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中長(cháng)期世界經(jīng)濟進(jìn)入低速增長(cháng)時(shí)代

短期世界經(jīng)濟二次探底的概率在提高

面對二次探底可能各國調控態(tài)度不同

應對世界經(jīng)濟二次探底中國應當做好準備

現場(chǎng)問(wèn)答

　　擺脫國際金融危機，政府起了很大的作用，面臨二次探底的可能性，政府是不是有能力化解呢？
　　看幾個(gè)核心國家。美洲是以美國為代表，亞洲是以中國為代表，歐洲是以德國為代表，這些核心國家的政策與外圍國家不完全一樣。外圍國家，像以色列、澳大利亞、挪威、越南、印度、加拿大、巴西都在加息，有的加了好幾次。但是核心國家，像中國、美國、德國還沒(méi)有加息，雖然實(shí)際上數量緊縮措施在退出。調控政策有的偏松，有的偏緊。一個(gè)重要的原因是各國面臨著(zhù)不同的市場(chǎng)形勢，像富裕經(jīng)濟體面臨著(zhù)通貨緊縮的壓力，所以美國、歐洲不大著(zhù)急政策的退出。新興經(jīng)濟體卻面臨著(zhù)通貨膨脹的壓力。而中國處在兩難，通脹在上漲，又要抵制資產(chǎn)價(jià)格泡沫。印度也差不多。
　　通脹和通縮為什么在當前同時(shí)存在呢？陳東琪認為主要有三個(gè)原因。第一個(gè)是對食品的依賴(lài)程度，恩格爾的系數水平。一般來(lái)講，新興經(jīng)濟體、發(fā)展中國家包括落后經(jīng)濟體，恩格爾系數較高。中國的恩格爾系數，農民是0.45%，城里是0.36%。也就是說(shuō)，農民大概1塊錢(qián)中有0.45元是花在食品上，城市里有0.36元。恩格爾系數越高，意味著(zhù)當食品的供求關(guān)系發(fā)生變化，食品價(jià)格上漲CPI就越會(huì )上漲。而發(fā)達國家對食品的依賴(lài)很低，所以它的物價(jià)指數主要是看制造品，不是農產(chǎn)品。所以對于這些國家，經(jīng)濟增長(cháng)卻不一定帶來(lái)通貨膨脹。
　　對中國來(lái)說(shuō)，只要糧食價(jià)格穩了，中國就不會(huì )有大的通脹擔憂(yōu)，特別是今年。統計資料顯示，中國的糧食產(chǎn)量，2003年是3億多噸，2009年是5.3億噸，6年增長(cháng)一個(gè)多億。而且今年夏糧產(chǎn)量還比較穩定，國家糧食儲備也較為充足。所以今年中國CPI不大可能超過(guò)3.5%。
　　第二個(gè)原因，公共需求。國外的像歐、美、日等國家，公共需求主要是消費性的，政府給居民補貼食品券，以舊換新補汽車(chē)，補消費品，公共投資需求很少。但是在中國、印度這些國家，除了公共消費需求很大，像中國進(jìn)行的家電下鄉、汽車(chē)補貼，還有很大的公共投資需求，如要建高鐵、城鐵、地鐵，修水利，治河流。這是富國和轉型經(jīng)濟體CPI上漲差異很重要的一個(gè)因素：由于公共消費需求、公共投資需求很大，所以新興經(jīng)濟體增長(cháng)動(dòng)力更強，通貨膨脹也會(huì )更高。
　　第三個(gè)原因就是資本流動(dòng)。陳東琪認為，在這次金融危機以后，全球經(jīng)濟格局將演變?yōu)橘Y本越來(lái)越流入新興經(jīng)濟體。這就會(huì )帶來(lái)投資品的價(jià)格變化，近而影響消費價(jià)格變化。
　　由于各國面臨的通脹形勢不同，各國對二次探底的反應態(tài)度也就存在差異。不僅如此，各國對如何調控二次探底，在能力上也有差異。一些發(fā)達國家債務(wù)很高，財政要增加赤字很難，利率很低而且已經(jīng)不可能再減，調控的辦法很少，子彈已經(jīng)不夠了。因此，對這些國家來(lái)說(shuō)，二次探底比第一次探底面臨的壓力風(fēng)險要更大。
　　另外，歐洲主權債務(wù)危機是引起二次探底的很重要的一個(gè)因素，但是美國是什么態(tài)度呢？陳東琪認為，美國在應對由于次貸危機而帶來(lái)的國際金融危機的時(shí)候非常的積極，因為那是主要發(fā)生在美國華爾街的，直接影響著(zhù)美國的資本市場(chǎng)、經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)。然而現在是歐洲爆發(fā)了主權債務(wù)危機，美國經(jīng)濟現在還有增長(cháng)，所以它的態(tài)度就會(huì )比較消極，不是不作為，但是可能少作為。
　　陳東琪說(shuō)，美國這個(gè)國家很有意思，亞洲金融危機的時(shí)候他不僅不幫忙，還要通過(guò)國際貨幣基金組織和世界銀行要求受救助國家要放開(kāi)匯率。這種條件對這些國家來(lái)說(shuō)，是火上添油、落井下石的。這次，美國可以利用歐洲主權債務(wù)危機讓更多資本流到美國去，這樣他就可以更好地發(fā)行國債，在歐美經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)程當中獲得相對的增長(cháng)優(yōu)勢。