四、改革新股配售方式
（一）引入主承銷(xiāo)商自主配售機制。網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷(xiāo)商在提供有效報價(jià)的投資者中自主選擇投資者進(jìn)行配售。發(fā)行人應與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定網(wǎng)下配售原則和方式，并在發(fā)行公告中披露。承銷(xiāo)商應當按照事先公告的配售原則進(jìn)行配售。
（二）網(wǎng)下配售的股票中至少40%應優(yōu)先向以公開(kāi)募集方式設立的證券投資基金和由社�；鹜顿Y管理人管理的社會(huì )保障基金配售。上述投資者有效申購數量不足的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以向其他投資者進(jìn)行配售。
（三）調整網(wǎng)下配售比例，強化網(wǎng)下報價(jià)約束機制。公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數量的60%；公司股本超過(guò)4億元的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數量的70%。余下部分向網(wǎng)上投資者發(fā)售。既定的網(wǎng)下配售部分認購不足的，應當中止發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得向網(wǎng)上回撥股票。
（四）調整網(wǎng)下網(wǎng)上回撥機制。網(wǎng)上投資者有效認購倍數在50倍以上但低于100倍的，應從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開(kāi)發(fā)行股票數量的20%；網(wǎng)上投資者有效認購倍數在100倍以上的，回撥比例為本次公開(kāi)發(fā)行股票數量的40%。
（五）改進(jìn)網(wǎng)上配售方式。持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。網(wǎng)上配售應綜合考慮投資者持有非限售股份的市值及申購資金量，進(jìn)行配號、抽簽。
證券交易所、證券登記結算公司應制訂網(wǎng)上配售的實(shí)施細則，規范網(wǎng)上配售行為。發(fā)行人、主承銷(xiāo)商應根據相關(guān)規則制訂網(wǎng)上配售具體方案并公告。方案必須明確每位投資者網(wǎng)上申購數量的上限，該上限最高不得超過(guò)本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數的千分之一。
（六）強化股票配售過(guò)程的信息披露要求。主承銷(xiāo)商和發(fā)行人應制作配售程序及結果的信息披露文件并公開(kāi)披露。發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應當在發(fā)行公告中披露投資者參與自主配售的條件、配售原則；自主配售結束后應披露配售結果，包括獲得配售的投資者名稱(chēng)、報價(jià)、申購數量及配售數額等，主承銷(xiāo)商應說(shuō)明自主配售結果是否符合事先公布的配售原則；對于提供有效報價(jià)但未參與申購，或實(shí)際申購數量明顯少于報價(jià)時(shí)擬申購數量的投資者，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應在配售結果中列表公示。
發(fā)行人、主承銷(xiāo)商、參與網(wǎng)下配售的投資者及相關(guān)利益方存在維護公司股票上市后價(jià)格穩定的協(xié)議或約定的，發(fā)行人應在上市公告中予以披露。