證監會(huì )1月下旬發(fā)布的《上市公司監管指引第4號》正得到積極響應。近期，滬深兩市上市公司密集發(fā)布相關(guān)方承諾履行的情況。上證報記者梳理發(fā)現，在率先發(fā)布的這些公司中，相關(guān)方基本都嚴格遵守了承諾，僅個(gè)別公司出現了未履行承諾或違反承諾的情況，另有一些公司則對承諾事項細節進(jìn)行了明確。業(yè)內人士指出，上市公司“白條承諾”這一頑疾有望由此得到遏制。
集體披露承諾履行情況
今日，又有多家上市公司發(fā)布披露相關(guān)方承諾情況的公告，如東風(fēng)股份披露，公司及相關(guān)方對承諾及履行情況進(jìn)行了自查，具體涉及公司上市后股利分配和現金分紅政策等承諾，上述承諾或是正在履行或是已經(jīng)按照承諾實(shí)施。公司稱(chēng)，未發(fā)現不符合監管指引要求。
從新年開(kāi)市首個(gè)交易日至今，每天均有數十家上市公司集中公告承諾履行情況，包括解決同業(yè)競爭、資產(chǎn)注入、股權激勵、解決產(chǎn)權瑕疵等各項承諾，時(shí)間跨度則從2005年股改時(shí)至今。
上市公司實(shí)際控制人、收購人等相關(guān)各方的承諾事項本應“一諾千金”，但由于違規成本較低等原因，違反承諾、超期未履行承諾的現象在A(yíng)股市場(chǎng)上卻時(shí)有發(fā)生。據監管層披露的數據，2013年底對上市公司承諾履行情況進(jìn)行清理和專(zhuān)項檢查后發(fā)現，滬深兩市共2493家公司中有1631家存在未超期且未履行完畢的承諾事項，更有80家存在超期未履行承諾的情況。
“上市公司這次密集積極發(fā)布承諾履行公告，主要是響應證監會(huì )此前發(fā)布的4號指引�！币患夜咀C券辦相關(guān)人士對記者表示。據查，證監會(huì )于1月下旬發(fā)布了《上市公司監管指引第4號——上市公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行》，旨在保護中小投資者合法權益，嚴打承諾失信行為。
與此同時(shí)，各地證監局亦積極響應該指引，如江蘇證監局發(fā)布了[2014]49號通知、浙證監局發(fā)布了[2014]20號通知，以督促管轄范圍內公司做好承諾履行的工作。
個(gè)別公司未達標
4號指引明確提出，相關(guān)方各項承諾事項，必須有明確的履約時(shí)限，不得使用“盡快”、“時(shí)機成熟時(shí)”等模糊性詞語(yǔ)，承諾履行涉及行業(yè)政策限制的，應當在政策允許的基礎上明確履約時(shí)限等。不符合上述規定的，應當在指引發(fā)布之日起6個(gè)月內重新規范承諾事項并予以披露。
記者梳理發(fā)現，在率先披露的這些公司中，大部分公司達標，但仍有個(gè)別公司出現了未履行承諾或違反承諾的情況，另有公司則根據指引對承諾事項細節進(jìn)行了明確。
桂東電力是“拖”的典型案例。公司控股股東廣西賀州投資集團2006年承諾，在股權分置改革完成后，將啟動(dòng)管理層激勵計劃，但恰恰由于該項承諾沒(méi)有履行期限，直到目前仍未履行。
一方面，公司認為，沒(méi)有明確的履約時(shí)限不符合相關(guān)規定，已督促大股東盡快解決。另一方面，公司的解釋是，主要原因是《國有控股上市公司（境內）實(shí)施股權激勵試行辦法》仍處于試點(diǎn)階段，相關(guān)規則尚需明確，且較為復雜，估計短期內執行的可能性不大。
另一些公司承諾未完成，則屬客觀(guān)情況發(fā)生變化。如力生制藥披露，原擬注入津康制藥，現改成大股東把津康制藥股權轉讓給獨立第三方，以徹底解決同業(yè)競爭問(wèn)題。對此更改，公司的解釋是津康制藥連年虧損，注入有損股東利益。
中葡股份的情況與此類(lèi)似。公司遲遲未徹底剝離新天房產(chǎn)股權給予原大股東（新天集團），緣由之一則是新天集團改制后與公司關(guān)系發(fā)生了較大的變化。不過(guò)，這次公司給出了完成剝離的確切時(shí)間點(diǎn)——2014年年內。
此外，賽為智能則屬于進(jìn)一步明確承諾細節的案例。公司2013年收購賽翼智能38%股權，當時(shí)賽翼智能原股東承諾，若2013年業(yè)績(jì)未達標，將以現金補足�；夭榇饲肮�，公司并未就何時(shí)彌補給出明確規定，由此在這次發(fā)布的承諾履行公告中給出了“期限”——力爭在兩個(gè)月內達成新的協(xié)議。
在4號指引的嚴格監管下，上市公司“白條承諾”這一頑疾有望得到遏制。事實(shí)上，對于試圖逃避承諾的公司，證監會(huì )的懲戒是非常嚴格的。4號指引顯示，對于失信行為，證監會(huì )將責令公開(kāi)說(shuō)明、責令改正、出具警示函等。更進(jìn)一步的措施是，在承諾履行完畢或替代方案經(jīng)股東大會(huì )批準前，對承諾相關(guān)方提交的行政許可，以及作為上市公司交易對手方的行政許可申請（例如上市公司向其購買(mǎi)資產(chǎn)、募集資金等）審慎審核或作出不予許可的決定。
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