積極穩妥推進(jìn)注冊制改革
欺詐發(fā)行強制退市
《意見(jiàn)》提出，要加快建設多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的股權市場(chǎng)，規范發(fā)展債券市場(chǎng)，拓展期貨市場(chǎng)，著(zhù)力優(yōu)化市場(chǎng)體系結構、運行機制、基礎設施和外部環(huán)境，實(shí)現發(fā)行交易方式多樣、投融資工具豐富、風(fēng)險管理功能完備、場(chǎng)內場(chǎng)外和公募私募協(xié)調發(fā)展。到2020年，基本形成結構合理、功能完善、規范透明、穩健高效、開(kāi)放包容的多層次資本市場(chǎng)體系。
在備受市場(chǎng)的新股發(fā)行制度改革方面，《意見(jiàn)》提到，要積極穩妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。建立和完善以信息披露為中心的股票發(fā)行制度。發(fā)行人是信息披露第一責任人，必須做到言行與信息披露的內容一致。發(fā)行人、中介機構對信息披露的真實(shí)性、準確性、完整性、充分性和及時(shí)性承擔法律責任。投資者自行判斷發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值，自擔投資風(fēng)險。逐步探索符合我國實(shí)際的股票發(fā)行條件、上市標準和審核方式。證券監管部門(mén)依法監管發(fā)行和上市活動(dòng)，嚴厲查處違法違規行為。
在退市制度方面，《意見(jiàn)》表示，構建符合我國實(shí)際并有利于投資者保護的退市制度，建立健全市場(chǎng)化、多元化退市指標體系并嚴格執行。支持上市公司根據自身發(fā)展戰略，在確保公眾投資者權益的前提下以吸收合并、股東收購、轉板等形式實(shí)施主動(dòng)退市。對欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強制退市。明確退市公司重新上市的標準和程序。逐步形成公司進(jìn)退有序、市場(chǎng)轉板順暢的良性循環(huán)機制。
證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸在當天的新聞發(fā)布會(huì )上表示，2012年底，我國直接融資占比為42.3%，不僅低于美國（87.2%）、日本（74.4%）、德國（69.2%）等發(fā)達國家，也低于印度（66.7%）、印度尼西亞（66.3%）等發(fā)展中國家，與我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展實(shí)際需求不相匹配。直接融資和間接融資比例的失衡，使我國金融風(fēng)險高度集中于銀行體系，客觀(guān)上也加重了實(shí)體經(jīng)濟融資難和融資貴、居民投資渠道有限等問(wèn)題。更重要的是，這種失衡一直處在加強的趨勢。2007年至2012年，銀行資產(chǎn)占金融總資產(chǎn)的比重由53%上升至76%。因此，促進(jìn)直接融資與間接融資協(xié)調發(fā)展、提高直接融資比重具有全局意義。