張燕生說(shuō)，世界仍然處于國際金融危機之中，過(guò)去十年全球經(jīng)濟發(fā)展的趨勢很有可能發(fā)生逆轉，進(jìn)入到一個(gè)高通脹低增長(cháng)的時(shí)期。世界主要國家——美日歐目前處于“三缺”的狀態(tài)，缺需求，缺信心，缺辦法。因此要走出困境主要靠?jì)蓚�(gè)辦法，一個(gè)是量化寬松，二是擴大出口。所以美聯(lián)儲把基準利率保持在0-0.2，一直要保持到2013年的6月，世界將會(huì )相當長(cháng)時(shí)間處于非常寬松的貨幣環(huán)境中。
從1990年以來(lái)，世界經(jīng)濟經(jīng)歷了三波寬松的貨幣環(huán)境。第一波帶來(lái)了IT泡沫，第二波帶來(lái)了金融和房地產(chǎn)的泡沫。從2008年12月份以后至少持續到2013年的第三輪相信也一定會(huì )帶來(lái)一場(chǎng)全球性的泡沫性經(jīng)濟。問(wèn)題是新一輪泡沫會(huì )發(fā)生在什么地方，會(huì )不會(huì )在中國？
當前全球的錢(qián)非常充裕、便宜，進(jìn)入不了實(shí)體經(jīng)濟，就會(huì )出現全球性泡沫。而且這種過(guò)剩的流動(dòng)性很可能會(huì )來(lái)到中國這樣的新興市場(chǎng)，進(jìn)入到中國的資產(chǎn)市場(chǎng)和虛擬經(jīng)濟。
從目前的全球經(jīng)濟來(lái)講，面臨的第二個(gè)比較大的問(wèn)題是主權債務(wù)危機。其實(shí)在主權債務(wù)率方面，最差的是日本，高達220%，而債務(wù)規模最大的是美國。但是從全球主權債務(wù)危機來(lái)講，全球的多米諾骨牌當中最薄弱的環(huán)節率先倒下了。歐洲的主權債務(wù)危機能不能走出困境，最關(guān)鍵的還是取決于歐洲人自己。歐洲的一體化現在還有兩個(gè)重要的步驟沒(méi)有走，一個(gè)是財政的一體化，一個(gè)是憲政一體化。歐洲人如果有共識，國際的救助才是必須的，那么中國的救助肯定也會(huì )積極支持幫助歐洲擺脫困境。
第三個(gè)很重要的問(wèn)題，全球經(jīng)濟失衡。美國美中經(jīng)濟評估委員會(huì )2009年的報告講，這場(chǎng)危機的根源是失衡，失衡的責任中國人要承擔一部分。2010年的報告講，由于中國操作匯率，導致美國出現了巨額貿易逆差。
當前全球經(jīng)濟中，全球再平衡的呼聲很高，其中就包括要求中國要承擔全球失衡責任。而且危機發(fā)生以后，還出現了一個(gè)新的變化，就是美國作為全球化的主導者和推動(dòng)者，從2009年開(kāi)始高調推動(dòng)區域化。美國講，過(guò)去是大西洋時(shí)代，美國和歐洲聯(lián)手，現在是太平洋時(shí)代，美國要和東亞聯(lián)手，要推動(dòng)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議(TPP)。但是美國的太平洋時(shí)代和TPP要把北美的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )和東亞的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )搞成一個(gè)排他性的區域化，參與TPP的國家，才可以享受優(yōu)惠，不參與的國家就會(huì )受到排斥，就要享受高稅率。
美國說(shuō)，我打造TPP要打造高水準，高質(zhì)量的自由貿易區。什么叫高質(zhì)量高水準？高質(zhì)量高水準就是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家很難達到美國所提出的規則和條件。而且無(wú)論是美國人、日本人或者中國人做的研究都表明，東亞國家在TPP中獲得的好處很有限，因為它的目的是由其他國家來(lái)分享東亞的高成長(cháng)。
還有一個(gè)就是歐美提出來(lái)的再工業(yè)化。1998年以來(lái)，歐美的制造業(yè)創(chuàng )新率明顯下降。因此在2009年，美國總統奧巴馬就提出美國要回歸實(shí)體經(jīng)濟，要再工業(yè)化，再創(chuàng )新再出口。問(wèn)題是，歐美將用什么樣的方式實(shí)現再工業(yè)化，是提高傳統的競爭優(yōu)勢，是通過(guò)降低成本，降低稅負，還是減員增效來(lái)實(shí)現？由于這么做一定會(huì )在內部產(chǎn)生政治矛盾和財政腐敗，于是還有一種方法就是用保護落后的方式來(lái)實(shí)現，也就是轉向貿易保護主義。
張燕生說(shuō)，在這種國際環(huán)境下來(lái)討論中國經(jīng)濟的前景就會(huì )發(fā)現，在目前的形勢下，中國的宏觀(guān)政策核心問(wèn)題應該是調結構、轉方式、惠民生、促改革，創(chuàng )造相對穩定的宏觀(guān)環(huán)境。從一個(gè)更長(cháng)遠的角度來(lái)講，中國面臨著(zhù)突破中等收入陷阱的問(wèn)題。前30年中國的體制、戰略、結構都取得了很大的成績(jì)，但是它已經(jīng)不能夠適應未來(lái)30年發(fā)展的需要。在未來(lái)30年怎么構造一個(gè)新的戰略體制和結構，對中國來(lái)講是真正重要的。
第一，外向型的模式可能不能再繼續下去了，能不能成功的轉向國際化戰略。第二，不平衡戰略也是很難繼續下去，能不能走向共同富裕，走向東中西區域協(xié)調發(fā)展，走向經(jīng)濟建設社會(huì )發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護的統籌協(xié)調。第三，政府的職能應當從經(jīng)濟建設中撤出來(lái)，回歸公共服務(wù)�？傊�，未來(lái)30年中國需要戰略機制的大轉換，這直接決定中國下一步中國能不能成功走向大國經(jīng)濟。
