問(wèn):中國購買(mǎi)美國國債是不是一種投機行為?
答:不是。中國購買(mǎi)美國的國債,實(shí)際上是作為國家的外匯儲備。一個(gè)國家的外匯儲備需要安全性和流動(dòng)性,美國的國債流動(dòng)性比較好,安全性比較高,債務(wù)評級高。中國因為各種各樣的原因,外匯積累特別高,由于美元貶值,中國出于安全性的考慮,不得不買(mǎi)美國國債,這也是不得已的。從他國購買(mǎi)國債的行為是非常平常的,各個(gè)國家的外匯管理部門(mén)都是這個(gè)做法。
問(wèn):為什么不將外匯投入到中國的實(shí)體經(jīng)濟中去?
答:這個(gè)做法是不可行的。外匯儲備的購買(mǎi)力在國外,如果拿到國內來(lái)用,就要到銀行把它換成人民幣。銀行拿到外匯后也要投資,就要到央行去把外匯換成人民幣。央行拿到外匯后要按照匯率發(fā)出等量的人民幣,這樣一來(lái),央行就要拿等量的人民幣去兌換美元,長(cháng)久下去,如果要維持匯率不變的話(huà),外匯儲備就會(huì )短缺。如果通過(guò)貨幣貶值的方法來(lái)維持匯率,那么勢必會(huì )造成國內的通脹。所以中國持有的外匯應該在國外使用,可以通過(guò)購買(mǎi)設備、進(jìn)口的方式來(lái)支持經(jīng)濟增長(cháng),而不是將外匯直接投入中國實(shí)體經(jīng)濟中。
問(wèn):溫州和鄂爾多斯出現的金融現象如何解決?
答:金融體系和其它的經(jīng)濟體系不一樣,在這個(gè)體系中,風(fēng)險很大,收益也很大。最近溫州出臺了綜合金融改革的方案。這個(gè)方案要求民間資本參與金融活動(dòng)陽(yáng)光化,成立了一百多個(gè)小額信貸公司和一些資產(chǎn)管理中心,將以前的非法集資合法化。同時(shí)由地方的監管辦和金融辦進(jìn)行監管,建立一整套的監管體系。但是這個(gè)方案還存在很多認識上的誤區,比如,讓民間資本陽(yáng)光化并不是說(shuō)讓高利貸也陽(yáng)光化和合法化。溫州的金融改革方案是很重要的,一旦成功,就會(huì )在全國推廣。這個(gè)方案的出臺經(jīng)過(guò)了多方的論證,經(jīng)過(guò)了國務(wù)院相關(guān)機構的調研修改,至于能不能成功,還是要觀(guān)察這個(gè)方案實(shí)施的效果。
問(wèn):中國的金融衍生品市場(chǎng)會(huì )如何發(fā)展?
答:證監會(huì )目前推動(dòng)的國債期貨、石油期貨和農產(chǎn)品期貨,我認為是合理的。美國的衍生品很多,比如不斷地進(jìn)行CDO和CDS,交易的規模很大,收益也越來(lái)越大,但是交易規模特大以后會(huì )反過(guò)來(lái)又需要更多的標的物。正是因為這樣,美國才會(huì )有那么多的次級債,占到了整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)的百分之十五。這次把華爾街市場(chǎng)搞垮的就是衍生品。我認為,發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)是可以的,但是必須要把握分寸。
問(wèn):如何看待像茅臺酒這種在產(chǎn)品結構上進(jìn)行簡(jiǎn)單的加工和包裝,以獲得高利潤的市場(chǎng)行為?
答:這樣的行為是不值得提倡的。以茅臺酒為例,其中涉及很多公款消費,它的價(jià)格上漲是資金推上去的,而這個(gè)資金的來(lái)源又是不合理的,所以不應該支持?抠Y金推動(dòng)價(jià)格上漲,會(huì )產(chǎn)生泡沫。如果某件商品被人以高價(jià)購買(mǎi),只要這個(gè)人的錢(qián)來(lái)源正當,是可以的,因為這是效率和公平原則所允許的。在市場(chǎng)經(jīng)濟中,不違反效率公平原則的事情都是允許的,違反了這個(gè)原則就該被否定。茅臺酒用公款消費是不公平的,所以不支持人為提價(jià)。
