為貫徹落實(shí)《中華人民共和國期貨和衍生品法》，增強期貨市場(chǎng)持倉管理的系統性和針對性，進(jìn)一步提升監管透明度和增強監管效率，證監會(huì )7月31日發(fā)布《期貨市場(chǎng)持倉管理暫行規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規定》），自發(fā)布之日起施行。

　　持倉管理是期貨市場(chǎng)核心的監管手段和方式，涉及一系列制度安排，除持倉限額、套期保值外，持倉合并、持倉報告等均是持倉管理的重要內容。通過(guò)專(zhuān)門(mén)的制度文件對持倉管理進(jìn)行規范，不僅是落實(shí)期貨和衍生品法的相關(guān)要求，也有利于系統性梳理持倉管理框架體系和各項制度工具，厘清各項制度工具間的邏輯關(guān)系，便于統籌安排，提升監管針對性。

　　《暫行規定》共7章30條，重點(diǎn)對持倉限額、套期保值、大戶(hù)持倉報告、持倉合并等基礎制度的內涵、制定或調整原則、適用情形、各參與主體義務(wù)等作出規定。

　　一是明確持倉限額的制定或調整原則、設定方法，規范交易行為。持倉限額制度用于確定某一時(shí)間或階段，市場(chǎng)參與者在某一合約或品種上的最大持倉量，是期貨市場(chǎng)為防范持倉過(guò)度集中導致市場(chǎng)操縱的基礎?！稌盒幸幎ā肪C合現行做法和監管需要，對持倉限額制定或調整的考慮因素提出原則性要求，具體制定、調整和評估持倉限額仍由期貨交易所負責。

　　二是對套期保值行為進(jìn)行原則性規范，明確期貨交易所的審批和管理義務(wù)?！稌盒幸幎ā穼μ灼诒Ｖ禈I(yè)務(wù)提出了一般性要求，包括套期保值持倉額度應當與交易者的風(fēng)險管理活動(dòng)規模、市場(chǎng)風(fēng)險承受度等相匹配，交易應當遵循品種匹配、管理價(jià)格波動(dòng)、期限匹配原則等。同時(shí)，尊重現行做法和一線(xiàn)監管實(shí)際，仍由期貨交易所審批和調整套期保值持倉額度。

　　三是完善大戶(hù)持倉報告制度，進(jìn)一步充實(shí)報告內容，明確報告方義務(wù)。大戶(hù)持倉報告制度要求達到報告標準的交易者報送持倉、資金等情況，是期貨交易所了解交易者信息的重要途徑?！稌盒幸幎ā穼ΜF行大戶(hù)持倉報告制度相關(guān)安排進(jìn)行明確，規定由期貨交易所制定和調整報告標準、明確報告內容和程序，中介機構和交易者應當按要求報送信息。

　　四是對持倉合并原則進(jìn)行明確，同時(shí)對持倉合并豁免有關(guān)制度作出原則性安排。持倉合并是避免客戶(hù)通過(guò)分倉突破持倉限額、形成持倉優(yōu)勢，進(jìn)而擾亂市場(chǎng)交易秩序的重要制度保障?！稌盒幸幎ā穼Ξ斍叭粘１O管中的持倉合并情形進(jìn)行了明確，要求期貨交易所對同一交易者在多個(gè)會(huì )員處的同類(lèi)型交易編碼上的持倉、存在實(shí)際控制關(guān)系的多個(gè)賬戶(hù)的持倉進(jìn)行合并計算。

　　下一步，證監會(huì )將指導期貨交易所、行業(yè)機構認真落實(shí)《暫行規定》，不斷完善期貨市場(chǎng)制度體系，進(jìn)一步規范期貨市場(chǎng)持倉行為，促進(jìn)期貨市場(chǎng)穩健運行，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

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