問(wèn):2002—2008年中國的房地產(chǎn)行業(yè)增長(cháng)也是非?斓,但是為什么沒(méi)有將其納入“莫8循環(huán)圈”? 答:房地產(chǎn)業(yè)在中國發(fā)展的高潮時(shí)間不長(cháng),2000年房改才結束,房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)是在2004年開(kāi)始形成的,在2008年以前都受到政府的調控。2009年政府為了刺激經(jīng)濟,用了很多手段來(lái)支持房地產(chǎn)業(yè),才會(huì )出現今天的房地產(chǎn)泡沫。2007、2008年的時(shí)候中國每年新增房屋面積是幾億平方米,2009年的時(shí)候激增到十幾億平方米。2008年以前制造業(yè)投資比重最高的時(shí)候占GDP的比重是30%-50%,而2009年以后大部分投資開(kāi)始圍繞城市建設,大概有60%-70%。 現在經(jīng)濟學(xué)界里最擔憂(yōu)的一個(gè)問(wèn)題,是中國會(huì )不會(huì )陷入具有中國特色的資產(chǎn)負債危機。成思危先生曾經(jīng)講過(guò),中國的次貸就是地方政府的融資平臺。去年中國的商品房供給大約有11億平方米,這還不包括各種小產(chǎn)權房。這11億平方米的分配分為四塊,公務(wù)員是一塊,大約占20%,拆遷占一塊,總體也約為20%,三成是剛性需求,剩下的就是投機性買(mǎi)房。所以說(shuō),中國的房地產(chǎn)行業(yè)是很迷惑人的,政府有時(shí)刺激,有時(shí)限購,難以把握。
問(wèn):如何看待中國企業(yè)家流失、實(shí)體經(jīng)濟空心化的問(wèn)題? 答:中國經(jīng)濟現在進(jìn)入了氣滯血瘀的狀態(tài),氣指的是投資者的心氣,血瘀就是資金循環(huán)越來(lái)越慢。去年年底中國的廣義貨幣量是85萬(wàn)億元,刨去充作準備金和滯留在虛擬經(jīng)濟中的貨幣量,實(shí)體經(jīng)濟中的貨幣量大約有70萬(wàn)億元。去年中國的GDP達到了47萬(wàn)億,這47萬(wàn)億是凈資產(chǎn),對應的銷(xiāo)售額要乘以2.5-3,也就是約140萬(wàn)億元,這就需要貨幣一年內周轉兩圈。 但是從存量的角度來(lái)看,70萬(wàn)億元中有35萬(wàn)億元用于城市房屋建設,于是剩下的35萬(wàn)億元需要一年轉三圈以上。但是現在貨幣總的社會(huì )周轉速度在下降,連半圈都轉不了。中國社會(huì )資金可用量,實(shí)際上是社會(huì )資金的存量乘以它的周轉速度,這個(gè)錢(qián)靠降存款準備金率是不行的,因為它無(wú)法循環(huán)。中國現在的社會(huì )可用資金已經(jīng)無(wú)法托起整體經(jīng)濟的發(fā)展了,只有等到下一屆政府出臺新的措施。朱镕基擔任中國常務(wù)副總理的時(shí)候,中國經(jīng)濟的外部環(huán)境特別不好,加上金融危機,經(jīng)濟保增長(cháng)很難。但是他推行了一系列的改革,例如外匯改革、財稅改革、機構精簡(jiǎn)、國企改革、加入WTO等等,才使得經(jīng)濟得以發(fā)展。
問(wèn):中國服務(wù)業(yè)的開(kāi)放,尤其是金融業(yè)的開(kāi)放會(huì )不會(huì )給中國帶來(lái)風(fēng)險? 答:中國現在的金融業(yè)就已經(jīng)存在很大風(fēng)險,近幾年頻發(fā)的銀行行長(cháng)攜資潛逃事件就是很好的例子。如果中國開(kāi)放了金融業(yè),用開(kāi)放來(lái)提高透明度,很多新的政策辦法就會(huì )出臺,會(huì )彌補現有的漏洞。當然,中國在開(kāi)放的同時(shí)也必須加強法制建設。
問(wèn):下一階段國企改革的重點(diǎn)是什么?如何看待國務(wù)院批準溫州作為金融綜合實(shí)驗改革區? 答:現在國企暴露出的問(wèn)題越來(lái)越多,我認為改革最重要的是打破壟斷,開(kāi)放市場(chǎng)準入。 金融改革最重要的是打破壟斷,打破壟斷有三個(gè)環(huán)節:利率、匯率和市場(chǎng)準入,這三個(gè)環(huán)節任何一個(gè)環(huán)節放開(kāi),壟斷就無(wú)法維持。中國的經(jīng)濟體總量巨大,金融匯率市場(chǎng)規模大,需要放開(kāi)利率、匯率和公平的市場(chǎng)準入機制。

|