近日，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱(chēng)“投資者服務(wù)中心”）為規范持股行權工作、維護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進(jìn)上市公司完善治理、規范經(jīng)營(yíng)，維護證券市場(chǎng)秩序，修訂發(fā)布了《中證中小投資者服務(wù)中心持股行權工作規則》（簡(jiǎn)稱(chēng)《持股行權工作規則》）和《中證中小投資者服務(wù)中心公開(kāi)征集股東權利業(yè)務(wù)規則》（簡(jiǎn)稱(chēng)《公開(kāi)征集股東權利業(yè)務(wù)規則》）。北京大成律師事務(wù)所張剛律師表示，投資者服務(wù)中心作為證券金融類(lèi)公益機構，以投資者需求為導向，本次《持股行權工作規則》和《公開(kāi)征集股東權利業(yè)務(wù)規則》的發(fā)布，對持股行權工作和公開(kāi)征集股東權利業(yè)務(wù)進(jìn)行了進(jìn)一步明確，對于中小投資者保護具有重要意義。

　　具體來(lái)看，張剛認為，一是持股行權工作更加明確，示范引領(lǐng)廣大中小投資者積極行使股東權利。

　　新《公司法》第四條規定：公司股東對公司依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權利。同時(shí)《公司法》還規定了股東的利潤分配請求權、表決權、建議權、提案權、召集及主持股東大會(huì )等權利。

　　上市公司是國民經(jīng)濟的“晴雨表”，為促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，需要促進(jìn)廣大投資者積極參與公司治理，引導中小投資者積極行使股東權利，以達到督促上市公司完善治理的目的。但一些中小投資者囿于對自身權利的認識不到位，未能充分行使股東權利。投資者服務(wù)中心通過(guò)持有滬深北交易所每家上市公司一手股票，行使質(zhì)詢(xún)、建議、表決、訴訟等股東權利，示范引領(lǐng)中小投資者主動(dòng)行權、依法維權，規范上市公司治理。

　　持股行權是投資者服務(wù)中心重要的職責之一。截至2024年4月底，投資者服務(wù)中心持有5361家上市公司股票，共計行權4272場(chǎng)，累計行使包括建議權、質(zhì)詢(xún)權、表決權、臨時(shí)股東大會(huì )召集權等在內的股東權利5848次。投資者服務(wù)中心以普通股東身份參與上市公司治理，對上市公司涉嫌侵害中小股東知情權、參與權、收益權和救濟權等權益的事項，通過(guò)參加股東大會(huì )、發(fā)送股東函件、參加媒體說(shuō)明會(huì )及業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )、網(wǎng)上問(wèn)詢(xún)等方式行使表決權、質(zhì)詢(xún)權、建議權、提案權等股東權利。

　　修訂的《持股行權工作規則》對于持股行權的原則、組織實(shí)施、行權線(xiàn)索搜集與分析決策、行權實(shí)施、行權信息公開(kāi)等事項進(jìn)行了規定，使得投資者服務(wù)中心持股行權的依據更加充足，持股行權的流程更加明確，對投資者服務(wù)中心更加規范化地維護投資者合法權益提供了依據，可進(jìn)一步實(shí)現持股行權的“示范引領(lǐng)”“風(fēng)險揭示”和“督促上市公司完善治理”的目標。

　　二是公開(kāi)征集股東權利，充分發(fā)揮了制度優(yōu)勢?！蹲C券法》第九十條規定：上市公司董事會(huì )、獨立董事、持有百分之一以上有表決權股份的股東或者依照法律、行政法規或者國務(wù)院證券監督管理機構的規定設立的投資者保護機構，可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機構，公開(kāi)請求上市公司股東委托其代為出席股東大會(huì )，并代為行使提案權、表決權等股東權利。以上規定了上市公司股東權利公開(kāi)征集制度，在新《證券法》頒布之前，對于表決權、提案權的公開(kāi)征集，缺乏法律層面的規定，自發(fā)性征集的案例相對較少，中小股東參與度有限，未能充分發(fā)揮公開(kāi)征集的制度優(yōu)勢。

　　新《證券法》首次從法律層面確立了公開(kāi)征集股東權利行為的合法性，確立了投資者保護機構公開(kāi)征集主體的法律地位。投資者服務(wù)中心作為征集人，具有以下優(yōu)勢：一是投資者服務(wù)中心是經(jīng)中國證監會(huì )批準設立并直接管理的證券金融類(lèi)公益機構，與上市公司不存在利害關(guān)系；二是投資者服務(wù)中心作為專(zhuān)業(yè)的機構，具有專(zhuān)家的支持和技術(shù)的保障；三是經(jīng)過(guò)開(kāi)展大量的行權工作，投資者服務(wù)中心更了解上市公司的規則和中小投資者關(guān)切的問(wèn)題。

　　修訂后的《公開(kāi)征集股東權利業(yè)務(wù)規則》，進(jìn)一步明確了投資者服務(wù)中心公開(kāi)征集股東權利的適用情形、征集方式、撤銷(xiāo)情形等內容，有利于進(jìn)一步發(fā)揮投資者服務(wù)中心的專(zhuān)業(yè)作用和公開(kāi)征集的制度優(yōu)勢，有助于更好地維護中小投資者的權益。以上規則的修訂發(fā)布，響應了監管關(guān)于保護投資者特別是中小投資者的合法權益是工作的重中之重的要求，“持股行權”“公開(kāi)征集”雙管齊下，是踐行“金融為民”理念的又一成功實(shí)踐，必將進(jìn)一步助力中小投資者的權益保護。