8月份的信貸數據可能并不像前期預測的那么悲觀(guān)。記者獲得的數據顯示，8月份工農中建四大國有銀行的新增人民幣貸款與上月基本持平，仍保持在1600億元規模。以四大銀行市場(chǎng)占比45%估算，8月份新增貸款仍可能保持3500億元。另外，考慮到8月份，各家銀行上半年發(fā)行的票據大量到期，當月實(shí)際貸款增量并不算低。
　　在四家國有銀行中，中行8月份的人民幣貸款增長(cháng)最快，新增720億元，從而使該行今年的新增貸款突破了萬(wàn)億，達到10600億元。中行行長(cháng)李禮輝在此前的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上曾表示，下半年中行的投放規模和節奏仍將領(lǐng)先同業(yè)。他認為，上半年中行貸款增量和增速在同業(yè)里是最高，表明中行的市場(chǎng)競爭力有了進(jìn)一步的提升。
　　不過(guò)，除了中行一枝獨秀外，工農建三家國有大行的新增貸款水平都不高。工行8月新增人民幣貸款380億元，截至8月末，新增人民幣貸款近9000億元。農行8月新增貸款200億元，截至8月末，農行全部新增人民幣貸款8426億元。雖然上半年表現強勁，但在農行3111億元票據貼現中，有大量票據將要到期，這給該行未來(lái)的貸款增長(cháng)帶來(lái)較大壓力。
　　記者了解，上半年，全國新增貸款7.37萬(wàn)億，其中票據融資1.7萬(wàn)億，占比高達23%。不過(guò)，隨著(zhù)這些票據陸續到期，7月份以來(lái)，各家銀行的票據融資大幅縮水，甚至負增長(cháng)。由于一季度簽發(fā)的大量匯票將在三季度集中到期，8月份的票據融資總量仍繼續了7月份的負增長(cháng)。而且，下半年票據貼現利率預計將保持平穩上揚，票據融資量則將在低位運行。不過(guò)，有專(zhuān)家認為，如果剔除票據融資的大幅增長(cháng)，上半年信貸增長(cháng)沒(méi)有數據顯現的那么高。同樣，如果剔除票據融資負增長(cháng)，下半年信貸增長(cháng)放緩的速度也沒(méi)數據顯得那么快。
　　在四家國有銀行中，對于信貸節奏控制最好的是建行，8月新增人民幣貸款347億元，較年初新增7987億元，該行是國有大行中最早放慢信貸步伐的。建行董事長(cháng)郭樹(shù)清在該行半年報業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上明確表示，下半年建行的信貸速度將放緩。建行的分行長(cháng)會(huì )議也要求，下半年加大信貸的結構調整，分支機構工作重心要從做大貸款規模轉移到盤(pán)活存量貸款。這些舉措顯示，該行力圖在“保增長(cháng)”和“調結構”之間找到平衡。
　　除了國有大行的回落，在二季度表現“勇猛”的股份制商業(yè)銀行，也主動(dòng)放慢了步伐，民生、華夏、中信、光大等銀行7月出現新增貸款負增長(cháng)，8月份這種趨勢仍在繼續。造成這一現象的主要原因是股份制銀行的資本充足率壓力。上半年，股份制的信貸規�？焖贁U張，導致資本充足率有不同程度的下降。其中浦發(fā)、民生、深發(fā)展和興業(yè)銀行的資本充足率低于10%，浦發(fā)、深發(fā)展、民生、招行和華夏銀行的核心資本充足率低于7%。而且，下半年監管層還可能加強對資本補充方法的約束，使這些銀行面臨較大的資本補充壓力。
　　交通銀行分析師仇高擎指出，新增貸款下降主要是監管層強化資本管理和窗口指導的結果，特別是銀行交叉持有的次級債不計入資本。雖然沒(méi)有發(fā)文執行，但這會(huì )使得銀行業(yè)資本充足率有所降低。而且，發(fā)行次級債的管理更加嚴，也會(huì )對銀行貸款起到一定抑制作用。
　　此外，在信貸需求方面，下半年也發(fā)生了較大變化。上半年的信貸投放主要是“4萬(wàn)億刺激計劃”拉動(dòng)，以政府背景的中長(cháng)期基礎設施建設為主。下半年信貸需求的主體，則將轉向社會(huì )和企業(yè)的自主投資，民企和中小企業(yè)的投資意愿和資金需求會(huì )成為主力。但是，相較于大項目、大國企，這些企業(yè)的融資能力明顯偏低。

　　未來(lái)四個(gè)月的流動(dòng)性不會(huì )發(fā)生逆轉

　　雖然在上半年的天量信貸投放后，下半年的新增貸款規模必然出現回落，但是專(zhuān)家認為，未來(lái)幾個(gè)月的流動(dòng)性不會(huì )發(fā)生逆轉，擴張型政策的微調將側重于結構方面。

　　中長(cháng)期貸款仍將保持高增長(cháng)

　　雖然8月份的信貸仍然保持頹勢，但如果剔除票據融資負增長(cháng)因素，一般貸款增長(cháng)與往年相比仍然不低。機構預計，下半年中長(cháng)期貸款增長(cháng)仍然可以保持在2.5萬(wàn)億至3萬(wàn)億的高水平�！　�

　　寬松政策取向不變 結構調整成信貸重點(diǎn)

　　在中央高層多次強調適度寬松貨幣政策方向不變的背景下，下半年商業(yè)銀行信貸工作的重點(diǎn)將從數量增長(cháng)轉換到結構調整。不過(guò)，這并不會(huì )影響到各家商業(yè)銀行的放貸，更不會(huì )影響貨幣信貸總量的增長(cháng)對經(jīng)濟的拉動(dòng)和支持作用。