關(guān)于油價(jià)下降對經(jīng)濟的好處，西方學(xué)者的注意力主要集中于對消費的提升作用。比如，近半年的油價(jià)下跌對普通的美國駕車(chē)者來(lái)說(shuō)，省下了每年500美元的汽油費，對消費的刺激相當于工資上漲1%。對德國的普通駕車(chē)者來(lái)說(shuō)，每年也可省下200-300歐元的汽油費用于其它消費。對消費者來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌相當于減稅或補貼對消費的刺激，會(huì )從需求面拉動(dòng)產(chǎn)出。
許多經(jīng)濟學(xué)家認為，油價(jià)下跌雖然會(huì )通過(guò)多種途徑提升產(chǎn)出水平，但影響的效果與油價(jià)上升相比具有不對稱(chēng)性，即油價(jià)上升對產(chǎn)出的負面沖擊要大于油價(jià)下降對產(chǎn)出的正面影響。對這種不對稱(chēng)性的解釋至少有兩種：一是認為價(jià)格、工資的粘性有不對稱(chēng)性，即工資、價(jià)格上漲比較容易，但下降比較難，因此油價(jià)下降通過(guò)價(jià)格影響產(chǎn)出的效果相對于油價(jià)上升來(lái)得更小。二是認為貨幣政策的反應具有不對稱(chēng)性，即由于多數老百姓對通脹十分厭惡，但對通縮的反應則比較不明顯，所以油價(jià)上漲更容易導致緊縮貨幣的政治壓力，而油價(jià)下跌引致的松動(dòng)貨幣政策的壓力相對小一些。
另外，在分析油價(jià)對產(chǎn)出的影響時(shí)，還要區分是由于需求面還是供給面原因導致的油價(jià)下跌，兩者對產(chǎn)出的影響是不同的。如果油價(jià)下跌主要是總需求下行所導致的，則從某種意義上來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌已經(jīng)是經(jīng)濟下降的結果，而不是原因，所以不應過(guò)度預期油價(jià)下跌對經(jīng)濟的影響。如果油價(jià)下跌主要是由供給增加所致，則油價(jià)下跌就成為刺激需求的一個(gè)原因(外生沖擊)，會(huì )比較顯著(zhù)地提升經(jīng)濟增長(cháng)。
關(guān)于油價(jià)上升對實(shí)際GDP的影響幅度，Jimenez-Rodriguez
和Sanchez(2005)的研究顯示，如果油價(jià)上升10%，美國實(shí)際GDP增速會(huì )降低0.3-0.6個(gè)百分點(diǎn)，歐元區GDP增速則會(huì )下降0.1-0.3個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)于油價(jià)下跌對產(chǎn)出影響的幅度，最近瑞士銀行的研究報告估計，如果油價(jià)下跌15%，全球GDP增速可提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。世界銀行最近的報告也表明，由于供給原因導致的油價(jià)下跌30%可以提升2015年全球經(jīng)濟增速約0.5個(gè)百分點(diǎn)。
(二)油價(jià)下降對通脹的影響
油價(jià)變化對通脹(CPI、PPI的變化率)的影響渠道至少有三種。首先，汽油、柴油等油品本身就是CPI和PPI的組成部分，油價(jià)下跌會(huì )直接影響這些價(jià)格指數；其次，油價(jià)的變化會(huì )逐步影響石化、交通運輸業(yè)等行業(yè)的產(chǎn)出價(jià)格，并在更長(cháng)的時(shí)滯后通過(guò)投入產(chǎn)出關(guān)系影響幾乎所有產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格。因此，如果油價(jià)的變化是永久性的，它不但會(huì )在短期內影響整體通脹(也譯為標題通脹，即headline
inflation)，最終還會(huì )影響核心通脹(剔除食品、石油價(jià)格影響后的通脹水平)。第三，油價(jià)變化可能會(huì )影響通脹預期，而預期會(huì )在一定程度上起到“加速”油價(jià)向核心通脹傳導的作用。
