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　　2011年中國人民銀行第一次收緊流動(dòng)性的“大動(dòng)作”揭開(kāi)了謎底。1月14日晚間，央行宣布，從本月20日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這也是近3個(gè)月內央行第4次上調存款準備金率。此次上調后，大型金融機構存款準備金率由18.5%上調至19%，達到歷史最高水平；中小金融機構存款準備金率由15%上調至15.5%。專(zhuān)家表示，在通脹壓力下，央行發(fā)出收緊信號在意料之中，年內首次加息或在春節前后。[詳細]

	存款準備金率上調通脹壓力或致再次加息

考慮到今年一季度到期央票高達1.6萬(wàn)億，同時(shí)為配合差別準備金率等政策抑制銀行在年初突擊放款，預計還會(huì )繼續上調準備金率。在利率政策方面，由于當下現實(shí)的通脹壓力和居民的通脹預期仍高，央行在20日統計數據公布前后加息的可能性較強。

	準備金率再調0.5個(gè)百分點(diǎn) 貸款更難投資需謹慎

目前要從銀行取得貸款已非常不容易，一方面，房地產(chǎn)調控政策依然趨緊，為配合國家宏觀(guān)調控政策，銀行對按揭貸款還是房產(chǎn)抵押貸款，都十分謹慎；另一方面，準備金率的不斷上調，銀行信貸不再寬松，向個(gè)人發(fā)放貸款肯定謹慎有加。

　　2011年將是通脹之年，即將公布的12月份經(jīng)濟數據中CPI可能會(huì )回落到5%以下。但隨著(zhù)春節的來(lái)臨，預計至少在今年上半年，CPI會(huì )重新反彈到5%，甚至達到6%，這是由于中國內地過(guò)多的流動(dòng)性造成的。伴隨著(zhù)CPI屢創(chuàng )新高、流動(dòng)性失控、熱錢(qián)洶涌等多方面因素的影響不斷加劇，有專(zhuān)家預測，今年上半年，中國存款準備金率將上調200個(gè)基點(diǎn)以上。再度上調存款準備金率和加息舉措很可能在春節之前就推出。