中國經(jīng)濟未來(lái)是否會(huì )發(fā)生危機？這一尖銳問(wèn)題把研究者們劃分為兩個(gè)陣營(yíng)，有人樂(lè )觀(guān)有人悲觀(guān)。在過(guò)去30年中國經(jīng)濟創(chuàng )造的驚人奇跡無(wú)疑給予樂(lè )觀(guān)者足夠多的理由保持樂(lè )觀(guān)，并嘲笑悲觀(guān)者過(guò)去十多年來(lái)一直叫嚷“狼來(lái)了”，卻迄今不見(jiàn)狼的蹤跡。的確，中國大地上氣勢磅礴的轟鳴馬達與如云吊車(chē)，似乎在昭示自己的無(wú)可阻擋之勢，放眼中國經(jīng)濟的天空，除了幾朵可以忽視的烏云，哪里可以看見(jiàn)暴風(fēng)雨的痕跡？
然而，這幾朵烏云不能被忽視，它們正在醞釀暴風(fēng)雨。
第一章，我的分析指出，中國經(jīng)濟自從元朝開(kāi)始一直落后于歐洲，這種落后不僅體現在生產(chǎn)力狀況上，也體現在制度結構上。歐洲在隨后的1000年發(fā)展中逐漸鍛造出現代化的經(jīng)濟制度，并累積了巨大的生產(chǎn)技術(shù)與經(jīng)濟流程優(yōu)勢。幸與不幸，中國從1978年開(kāi)始的偉大趕超其本質(zhì)無(wú)非是兩點(diǎn)：社會(huì )經(jīng)濟體制的改革增大了經(jīng)濟自由度，讓中國具有了更強大的能力與動(dòng)力去捕捉與實(shí)現發(fā)展機會(huì )，而人均產(chǎn)出只有同期歐洲1/24的巨大后發(fā)優(yōu)勢提供了充沛的發(fā)展機會(huì )供中國汲取。冷戰結束、全球化、改革開(kāi)放等等因素是中國奇跡背后的力量。
然而，市場(chǎng)經(jīng)濟的規律是，一旦犯錯必受懲罰。中國的制度改革滯后過(guò)多，中國經(jīng)濟體系內累積了過(guò)多的錯誤，資源的錯誤配置已經(jīng)嚴重到難以無(wú)痛治療的程度。一場(chǎng)以債務(wù)危機為核心的危機正在叩門(mén)。
本章我將分析中國經(jīng)濟以及經(jīng)濟體制的弊端，并對未來(lái)5年內的危機可能性進(jìn)行預測。首先，我將說(shuō)明，中國經(jīng)濟結構問(wèn)題在很大程度上源于政府對經(jīng)濟秩序的干預；其次，我將說(shuō)明，在這種干預下，中國經(jīng)濟累計了過(guò)多的過(guò)剩產(chǎn)能及其金融對應物——過(guò)高的債務(wù)，兩者構成了對經(jīng)濟持續發(fā)展的嚴重威脅；最后，令上述風(fēng)險進(jìn)一步加劇的，是中國出現了資產(chǎn)價(jià)格的泡沫，這與中國錯誤的匯率與金融政策密不可分。這樣的局面并非中國獨有，歷史上，日本、美國等都出現過(guò)類(lèi)似狀況，而也都以經(jīng)濟危機作為結束。目前中國的經(jīng)濟增長(cháng)已經(jīng)進(jìn)入到不可維系的動(dòng)力系統，加杠桿式增長(cháng)僅是推遲了危機的爆發(fā)時(shí)點(diǎn)，卻進(jìn)一步強化了未來(lái)危機的破壞力。
最后我將對危機爆發(fā)的可能路徑、危機爆發(fā)之后中國經(jīng)濟在未來(lái)10年的增速軸心提出預測。
