9月9日，最高人民檢察院聯(lián)合最高人民法院、公安部、中國證監會(huì )發(fā)布五宗證券犯罪典型案例。此次典型案例的發(fā)布，既是證監會(huì )貫徹落實(shí)中辦、國辦聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，依法嚴厲查處證券犯罪案件，向市場(chǎng)明確傳遞零容忍信號的重要舉措，也是向市場(chǎng)揭示證券違法犯罪手段，普及證券法律法規知識，加強投資者教育與保護的重要方式。

　　亮明“零容忍”態(tài)度

　　這五宗典型案例分別為：馬某田等人違規披露、不披露重要信息、操縱證券市場(chǎng)案，郭某軍等人違規披露、不披露重要信息案，姜某君、柳某利用未公開(kāi)信息交易案，王某、李某內幕交易案，鮮某背信損害上市公司利益、操縱證券市場(chǎng)案。上述案例覆蓋當前證券犯罪的主要類(lèi)型，彰顯依法從嚴、全鏈條打擊證券違法犯罪的態(tài)度，體現執法司法部門(mén)行刑銜接配合成效。

　　據介紹，這批典型案例具有以下特點(diǎn)：

　　一是亮明“零容忍”懲治證券犯罪的決心態(tài)度。綜合運用行政處罰、市場(chǎng)禁入、刑事制裁、民事賠償法律手段，以執法司法實(shí)際行動(dòng)加大資本市場(chǎng)違法成本。依法嚴厲打擊“關(guān)鍵少數”，亦不放過(guò)在犯罪中起較大作用的一般財務(wù)人員。

　　二是突出保障資本市場(chǎng)深化改革中心工作。典型案例輻射證券違法犯罪高發(fā)領(lǐng)域與重點(diǎn)環(huán)節，覆蓋上市公司實(shí)控人、重大資產(chǎn)重組交易對手方、公私募基金從業(yè)人員、內幕信息知情人等多元化主體。

　　三是彰顯證券行政執法與刑事司法打擊合力。案件的成功突破，既取決于行政執法人員的專(zhuān)業(yè)判斷、小心求證、細致工作，也得益于公安司法機關(guān)的執法手段措施與準確適用法律。

　　四是兼顧釋法說(shuō)理與引導宣傳的社會(huì )效果。典型案例在發(fā)揮正向聚焦、強化警示作用的同時(shí)，將為市場(chǎng)主體的行為后果提供穩定的預期管理，有助于增強法治保護意識。

　　證監會(huì )表示，下一步，將繼續深入貫徹落實(shí)《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，堅持“零容忍”的工作方針，不斷加強與公檢法機關(guān)的工作協(xié)同，依法嚴厲打擊證券違法犯罪活動(dòng)，充分發(fā)揮典型案件的示范教育作用，持續強化“嚴”的監管氛圍，共同推動(dòng)形成崇法守信的良好資本市場(chǎng)生態(tài)。

　　證券違法行為呈現三大特點(diǎn)

　　在當天的發(fā)布會(huì )上，最高人民檢察院第四檢察廳廳長(cháng)、最高人民檢察院駐中國證券監督管理委員會(huì )檢察室主任張曉津介紹，2021年至今年6月，全國檢察機關(guān)共起訴各類(lèi)證券犯罪376人。其中，今年1-6月起訴147人，同比上升93.4%。辦理了一批有重大社會(huì )影響的財務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內幕交易等重點(diǎn)領(lǐng)域案件，形成打擊證券犯罪的高壓態(tài)勢。

　　公安部經(jīng)濟犯罪偵查局副局長(cháng)李冰洋介紹，2018年1月至2022年8月，全國公安機關(guān)偵辦內幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、操縱市場(chǎng)、違規信息披露、欺詐發(fā)行等證券期貨犯罪案件700余起，先后組織偵破了“康美藥業(yè)、康得新財務(wù)造假案”“葉飛爆料系列案件”“嘉美包裝黑嘴案”等市場(chǎng)影響大、社會(huì )關(guān)注度高的重特大證券犯罪案件；偵辦非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨犯罪案件1400余起。

　　最高人民法院刑事審判第三庭副庭長(cháng)祝二軍介紹，近年來(lái)，最高人民法院和地方各級人民法院高度重視證券犯罪審判工作。五年來(lái)，人民法院審結操縱證券、期貨市場(chǎng)，內幕交易、泄露內幕信息，利用未公開(kāi)信息交易等3種證券犯罪案件共229件335人。

　　中國證券監督管理委員會(huì )稽查局副局長(cháng)劉永強指出，隨著(zhù)依法從嚴打擊證券違法工作的深入推進(jìn)，證券市場(chǎng)違法多發(fā)高發(fā)勢頭得到初步遏制，市場(chǎng)生態(tài)持續凈化，從嚴監管氛圍逐步形成。從近期證監會(huì )依法查辦案件看，有三個(gè)特點(diǎn)：

　　第一，財務(wù)造假違規信息披露案件時(shí)有發(fā)生。供應鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)、新模式逐漸成為掩蓋造假的“馬甲”，個(gè)別案件呈現系列化發(fā)展態(tài)勢。大股東資金占用、違規擔保等多種套取公司資金方式，嚴重損害上市公司利益。企業(yè)從事證券違法行為與債券違約、重大違法強制退市等風(fēng)險隱患相互交織。

　　第二，操縱市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)化、鏈條化、圈子化特征突出。大股東高比例質(zhì)押上市公司股票，滋生“偽市值管理”不良動(dòng)機，伙同配資中介、市場(chǎng)掮客、股市“黑嘴”、資管機構形成灰黑利益鏈條?！霸品謧}”配資技術(shù)、程序化交易、高頻交易等信息化、智能化工具迭代升級迅速，成為異常交易監控、行政調查取證的新挑戰。

　　第三，并購重組領(lǐng)域仍為內幕交易違法“重災區”。實(shí)控人、董監高等“上市公司內部人”內幕交易多發(fā)，并購重組的標的公司、對手方高管涉案亦呈高發(fā)態(tài)勢，內幕信息管控存在缺陷。窩案、串案增多，借用賬戶(hù)實(shí)施內幕交易現象較為普遍，避損型內幕交易時(shí)有發(fā)生。

　　證券市場(chǎng)違法行為多發(fā)高發(fā)勢頭得到有效遏制

　　據介紹，今年上半年，證監會(huì )稽查系統深入貫徹中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，堅持“零容忍”工作方針，突出執法重點(diǎn)，提升執法效能，辦理案件400余件，證券市場(chǎng)違法行為多發(fā)高發(fā)勢頭得到有效遏制，行政執法刑事司法聯(lián)合懲戒合力效果持續強化，進(jìn)一步推動(dòng)塑造崇法守信的資本市場(chǎng)生態(tài)。

　　一是強化大要案件懲治，提升“零容忍”執法威懾。聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，嚴厲打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、違規占用擔保等嚴重影響上市公司質(zhì)量違法行為。堅持一案多查，嚴肅追究多家中介機構未勤勉盡責法律責任，進(jìn)一步壓實(shí)“看門(mén)人”職責。堅持全鏈條追責，堅決查辦上市公司內部人與操縱團伙串通、以偽市值管理形式惡意炒作違法行為，持續加大對并購重組重點(diǎn)環(huán)節和上市公司、重組方高管等重要主體內幕交易違法犯罪行為查處力度。

　　二是強化機制建設，提升稽查執法能力和水平。優(yōu)化線(xiàn)索發(fā)現分析處理機制，強化信息披露監管與異常交易監控協(xié)調聯(lián)動(dòng)。加強案件調查工作組織管理，集中力量快速突破重大案件，及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，為案件移送公安司法機關(guān)追究刑事法律責任奠定堅實(shí)基礎。加快推進(jìn)執法科技化建設，積極克服疫情對稽查辦案的不利影響，強化非現場(chǎng)研判能力。

　　三是強化工作協(xié)同，推動(dòng)筑牢證券犯罪打擊合力。充分發(fā)揮最高檢、公安部駐會(huì )辦公體制優(yōu)勢，持續深化證券監管部門(mén)與公安司法機關(guān)工作協(xié)同，加強行政刑事執法司法高效銜接，推動(dòng)提升刑事案件落地率。今年上半年，證監會(huì )依法向公安機關(guān)移送涉嫌證券期貨犯罪案件60余件、犯罪嫌疑人200余人，并同步抄送最高檢。

　　四是積極推動(dòng)出臺證券期貨犯罪案件刑事立案追訴標準，加快修訂行政執法刑事司法協(xié)作文件，加大聯(lián)合專(zhuān)項執法行動(dòng)案件督辦力度，大力支持公檢法辦案、審判基地專(zhuān)業(yè)化建設。強化債券市場(chǎng)統一執法，加強與人民銀行、發(fā)展改革委等部門(mén)研判會(huì )商，加大債券市場(chǎng)執法力度，維護市場(chǎng)良好生態(tài)和信用環(huán)境。嚴格落實(shí)資本市場(chǎng)重大違法案件內部通報制度，促進(jìn)跨部門(mén)信息互通和執法協(xié)作。