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一月：巴菲特的投資原則
1月1日 “市場(chǎng)先生”
本杰明·格雷厄姆是我的老師，也是我的朋友，他很久以前講過(guò)一段對于市場(chǎng)波動(dòng)心態(tài)的話(huà)，是我認為對于投資獲利最有幫助的一席話(huà)。
他說(shuō)：“投資人可以試著(zhù)將股票市場(chǎng)的波動(dòng)當做是一位‘市場(chǎng)先生’每天給你的報價(jià)。不管怎樣，‘市場(chǎng)先生’每天都會(huì )報個(gè)價(jià)格要買(mǎi)下你的股份或是將手中股份賣(mài)給你。即使是你們所共同擁有的合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩定變化不大，‘市場(chǎng)先生’每天還是會(huì )固定提出報價(jià)。同時(shí)‘市場(chǎng)先生’有一個(gè)毛病，那就是他的情緒很不穩定，當他高興時(shí)，往往只看到合伙企業(yè)好的一面，所以為了避免手中的股份被你買(mǎi)走，他會(huì )提出一個(gè)很高的價(jià)格，甚至想要從你手中買(mǎi)下你擁有的股份；但當他覺(jué)得沮喪時(shí)，眼中看到的只是這家企業(yè)的一堆問(wèn)題，這時(shí)他會(huì )提出一個(gè)非常低的報價(jià)要把股份賣(mài)給你，因為他很怕你會(huì )將手中的股份塞給他。
“‘市場(chǎng)先生’還有一個(gè)很可愛(ài)的特點(diǎn)，那就是他不在乎受到冷落。若今天他提出的報價(jià)不被接受，隔天他還是會(huì )上門(mén)重新報價(jià)，要不要交易完全由你自主，所以在這種情況下，他的行為舉止越失措，你可能得到的好處也就越多�！袌�(chǎng)先生’是來(lái)給你服務(wù)的，千萬(wàn)不要受他的誘惑反而被他所導引，你要利用的是他飽飽的口袋，而不是草包般的腦袋。如果他有一天突然傻傻地出現在你面前，你可以選擇視而不見(jiàn)或好好地加以利用，但要是你占不到他的便宜反而被他愚蠢的想法所吸引，那么你的下場(chǎng)可能會(huì )很凄慘�！�
——1987年巴菲特致股東函
背景分析
巴菲特7歲時(shí)就對股票投資感興趣了。稍大一些，他就到圖書(shū)館去，讀了所有能找到的關(guān)于股票市場(chǎng)和投資的書(shū)。11歲時(shí)，他買(mǎi)了一生中第一只股票，只買(mǎi)了三股。他試過(guò)了能找到的所有投資方法，收集技術(shù)分析圖表，閱讀所有技術(shù)分析書(shū)籍，到處打聽(tīng)小道消息，但投資業(yè)績(jì)仍然平平。19歲時(shí)，他讀到格雷厄姆的《聰明的投資人》，這才好像見(jiàn)到了光明。
后來(lái)，巴菲特的投資思想受到了查理?芒格的巨大影響而開(kāi)始改進(jìn)。芒格不斷告誡他不要只買(mǎi)進(jìn)便宜貨，讓他擺脫了格雷厄姆觀(guān)點(diǎn)的局限。此外，巴菲特還是一個(gè)費雪著(zhù)作的狂熱讀者。巴菲特自稱(chēng)是85％的格雷厄姆和15％的費雪。
行動(dòng)指南
如果用一句話(huà)來(lái)形容巴菲特的投資原則，我想最合適的是六個(gè)字：很簡(jiǎn)單一很強大。概括而言，就是他所說(shuō)的“能夠比‘市場(chǎng)先生’更清楚地衡量企業(yè)的價(jià)值”…… |
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作者評論 | |
| 巴菲特適不適中國? |
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| 經(jīng)濟學(xué)上的基本假設是“人都是‘理性人’”。這也是一切博弈的基礎，任何市場(chǎng)的參與者若都是非理性的，那么也就不可能有普遍規律，也不可能有長(cháng)期的成功者，一切都是概率使然。然而，在人類(lèi)并不漫長(cháng)的資本市場(chǎng)歷史中，卻經(jīng)常會(huì )爆發(fā)群體性、大規模、殺傷力強大的群氓式躁動(dòng)，從“南海泡沫”到“次貸危機”，一次次給人類(lèi)的理性敲響警鐘，甚至令如牛頓這樣堪稱(chēng)“人類(lèi)大腦精華”的科學(xué)家都感嘆資本市場(chǎng)無(wú)理性可言。[詳細] |
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| 走進(jìn)巴菲特的簡(jiǎn)單世界 |
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| 進(jìn)入了巴菲特的世界，恐怕任何初次見(jiàn)面的人都會(huì )先驚訝于他的簡(jiǎn)單。雖然他反復強調投資不需要高等數學(xué)，只要有高中文化加上閱讀理解了本杰明?格雷厄姆的《聰明的投資人》一書(shū)，就可以從容應對投資事業(yè)了，但是我們還是為那種完全基于常識而不帶任何神秘主義色彩的理論所震撼
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| 理性之花是美麗的 |
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| 法國著(zhù)名思想家帕斯卡說(shuō)過(guò)，“人只不過(guò)是一根葦草，是自然界最脆弱的東西；但他是一根能思想的葦草，用不著(zhù)整個(gè)宇宙都拿起武器來(lái)才能毀滅，一口氣、一滴水就足以致他死命了。然而，縱使宇宙毀滅了他，人卻仍然要比致他于死命的東西更高貴得多；因為他知道自己要死亡，以及宇宙對他所具有的優(yōu)勢，而宇宙對此卻是一無(wú)所知�！比说娜孔饑谰驮谀芩枷�。我們之所以能思想，就是因為我們有理性，我們是世間唯一的感性與理性相結合的動(dòng)物。[詳細] |
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媒體評論 | |
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世界是平的。在全球化的大背景下，如何從“中國制造”到“中國創(chuàng )造”，成為世界級企業(yè)，中國的企業(yè)需要不斷地學(xué)習、探索、總結。我們需要借鑒西方成功企業(yè)與企業(yè)家的管理思想與方法，創(chuàng )建有中國特色的全球化企業(yè)�！妒澜缰�(zhù)名企業(yè)家管理日志》系列叢書(shū)作為國內第一套系統梳理世界著(zhù)名企業(yè)家管理思想的日志型圖書(shū)，立足中國企業(yè)實(shí)際，將視野擴展到世界范圍內，剖析世界著(zhù)名企業(yè)家管理精髓，解之以“背景分析”，導之以“行動(dòng)指南”，正合其時(shí)、正值所需，是一套理論與實(shí)際相結合，頗具指導價(jià)值的管理叢書(shū)。 |
| ——《世界著(zhù)名企業(yè)家管理日志》叢書(shū)編輯委員會(huì ) |
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網(wǎng)友評論 | |
| 熟睡的小熊 發(fā)表于 2010-01-05 10:41 |
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| 通俗易懂，深受啟發(fā)。是一本可以慢慢翻閱，慢慢思索的讀物。書(shū)中作者把關(guān)于巴菲特的言論翻譯的一點(diǎn)也不枯燥，結合當時(shí)的環(huán)境、背景，更加讓人感受到巴菲特投資的獨到之處。 |
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| gdf2008@***.*** 發(fā)表于 2009-12-17
13:15:57 |
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| 在全民炒股的今天,巴菲特的書(shū)給人全新的理念,股神是投資股票而不是炒股,是真正的股東風(fēng)范,推薦此書(shū),看后會(huì )對當前的股市有一個(gè)全新的看法。 |
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| 飛天八爪魚(yú) 發(fā)表于 2009-08-29
10:52:13 |
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| 這本書(shū)很值得中產(chǎn)家庭去看看，現在的社會(huì )理財很重要，光賺錢(qián)，不理財是不行的。中產(chǎn)階層更應該理財，從書(shū)中你能了解到一流的投資大師是如何投資的，如何理財的，以及對于財富的看法。 |
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| 江南，專(zhuān)欄筆名“閔儂”等，畢業(yè)于復旦大學(xué)新聞學(xué)院。知名財經(jīng)評論員，常年研究全球資本市場(chǎng)、區域性房地產(chǎn)市場(chǎng)等投資領(lǐng)域。主要出版作品：《名人理財》
（合著(zhù)）、《熊牛嬗變：2000～2007中國經(jīng)濟大輪回》、《中國式創(chuàng )富》（合著(zhù)） 。 |
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