“十一五”時(shí)期,是我國金融改革發(fā)展歷程中極不平凡的五年。五年來(lái),中國人民銀行以維護幣值穩定、并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)為使命,認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的方針政策和各項部署,深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān),積極推進(jìn)金融業(yè)改革、開(kāi)放和發(fā)展。五年來(lái),金融業(yè)實(shí)現了歷史性飛躍,金融宏觀(guān)調控體系不斷完善,金融改革邁出重大步伐,金融市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮,金融領(lǐng)域對外開(kāi)放穩步擴大,金融服務(wù)水平顯著(zhù)提升,金融業(yè)整體實(shí)力持續增長(cháng),抗風(fēng)險能力不斷增強,成功經(jīng)受了國際金融危機的嚴峻挑戰,有力支持和促進(jìn)了國民經(jīng)濟持續健康發(fā)展。
一、堅持以科學(xué)發(fā)展觀(guān)為指導加強和改善金融宏觀(guān)調控
“十一五”時(shí)期,面對國內外經(jīng)濟金融形勢變化較快、各種風(fēng)險和不確定因素明顯增多的局面,人民銀行始終堅持以科學(xué)發(fā)展觀(guān)為指導,針對不同時(shí)期經(jīng)濟金融運行特點(diǎn),綜合運用多種貨幣政策工具,合理把握貨幣政策的方向、重點(diǎn)和力度,既有效保持了幣值穩定,又促進(jìn)了國民經(jīng)濟平穩較快發(fā)展。同時(shí),有效防范和化解系統性金融風(fēng)險,建立健全金融穩定長(cháng)效機制,提高金融體系整體抗風(fēng)險能力。
(一)適時(shí)適度調整貨幣政策,確保經(jīng)濟平穩較快發(fā)展�！笆晃濉鳖^兩年,國內經(jīng)濟運行面臨由偏快轉為過(guò)熱、價(jià)格由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的風(fēng)險,人民銀行及時(shí)將貨幣政策由“穩健”轉到“適度從緊”再到“從緊”。2006年至2008年上半年,先后19次上調存款準備金率共10個(gè)百分點(diǎn),8次上調存貸款基準利率,加強對信貸總量的調控,不斷優(yōu)化信貸結構。
2008年下半年,美國次貸危機急劇惡化為國際金融危機,我國經(jīng)濟發(fā)展勢頭急轉直下,出口大幅下滑,部分企業(yè)陷入困境,就業(yè)壓力明顯加大。在此背景下,人民銀行按照黨中央、國務(wù)院的統一部署,及時(shí)將貨幣政策從“從緊”轉向“適度寬松”,先后4次下調存款準備金率,5次下調存貸款基準利率,保證流動(dòng)性供應,明確釋放保經(jīng)濟增長(cháng)和穩定市場(chǎng)預期的信號。這一系列政策措施,促進(jìn)了貨幣信貸較快增長(cháng),為一攬子經(jīng)濟刺激計劃的實(shí)施創(chuàng )造了良好的貨幣金融環(huán)境,對我國經(jīng)濟率先企穩回升發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
2009年下半年以來(lái),隨著(zhù)內需對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用顯著(zhù)增強,人民銀行前瞻、靈活地調整政策重點(diǎn)、力度和節奏,通過(guò)窗口指導、風(fēng)險提示、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種方式,引導金融機構注重貸款平穩可持續增長(cháng)和加強金融風(fēng)險防范,正確處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理通脹預期的關(guān)系。
2010年以來(lái),人民銀行又根據新形勢、新情況著(zhù)力提高政策的針對性和靈活性,綜合運用數量型工具和價(jià)格型工具,加強金融宏觀(guān)調控,引導貨幣條件從應對危機狀態(tài)穩步向常態(tài)回歸。先后5次上調存款準備金率,1次上調存貸款基準利率,靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作,引導金融機構合理把握信貸投放總量和節奏,支持經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和結構調整。
(二)及時(shí)化解系統性金融風(fēng)險,維護金融體系平穩健康運行。2005年證券公司風(fēng)險全面顯現,人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)和地方政府,按照行政指導和市場(chǎng)化相結合的原則,穩步推進(jìn)證券公司重組工作。牽頭及配合處置了72家高風(fēng)險金融機構,妥善解決大量歷史遺留問(wèn)題。系統性金融風(fēng)險的及時(shí)化解,維護了金融體系平穩健康運行,保障了國民經(jīng)濟健康穩定發(fā)展和社會(huì )長(cháng)治久安。
這次國際金融危機的重大教訓之一,就是不能只關(guān)注單個(gè)金融機構或單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險防范,還必須從系統性角度防范金融風(fēng)險,而宏觀(guān)審慎政策正是針對系統性風(fēng)險的良藥。危機后,國際貨幣基金組織和金融穩定理事會(huì )明確提出執行宏觀(guān)審慎政策應是中央銀行的重要職責,各國也更加重視中央銀行的宏觀(guān)審慎管理職能。人民銀行一直高度重視從防范系統性風(fēng)險的角度增強宏觀(guān)調控彈性,運用信貸政策、差別存款準備金率、住房抵押貸款按揭成數等手段加強審慎管理,引導貨幣信貸平穩增長(cháng),取得了較好效果。
(三)建立健全金融穩定長(cháng)效機制,全面提升金融體系抗風(fēng)險能力。為有效防范跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境金融風(fēng)險,人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)建立健全金融監管協(xié)調機制。2007年7月,人民銀行牽頭成立異常外匯資金流動(dòng)監管協(xié)調機制,搭建了跨境資金流動(dòng)聯(lián)合監管平臺。2008年以來(lái),在國務(wù)院領(lǐng)導下,會(huì )同有關(guān)部門(mén)著(zhù)力研究解決金融領(lǐng)域重大問(wèn)題,共同應對國際金融危機。積極與相關(guān)監管部門(mén)協(xié)調,加快存款保險制度建設工作進(jìn)程,推動(dòng)建立健全以存款保險、證券投資者保護和保險保障為主的投資者保護制度。啟動(dòng)金融部門(mén)評估規劃(FSAP)工作,強化對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)系統性風(fēng)險的監測評估。
五年來(lái)的實(shí)踐證明,加強和改善金融宏觀(guān)調控、維護金融體系的穩定與安全,必須根據科學(xué)發(fā)展觀(guān)的要求,遵循金融業(yè)發(fā)展的客觀(guān)規律,處理好規模、效益和風(fēng)險的關(guān)系。同時(shí),要根據不同時(shí)期經(jīng)濟發(fā)展的主要矛盾,把握好實(shí)現幣值穩定、經(jīng)濟增長(cháng)、充分就業(yè)、國際收支平衡四大目標間的平衡,促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )又好又快發(fā)展。