破解養老保險個(gè)人賬戶(hù)投資管理的困局
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2010-07-30 作者:中國社科院金融研究所 閻建軍 來(lái)源:中國經(jīng)濟時(shí)報
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如何走出兩難選擇困境
我國基本養老保險個(gè)人賬戶(hù)管理體制陷入兩難選擇困境的原因在于政府似乎太過(guò)雄心勃勃,F行統賬結合的基本養老保險制度,既力圖體現傳統意義上社會(huì )保險的社會(huì )互濟、分散風(fēng)險、保障性強的特點(diǎn),又試圖借鑒個(gè)人賬戶(hù)模式的長(cháng)處,強調職工的自我保障意識和基金保值增值。解決之策在于“政府的歸政府,市場(chǎng)的歸市場(chǎng)”,政府只負責基于現收現付制的社會(huì )統籌賬戶(hù),個(gè)人賬戶(hù)不再屬于基本養老保險范疇,完全交給市場(chǎng)。 第一,基本養老保險制度僅需保留現收現付制。 對現收現付制在應對人口老齡化當中的能否發(fā)揮“;尽钡淖饔脽o(wú)須過(guò)慮,應對人口老齡化的關(guān)鍵是靠實(shí)體經(jīng)濟的支撐。目前,養老金制度主要有三種財務(wù)模式,分別是基金積累制繳費確定型、現收現付制待遇確定型以及現收現付制繳費確定型模式。養老金制度無(wú)論采用哪一種模式,只要一個(gè)經(jīng)濟的最優(yōu)儲蓄率能夠得到保證,養老金增長(cháng)的物質(zhì)基礎是完全一樣的,即養老金增長(cháng)的物質(zhì)源泉只能是下一代工作人口的增長(cháng)和他們勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。 為了應對未來(lái)人口老齡化高峰來(lái)臨,保證現收現付制的可持續,政策的著(zhù)眼點(diǎn)應是強化未來(lái)養老的實(shí)體經(jīng)濟基礎,國家應對人口老齡化戰略的重點(diǎn)應從“以錢(qián)為本”轉移到“以人為本”。一是為老齡化高峰期準備勞動(dòng)人口。包括盡快放開(kāi)計劃生育政策,通過(guò)加強健康促進(jìn)和疾病預防以保證老齡化高峰期來(lái)臨時(shí)60—70歲之間的老齡人擁有勞動(dòng)能力和就業(yè)能力,以及逐步推遲退休年齡。二是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。包括進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)制度改革,讓勞動(dòng)者迸發(fā)不斷創(chuàng )新和進(jìn)行人力資本更新的積極性。加快教育體制改革,提高國民人力資本積累水平。 第二,把個(gè)人退休賬戶(hù)作為多層次養老金市場(chǎng)的組成部分。 為了維系中產(chǎn)以上階層正常的老年消費水平,我國有必要大力發(fā)展養老金市場(chǎng)。個(gè)人退休賬戶(hù)作為養老金市場(chǎng)的重要載體,要發(fā)揮獨特作用,一是可以為沒(méi)有被雇主養老金計劃覆蓋的個(gè)人提供稅收優(yōu)惠計劃。二是解決雇主養老金的可攜帶性,在員工工作變動(dòng)或退休時(shí),個(gè)人退休賬戶(hù)可保留從其雇主養老金計劃轉入的資產(chǎn),使得養老金市場(chǎng)適應于勞動(dòng)力市場(chǎng)的流動(dòng)性。個(gè)人退休賬戶(hù)的發(fā)展離不開(kāi)政府營(yíng)造良好外部政策環(huán)境,包括提供財稅支持、監督相關(guān)金融機構的市場(chǎng)行為以及構建全國統一的個(gè)人退休賬戶(hù)登記平臺。
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