登錄創(chuàng )業(yè)板只有45個(gè)交易日的珈偉股份，剛剛拿到的3.53億元募集資金還尚未捂熱，就以中期業(yè)績(jì)下降94.12%到95.85%的業(yè)績(jì)預告，回報了投資者的“厚愛(ài)”。7月14日，珈偉股份公告稱(chēng)公司業(yè)績(jì)將“同向下降”，預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為240萬(wàn)元-340萬(wàn)元。而公司去年同期凈利潤高達5780萬(wàn)元。上半年凈利大降逾9成，股價(jià)連遭重挫，珈偉股份也被不少投資者戲稱(chēng)為“假偽股份”。
公司概況
　關(guān)于珈偉股份
　　深圳珈偉光伏照明股份有限公司成立于1993年，由中國太陽(yáng)能領(lǐng)域的知名專(zhuān)家學(xué)者組建。注冊資本10,500萬(wàn)元，國家高新技術(shù)企業(yè)。公司潛心于太陽(yáng)能應用前沿科學(xué)的探索，專(zhuān)注于太陽(yáng)能消費類(lèi)產(chǎn)品、光伏照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，備受海內外客戶(hù)推崇的太陽(yáng)能草坪燈、太陽(yáng)能庭院燈廣泛應用于庭院、公共綠地、道路和廣場(chǎng)的照明、亮化、景觀(guān)裝飾。2012年，公司在深圳證券交易所上市。（公司官網(wǎng)）
視頻：珈偉股份上市兩個(gè)月業(yè)績(jì)暴跌
評論：警惕創(chuàng )業(yè)板“帶病上市”
　　業(yè)績(jì)“變臉”比翻書(shū)還要快，在創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上不是第一次發(fā)生。對此，不能用中小企業(yè)上市前后的業(yè)績(jì)增長(cháng)普遍存在“耐克曲線(xiàn)”來(lái)搪塞，而必須加強監管，深究“變臉”背后有沒(méi)有包裝上市與欺詐上市。
　　風(fēng)險是客觀(guān)存在的，可若過(guò)分強調的話(huà)，難保沒(méi)有公司以此作為幌子，把投資者逼入“認賭服輸”的絕境。很多公司業(yè)績(jì)變臉的禍根，實(shí)際在上市前就已埋下，只是二級市場(chǎng)投資者被忽悠而已。創(chuàng )業(yè)板公司“帶病上市”的問(wèn)題得不到根治，將使創(chuàng )業(yè)板成為“變臉板”。那樣的話(huà)，拖累的是整個(gè)創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的健康發(fā)展。[詳細]
　網(wǎng)民點(diǎn)評

揚韜：珈偉股份今年5月11日才上市，一個(gè)多月后，公司預告上半年利潤同比下滑95%，股價(jià)直接跌停。公司給的理由是美國天氣不好，導致銷(xiāo)售下滑所以利潤不濟。這還是新股嗎？這是“假偽股份”啊。

軍哥l-w-j-V：熟悉這個(gè)行業(yè)的人大概都知道，燈具在整個(gè)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈中是最沒(méi)有技術(shù)含量的，一般都是用太陽(yáng)能企業(yè)對殘次硅片的循環(huán)利用。

山姆suntree：珈偉股份上半年實(shí)現凈利潤240萬(wàn)元至340萬(wàn)元，同比下降94.12%至95.85%。募集圈錢(qián)好幾億，這幾個(gè)月啥也不干放進(jìn)銀行的利息收益都不止300萬(wàn)吧！

  
公司上半年凈利不足去年同期十七分之一
　　作為一家掛牌上市才兩月的創(chuàng )業(yè)板公司，深圳珈偉光伏照明股份有限公司近日發(fā)布業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，該公司今年上半年實(shí)現凈利潤在240萬(wàn)元至340萬(wàn)元，這個(gè)數字僅相當于其上年同期凈利潤5780萬(wàn)元的二十四分之一到十七分之一，同比下降94.12%到95.85%。
　　珈偉股份主要從事太陽(yáng)能光伏照明產(chǎn)品及配件、高效LED光源、太陽(yáng)能消費類(lèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、批發(fā)、進(jìn)出口及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷(xiāo)售區域主要集中于北美地區的美國和加拿大，過(guò)去三年，來(lái)自北美地區的收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)比例均在98%以上。
　　對于業(yè)績(jì)大幅下滑，珈偉股份在其業(yè)績(jì)預告中解釋稱(chēng)，一是今年一季度受美國市場(chǎng)訂單下降及國內市場(chǎng)尚處于培育開(kāi)拓階段影響，銷(xiāo)售收入同比下降；二是自去年下半年以來(lái)持續擴充研發(fā)團隊，打造國內市場(chǎng)銷(xiāo)售團隊，增加了研發(fā)支出和國內銷(xiāo)售費用。
　　目前，除了前述對業(yè)績(jì)下滑原因的簡(jiǎn)要解釋外，珈偉股份尚未對此披露更多信息。[詳細]
公司拒絕對媒體回應業(yè)績(jì)變臉一事
　　記者于7月16日針對珈偉股份業(yè)績(jì)下降的問(wèn)題致電珈偉股份董秘。令人失望的是，接電話(huà)的工作人員聲稱(chēng)“董秘不在，回答不了記者提出的問(wèn)題”。而在此前發(fā)布預降報告時(shí)，珈偉股份就解釋稱(chēng)“受到美國市場(chǎng)訂單下降的影響及國內市場(chǎng)尚處于培育和開(kāi)拓階段，導致公司整體銷(xiāo)售收入同比下降�！钡�，像珈偉股份這種新股業(yè)績(jì)一下子下滑的程度就達90%以上的，如此大的跳水是否來(lái)得有些異常呢？
　　另外，珈偉股份在招股書(shū)中曾表示，每年11月至次年4月為公司的銷(xiāo)售旺季。數據顯示，2009年至2011年，公司銷(xiāo)售旺季實(shí)現的銷(xiāo)售收入占當年營(yíng)業(yè)收入的比例分別為74.51%、76.68%和89.97%。而今年上半年正處于旺季的關(guān)鍵時(shí)刻，珈偉股份業(yè)績(jì)卻直線(xiàn)下滑，這是否意味著(zhù)公司全年的業(yè)績(jì)也將不容樂(lè )觀(guān)？珈偉股份的工作人員還是表示無(wú)法回答該問(wèn)題，稱(chēng)“將請示領(lǐng)導，再轉述�！钡刂劣浾呓馗鍟r(shí)，仍未得到答復。[詳細]
受累光伏產(chǎn)業(yè)集體冬眠 供應商和渠道經(jīng)銷(xiāo)商高度集中
　　2009年至2011年，珈偉股份的營(yíng)業(yè)收入分別為39579.23萬(wàn)元、60205.67萬(wàn)元和60434.89萬(wàn)元，實(shí)現凈利潤分別為2593.28萬(wàn)元、5567.57萬(wàn)元和5731.55萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，珈偉股份2010年業(yè)績(jì)處于高速增長(cháng)時(shí)期，進(jìn)入2011年則增長(cháng)乏力。而2011年開(kāi)始光伏行業(yè)整體進(jìn)入“寒冬”，太陽(yáng)能燈具作為其下游產(chǎn)品未能幸免。
　　此外，珈偉股份還有一大隱憂(yōu)在于供應商和渠道經(jīng)銷(xiāo)商高度集中。招股書(shū)顯示，公司太陽(yáng)能燈具產(chǎn)品的主要原材料之一為殘次太陽(yáng)能電池片，其主要供應商為SUNPOWER，其2009年-2011年占珈偉股份采購殘次太陽(yáng)能電池片金額的比例分別為100%、96.67%和100%。除該供貨商外，公司僅向無(wú)錫尚德、奧特斯維等太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商采購少量傳統雙面殘次太陽(yáng)能電池片用于生產(chǎn)。而公司對前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為83.14%、77.45%、79.39%，客戶(hù)集中度也較高。[詳細]
上會(huì )前就被質(zhì)疑 一季報業(yè)績(jì)倒退無(wú)礙上市
　　4月20日，珈偉股份披露正式的招股說(shuō)明書(shū)，并進(jìn)入最后的發(fā)行程序。此時(shí)已接近上市公司2011年年報和2012年一季報披露的最后時(shí)點(diǎn)，這份招股說(shuō)明書(shū)中，其2011年全年業(yè)績(jì)得到披露，5731.55萬(wàn)元的全年凈利潤已經(jīng)低于上會(huì )時(shí)中報的5780萬(wàn)元。雖然這意味著(zhù)珈偉股份2011年下半年的業(yè)績(jì)實(shí)際上已處于微虧狀態(tài)，但珈偉股份在“風(fēng)險因素”中已經(jīng)表示，公司經(jīng)營(yíng)的季節性特征明顯，凈利潤主要來(lái)自于上半年，也讓市場(chǎng)放松了警惕。
　　但是對于最關(guān)鍵的一季報數據，珈偉股份直到完成了發(fā)行，才在2012年5月10日發(fā)布的上市公告書(shū)中披露。1800.14萬(wàn)元，比2011年同期的2499.12萬(wàn)元下降28%，盡管表現不佳，但已經(jīng)無(wú)礙珈偉股份的發(fā)行和上市了。5月11日上市后，珈偉股份很快跌近了11元的發(fā)行價(jià)關(guān)口。
　　其實(shí)在今年1月珈偉股份上會(huì )前，就曾被指出有問(wèn)題。首先，當時(shí)的光伏行業(yè)已現危機，珈偉股份的競爭對手之一東方日升已在2010年9月上市，其2011年業(yè)績(jì)已經(jīng)大幅下滑，因此有媒體指出，覆巢之下恐無(wú)完卵，如果放行珈偉股份的IPO，日后業(yè)績(jì)變數不可不防。[詳細]
保薦機構國泰君安該當何責
　　今年5月登陸創(chuàng )業(yè)板只有兩個(gè)月的珈偉股份，其業(yè)績(jì)的大幅下滑令市場(chǎng)人士咋舌，而作為公司保薦機構的國泰君安，在對公司風(fēng)險提示等方面的不足也遭到投資者的質(zhì)疑。
　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新指出，除去市場(chǎng)本身所具有的偶然性因素，在上市這么短時(shí)間內公司業(yè)績(jì)出現大幅變臉，公司理應有所預期，這也說(shuō)明了公司在風(fēng)險提示方面不夠充分�！白鳛殓靷ス煞莸谋Ｋ]機構，國泰君安著(zhù)不可推卸的責任�！币晃蝗倘耸恐赋�。
　　根據相關(guān)規定，如公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當年營(yíng)業(yè)利潤比上年下滑50%以上時(shí)，證監會(huì )可根據情節輕重自確認之日起3個(gè)月到12個(gè)月內不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。但是一位投行人士介紹，由于風(fēng)險較大，目前50%的監管紅線(xiàn)僅限于主板，并不適用于創(chuàng )業(yè)板。董登新認為，從制度建設方面看，建議發(fā)行人和保薦人應各擔其責，如出現業(yè)績(jì)變臉等問(wèn)題，能依法給予嚴懲。[詳細]
·珈偉股份業(yè)績(jì)巨降或隱重大事項 拷問(wèn)審核程序
　天天3.15 經(jīng)濟參考網(wǎng)綜合，文章僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn) │ 責任編輯：劉硯青　美編：吳雪梅

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