大西洋兩岸的監管風(fēng)暴

　　巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數續貂一把，不知道這波風(fēng)暴過(guò)后，沙灘上還能剩下誰(shuí)？

　　盡管有“股神”為之撐腰，但穆迪等評級機構即將迎來(lái)大西洋兩岸共同掀起的監管風(fēng)暴。就在巴菲特作證的當天，歐盟委員會(huì )出臺立法建議，提出要進(jìn)一步嚴管信用評級機構。
　　根據歐盟委員會(huì )的建議，歐盟將設立一個(gè)名為“歐洲證券和市場(chǎng)管理局”的新機構，今后在歐盟范圍內開(kāi)展業(yè)務(wù)的信用評級機構必須統一向這一新機構登記注冊，以領(lǐng)取歐盟“牌照”，并接受歐洲證券和市場(chǎng)管理局的監管。對信用評級機構最具“殺傷力”的是，歐洲證券和市場(chǎng)管理局將可以對信用評級機構的評級決定展開(kāi)調查，例如確定是否存在利益沖突。如發(fā)現信用評級機構違反了歐盟規定，歐洲證券和市場(chǎng)管理局將有權對其實(shí)施懲罰，包括處以罰款、暫停信用評級資格甚至吊銷(xiāo)執照。
　　在希臘債務(wù)危機一步步升級并演變成歐洲債務(wù)危機的整個(gè)過(guò)程中，信用評級機構的作用招致歐盟的強烈不滿(mǎn)。債務(wù)危機的每次加劇背后似乎都有評級機構的影子，信用評級機構每次調低歐元區國家主權信用評級都會(huì )在金融市場(chǎng)上掀起一番不小的風(fēng)波，對市場(chǎng)信心構成沉重打擊。
　　除了加強監管，歐盟還有一個(gè)深層次的考慮，那就是結束在信用評級領(lǐng)域美國一家獨大的局面，建立并擴大歐洲話(huà)語(yǔ)權，避免受制于人。巴羅佐說(shuō)，在信用評級這個(gè)敏感問(wèn)題上，由來(lái)自同一個(gè)國家的三家信用評級機構說(shuō)了算是不正常的，國際信用評級市場(chǎng)缺乏競爭尤其令人擔憂(yōu)。雖然歐盟委員會(huì )當天的建議尚未涉及建立歐洲自己的信用評級機構，但歐洲爭奪信用評級領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權已是箭在弦上，接下來(lái)只是如何做的問(wèn)題。根據已有的一些建議，歐盟將考慮推動(dòng)自身信用評級企業(yè)發(fā)展壯大，與傳統的三大信用評級機構抗衡，或者由獨立的公共機構參與信用評級。
　　在大西洋的另一端，美國方面也正在加強對評級機構的監管措施。
　　作為金融監管全面改革一部分，美國國會(huì )正考慮對以穆迪、標準普爾、惠譽(yù)國際信用評級公司三巨頭為代表的評級機構實(shí)施新監管規則。眾議院版金融監管議案打算廢棄要求金融機構必須獲得信用評級的法規，降低許多金融交易對評級機構的依賴(lài)度，還提出強制評級機構在聯(lián)邦證券交易委員會(huì )登記，允許投資者就評級機構不計后果地作出高信用評級提起訴訟。參議院版議案提出建立一個(gè)受證券交易委員會(huì )監督的獨立委員會(huì )，以指派評級機構為金融產(chǎn)品提供初步評級。不過(guò)，參眾兩院仍需協(xié)商，消除分歧，以合并這兩個(gè)版本議案、完成立法。
　　美國最大的退休基金C alpers也趁熱打鐵，對穆迪、惠譽(yù)及標準普爾三家公司提出了訴訟。該基金認為這些評級巨頭對于結構投資產(chǎn)品的評級“嚴重失實(shí)”，致使其虧損了10億美元。
　　除歐美外，對評級機構加強監管也已經(jīng)被納入到二十國集團框架下。在去年4月的二十國集團倫敦金融峰會(huì )上，與會(huì )領(lǐng)導人同意要加強對評級機構的注冊管理和監督，尤其要避免其評級過(guò)程中的利益沖突。
　　巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數續貂一把，不知道這波風(fēng)暴過(guò)后，沙灘上還能剩下誰(shuí)？