上交所網(wǎng)站12月19日消息，12月13日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）、中國證券登記結算有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國結算”）聯(lián)合發(fā)布了《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》）。上交所有關(guān)負責人就辦法主要內容回答以下問(wèn)題。
1、請問(wèn)投資者申請參與新股網(wǎng)下發(fā)行的程序與改革前有何不同？網(wǎng)下投資者應如何申請并備案有關(guān)資料？
本次改革引入了主承銷(xiāo)商自主配售機制�！蹲C券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》第七條規定，“首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)投資者的條件、有效報價(jià)條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對象”。第八條進(jìn)一步明確，“參與首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下報價(jià)和申購的投資者應為依法可以進(jìn)行股票投資的主體�！l(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以對網(wǎng)下投資者的資質(zhì)、研究能力和風(fēng)險承受能力等方面提出具體條件，并在發(fā)行公告中預先披露�！�
據此，《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》明確：“網(wǎng)下投資者應根據主承銷(xiāo)商事先公告的報價(jià)條件向主承銷(xiāo)商申請參與網(wǎng)下發(fā)行，并完成在主承銷(xiāo)商的登記備案工作。主承銷(xiāo)商應對網(wǎng)下投資者的資質(zhì)進(jìn)行審核，承擔相關(guān)信息披露責任，并向申購平臺提供擬參與該次網(wǎng)下發(fā)行的網(wǎng)下投資者相關(guān)信息”。
在具體操作中，網(wǎng)下投資者擬參與某只新股網(wǎng)下發(fā)行的，應提前申請獲得本所網(wǎng)下發(fā)行申購平臺（以下簡(jiǎn)稱(chēng)申購平臺）的CA證書(shū)（已有證書(shū)的無(wú)需重復申請），告知主承銷(xiāo)商參與意向，并在初步詢(xún)價(jià)截止前，向主承銷(xiāo)商確認是否符合發(fā)行人和主承銷(xiāo)商公告的報價(jià)條件，并向其備案該網(wǎng)下投資者與擬參與報價(jià)的配售對象相關(guān)信息。
2、CA證書(shū)如何申領(lǐng)？
由于本次改革后，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )不再受理詢(xún)價(jià)機構的備案申請，投資者如需參與新股網(wǎng)下發(fā)行，需向擬參與發(fā)行的主承銷(xiāo)商申請備案有關(guān)資料。網(wǎng)下投資者如需新申請登錄本所網(wǎng)下申購平臺CA證書(shū)的，應由承銷(xiāo)商代為辦理。具體流程詳見(jiàn)在本所網(wǎng)站-網(wǎng)下發(fā)行電子化專(zhuān)欄中公布的《關(guān)于調整上交所IPO網(wǎng)下申購平臺用戶(hù)證書(shū)申請流程的通知》。
2013年8月前已申請獲得原詢(xún)價(jià)對象CA證書(shū)的用戶(hù)可使用原有證書(shū)和原交易員代碼登錄系統，無(wú)需新申請CA證書(shū)。原有證書(shū)發(fā)生丟失或損壞的，須先按照《流程說(shuō)明》約定的流程變更登錄用戶(hù)名,然后通過(guò)擬參與網(wǎng)下發(fā)行的主承銷(xiāo)商機構向本所信息公司申請證書(shū)。
CA證書(shū)可在多次網(wǎng)下發(fā)行中重復使用。
3、網(wǎng)下發(fā)行有哪些發(fā)行方式？
在上海市場(chǎng)，首次公開(kāi)發(fā)行采用詢(xún)價(jià)方式的，發(fā)行人與主承銷(xiāo)商既可以在初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區間后，通過(guò)累計投標詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與累計投標詢(xún)價(jià)的對象配售股票的方式進(jìn)行，也可以通過(guò)初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與申購的對象配售股票的方式進(jìn)行。
4、主承銷(xiāo)商在申購平臺的操作與改革前相比有哪些不同？
關(guān)于投資者資料上傳。由于目前網(wǎng)下投資者的報價(jià)條件由發(fā)行人和主承銷(xiāo)商管理，因此在初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始前，主承銷(xiāo)商需將符合報價(jià)條件的網(wǎng)下投資者信息按照既定的格式上傳到申購平臺。在初步詢(xún)價(jià)過(guò)程中，主承銷(xiāo)商還可以增加網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象資料，修改除配售對象賬戶(hù)以外的其他配售對象資料。該數據格式也公布在上海證券交易所官方網(wǎng)站-
網(wǎng)下發(fā)行電子化專(zhuān)欄中。
關(guān)于啟動(dòng)本次發(fā)行。根據網(wǎng)下發(fā)行系統自動(dòng)化管理的要求，主承銷(xiāo)商還需要在初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始日前一交易日10時(shí)前，通過(guò)申購平臺錄入并提交股票代碼、發(fā)行人名稱(chēng)等初步詢(xún)價(jià)相關(guān)參數，并完成參數確認程序后，啟動(dòng)本次網(wǎng)下發(fā)行。
關(guān)于剔除無(wú)效報價(jià)和對應的擬申購數量。在初步詢(xún)價(jià)截止后，主承銷(xiāo)商需要根據《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》的規定和發(fā)行人、主承銷(xiāo)商事先確定并公告的有效報價(jià)條件，剔除不得參與申購的初步詢(xún)價(jià)報價(jià)及其對應的擬申購數量。例如剔除擬申購總量中報價(jià)最高的部分，或者剔除發(fā)行人及主承銷(xiāo)商相關(guān)關(guān)聯(lián)人的報價(jià)等。
關(guān)于啟動(dòng)申購流程。在申購開(kāi)始日前一個(gè)交易日16時(shí)30分前，主承銷(xiāo)商還需要通過(guò)申購平臺錄入并提交確定的股票發(fā)行價(jià)格區間（或發(fā)行價(jià)格）等申購參數，并完成相關(guān)參數確認。
5、主承銷(xiāo)商通過(guò)上交所申購平臺剔除擬申購總量中報價(jià)最高的部分，具體是怎么操作的？
在初步詢(xún)價(jià)截止后，申購平臺向主承銷(xiāo)商用戶(hù)展示每個(gè)配售對象的每筆報價(jià)記錄，主承銷(xiāo)商可以逐筆剔除報價(jià)最高的擬申購價(jià)格及其對應的擬申購數量。對于以下兩種特殊情況，目前申購平臺可以提供的處理方式是：（1）如果只有一個(gè)配售對象的一筆報價(jià)為最高報價(jià)，并且該筆報價(jià)對應的擬申購數量超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%，那么主承銷(xiāo)商只能整筆剔除。（2）如果多個(gè)配售對象的多個(gè)報價(jià)相等且均為最高報價(jià)，并且這些最高報價(jià)對應的擬申購數量總和超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%，那么主承銷(xiāo)商可以根據事先公告的剔除規則進(jìn)行逐筆剔除。例如，可先約定按照時(shí)間優(yōu)先或者申購量?jì)?yōu)先的原則，剔除某個(gè)配售對象的某筆最高報價(jià)及其對應的擬申購量，剔除的總量應不少于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。
6、網(wǎng)下投資者在初步詢(xún)價(jià)階段的報價(jià)操作與改革前相比有哪些不同？
投資者在初步詢(xún)價(jià)階段的操作沒(méi)有明顯變化。只要是符合承銷(xiāo)商公布的報價(jià)條件，承銷(xiāo)商把該投資者的信息上傳至申購平臺的，投資者還是按照原來(lái)的方法進(jìn)行報價(jià)。即，網(wǎng)下投資者可以為其管理的每一配售對象填報多個(gè)擬申購價(jià)格，每個(gè)擬申購價(jià)格對應一個(gè)擬申購數量。網(wǎng)下投資者為擬參與報價(jià)的全部配售對象錄入報價(jià)記錄后，應當一次性提交。網(wǎng)下投資者可以多次提交報價(jià)記錄，但以最后一次提交的全部報價(jià)記錄為準。
7、網(wǎng)下投資者在累計投標詢(xún)價(jià)報價(jià)或申購操作與改革前相比有哪些不同？
網(wǎng)下投資者為其管理的配售對象在初步詢(xún)價(jià)階段的報價(jià)低于發(fā)行人和主承銷(xiāo)商確定的發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區間下限的，該報價(jià)為無(wú)效報價(jià)，其對應的擬申購數量也不計入申購階段配售對象可以參與申購、配售的額度。除此以外，本次改革還增加了，主承銷(xiāo)商在初步詢(xún)價(jià)結束后剔除的最高報價(jià)對應的擬申購數量等也不計入可以參與申購、配售的額度。
在申購階段的具體操作與改革前相同。即，網(wǎng)下投資者為參與申購的全部配售對象錄入申購記錄后，應當一次性提交，申購記錄一經(jīng)提交不得撤銷(xiāo)或者修改。每個(gè)配售對象證券賬戶(hù)對應的多個(gè)申購記錄中申購股數的總和不得少于初步詢(xún)價(jià)有效報價(jià)所對應的“擬申購數量”總和，也不得超過(guò)主承銷(xiāo)商確定的每個(gè)配售對象申購數量上限，且不得超過(guò)網(wǎng)下發(fā)行股票總量。
8、主承銷(xiāo)商網(wǎng)下配售股票的方式有哪些？
根據本次改革明確的主承銷(xiāo)商自主配售原則，本所網(wǎng)下發(fā)行申購平臺允許主承銷(xiāo)商在下載完成所有申購記錄后，進(jìn)行自主配售，并在規定的時(shí)間前將配售結果數據上傳至申購平臺。同時(shí)，為了滿(mǎn)足主承銷(xiāo)商自主配售的需要，申購平臺還提供了為有效申購記錄配號的功能，主承銷(xiāo)商可以在系統完成對某一申購單位的配號，并據此進(jìn)行搖號配售。
9、申購平臺是否可以查詢(xún)申購資金到位情況和配售結果情況？
近期，申購平臺進(jìn)行了功能優(yōu)化。網(wǎng)下投資者可于申購日次日，通過(guò)申購平臺查詢(xún)其管理的配售對象申購款到賬情況。在T+2日，可以查詢(xún)主承銷(xiāo)商通過(guò)申購平臺上傳的本次發(fā)行配售結果情況。
如需查詢(xún)申購款的實(shí)時(shí)到賬情況，網(wǎng)下投資者需登錄中國結算PROP綜合業(yè)務(wù)終端查詢(xún)。
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