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亞洲開(kāi)發(fā)銀行院長(cháng)
河合正弘: |
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國際儲備貨幣應以美元、歐元和亞幣為主導 |
全球經(jīng)濟正在朝向一個(gè)多極的貨幣體系方向發(fā)展,應尋找可替代的國際儲備貨幣來(lái)補充美元,當前更現實(shí)的方法是以美元和歐元主導,還包括亞洲的貨幣主導。特別提款權作為替代美元的國際儲備貨幣在短期內是不可能實(shí)現的。
近來(lái)的全球危機和后來(lái)的波動(dòng),包括我們現在看到持續不斷的歐洲主權債務(wù)危機的演變,都要求我們去改革,尤其對于國際貨幣和金融體系的改革。然而,國際貨幣和金融體系的改革必須要反映亞洲的事實(shí),以及支持許多新興市場(chǎng)、發(fā)展中國家長(cháng)期發(fā)展的目標。
全球的經(jīng)濟正在朝向一個(gè)多極的貨幣體系方向發(fā)展,一個(gè)更現實(shí)的方法就是,多極的貨幣體系仍然以美元和歐元主導,還包括亞洲的貨幣主導。
全球金融體系起于美國,它也是全球最大的經(jīng)濟體,擁有全球最復雜、最發(fā)達的金融體系,以及持有全球最主導的儲備貨幣及美元。如果歐元繼續成為一個(gè)有效的全球貨幣,歐元區的體系要進(jìn)一步得到加強,要配以新的制度化的安排。在貨幣的共同體中,各國的政策制定者都必須來(lái)預防金融不平衡的聚集,比如說(shuō)金融體系過(guò)度的擴張,以及資產(chǎn)價(jià)格的泡沫聚集,還有對于國際資本市場(chǎng)過(guò)度的借貸,持續的財政赤字等等。只有當我們建立一個(gè)非常有效的危機管理機制,包括流動(dòng)性的管理,財政債務(wù)的管理,還有對于財政損失,歐盟團體內損失的處理機制,才能夠讓整個(gè)系統運行起來(lái)。在這種有效的機制運作下,歐洲央行也才能夠發(fā)揮很好的作用。
人民幣是否該是亞洲唯一國際儲備貨幣?在亞洲,我們還不清楚是否以一個(gè)國家的貨幣,比如說(shuō)中國的人民幣或者是一攬子的貨幣最終成為這一區域主要的貨幣錨。當然,毫無(wú)疑問(wèn)的一點(diǎn)是,人民幣將發(fā)揮更加重要的作用,來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)國際貨幣體系的改革。中國政府已經(jīng)累積了大量的外匯儲備,現在已經(jīng)超過(guò)了3萬(wàn)億美元,我也認為,人民幣現在仍然是被低估了,因此政府要進(jìn)一步的考慮如何來(lái)平衡通脹壓力、資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)和結構性改革,以及人民幣升值之間的關(guān)系。
人民幣的國際化就要求我們資本帳戶(hù)的放開(kāi),中國政府也必須要為資本項目的放開(kāi)設立一個(gè)詳細的路線(xiàn)圖,這個(gè)路線(xiàn)圖應該包括具體的計劃,比如說(shuō)加快金融市場(chǎng)改革的步伐,這里就包括風(fēng)險管理體系的升級,尤其對于商業(yè)銀行風(fēng)控體系的升級,和對于市場(chǎng)化利率,以及匯率自由化機制的建設。
亞洲需要有一個(gè)軟性的貨幣合作機制,亞洲需要為美元最終的貶值和歐元的貶值做好準備。從維護宏觀(guān)經(jīng)濟穩定和金融業(yè)穩定以及維護國際競爭力的角度來(lái)講,我們都需要有個(gè)互相協(xié)調、互相協(xié)作的亞洲貨幣來(lái)抵御美元和歐洲帶來(lái)的沖擊。我們需要一個(gè)協(xié)調統一的貨幣,這種升值的機制在亞洲,同時(shí)也有助于區域經(jīng)濟的再平衡,尤其是有助于我們從過(guò)度出口型依賴(lài)的經(jīng)濟向更加平衡的經(jīng)濟轉型。對于亞洲貨幣同盟的這樣一個(gè)概念的提出,可以以包括“東盟+3”的貨幣和港幣為基礎。
