huì )不會(huì )是由于天災的影響，讓管理層推動(dòng)政策出臺的力度有所放緩。那么和央行災后提出一攬子政策一樣的是，也同時(shí)應關(guān)注金融監管層災后在股市上是否會(huì )效仿而為，做一些補救措施。