勝券在握——危機中美元地位的巍然不動(dòng)
　　一般來(lái)說(shuō)，貨幣地位決定了金融危機在國際間的溢出效應具有單向特征。在東南亞金融危機中，東南亞國家的經(jīng)濟結構類(lèi)似，經(jīng)濟問(wèn)題相似，由于本國貨幣都非儲備貨幣，所以，危機的破壞性只是在本地區內部傳播，雖然索羅斯土生土長(cháng)于美國，但美國沒(méi)有被殃及。但次貸危機中，儲備貨幣所在國會(huì )通過(guò)金融溢出和貿易溢出等渠道，將危機傳播到其他國家，原因很簡(jiǎn)單，因為是儲備貨幣出了問(wèn)題，其他國家由于外匯儲備主要是持有儲備貨幣，所以，儲備貨幣國發(fā)生經(jīng)濟危機后，就會(huì )直接影響其他國家資產(chǎn)的安全和價(jià)值，影響對其他國家的進(jìn)口需求，隨著(zhù)危機的不斷加劇，儲備貨幣國的各類(lèi)信心指數也會(huì )不斷下降，這種信心下降也會(huì )傳遞到其他國家，使縮減投資和消費提前化、加強化，從而使危機在非儲備貨幣國家更容易自我加強。因此，亞洲金融危機從本質(zhì)上說(shuō)屬于局部性危機，但次貸危機則是明顯的全球金融危機。
　　在危機的洗禮中，一國貨幣如果是非儲備貨幣的話(huà)，銀行企業(yè)倒閉、失業(yè)上升和經(jīng)濟衰退等是不可避免的危機現象，資本外逃和投資抽走導致的國際收支逆差和貨幣大幅貶值的貨幣危機也在所難免�？朔�危機就需要大量的資金補給，而這些國家用于對外支付手段的外匯儲備是有限的，加上危機致使政府和企業(yè)在國際金融市場(chǎng)的融資能力下降，從而導致償債能力下降，債務(wù)危機的危險增大。我們看到在金融危機到來(lái)后，很多非儲備貨幣都不斷大幅貶值，其主要原因就是本國貨幣無(wú)法用于對外支付，而自己又籌措不到資金，市場(chǎng)對本國貨幣的信心不斷下降，匯率貶值的風(fēng)險就非常大。所以，受災國往往需求國際貨幣基金組織等國際組織的“國際最終貸款人”在資金上的幫助，但這些貸款在為危機國家提供幫助時(shí)往往附加減少政府赤字等借款條件。
　　而儲備貨幣國呢？即便是國內發(fā)生金融危機，但貨幣危機發(fā)生的概率很低。這是因為危機發(fā)生后，儲備貨幣國內部會(huì )借助自身為儲備貨幣的優(yōu)勢將風(fēng)險較高的資產(chǎn)轉向安全資產(chǎn)。金融危機中，全球投資者仍把美元作為儲備貨幣的核心，不斷增持美國國債等美元資產(chǎn)，即便是美國金融機構紛紛撤回投資在國外的資金，美元在全球投資者眼里依然是比較安全的貨幣，所以，美元之所以在危機中凸顯出壓制其他貨幣的地位，最根本的原因就是美元是國際儲備貨幣，而其他貨幣不是。
　　還有一點(diǎn)，金融危機發(fā)生后，美元可以說(shuō)是不亂自家陣腳，他根據自己經(jīng)濟發(fā)展的需要，會(huì )從容地開(kāi)動(dòng)印鈔機發(fā)行更多貨幣，滿(mǎn)足自己的對外支付需要，這也就不難理解，為何美聯(lián)儲前主席格林斯潘說(shuō)，美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟，在注入美元問(wèn)題上不存在任何界限，因為美國掌握著(zhù)儲備貨幣的發(fā)行權，而這正是貨幣之間不斷進(jìn)行壓制和反壓制的博弈的重要原因之一吧。
　　2011年，隨著(zhù)歐洲債務(wù)危機在歐洲范圍內不斷蔓延，歐元首當其沖，但是對其他國家的貨幣影響甚微。美元作為世界儲備貨幣，其國內的債務(wù)上限隨著(zhù)美國人肆意向世界輸出美元不斷上漲，逐步成為了影響美國經(jīng)濟的絆腳石。根據美國財政部聲明，到2011年5月16日，美國聯(lián)邦政府已達法定的14.29萬(wàn)億美元公共債務(wù)上限；如果國會(huì )不能在8月2日前提高公共債務(wù)上限，美國將面臨債務(wù)違約風(fēng)險。美國民主、共和兩黨各自提出方案，但相互不買(mǎi)賬，為此是爭論不休。馬里蘭大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授卡洛斯?韋格（Carlos Vegh）表示：“他們正在玩火，可能會(huì )引火燒身。目前全球經(jīng)濟正處在十分微妙的時(shí)刻，若不能達成妥協(xié)，將令我們陷入未知且危險的境地�！鼻Ш羧f(wàn)喚始出來(lái)，8月2日，美國參議院2日投票通過(guò)了提高債務(wù)上限和削減赤字的法案，隨即美國總統奧巴馬將之簽署成法律。至此，美國債務(wù)違約的警報在倒計時(shí)即將結束之時(shí)得以解除。
　　但是，美國總統奧巴馬在簽署提高美國債務(wù)上限和削減政府開(kāi)支的法案中，決定在未來(lái)十年內削減政府開(kāi)支2.1萬(wàn)億到2.4萬(wàn)億美元。但這一目標與標普之前預期的4萬(wàn)億美元相差很遠。那么我們就有必要擔憂(yōu)，在未來(lái)標普會(huì )對美國信用評級下手。IMF一名官員表示，若美國AAA評級被下調，可能對美國及全球經(jīng)濟造成“嚴重破壞”，其并稱(chēng)，由于此事史無(wú)前例，影響將是難以估量。正當人們?yōu)榇藫鷳n(yōu)時(shí)，8月5日，標普公司果然在全世界人民的頭頂扔下了一顆重磅炸彈——宣布將美國ＡＡＡ級長(cháng)期主權債務(wù)評級下調一級至ＡＡ＋，評級前景展望為“負面”。一時(shí)間，恐慌情緒迅速蔓延至全球金融市場(chǎng)。首先是周末開(kāi)盤(pán)的中東股市受到了重挫，緊接著(zhù)8月8日，全球各大股指遭遇了“黑色星期一”。又一場(chǎng)經(jīng)濟危機將要席卷全球了嗎？美聯(lián)儲前主席艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）在接受記者參訪(fǎng)時(shí)明確表示：“美國信用評級的下降不會(huì )影響美國經(jīng)濟，美債不會(huì )違約。因為我們掌握美元，美國政府可以隨時(shí)加印美元來(lái)償清債務(wù)�！蔽覀儾恢�道危機是否會(huì )發(fā)生，但是我們可以明確知道的一點(diǎn)是：即使發(fā)生經(jīng)濟危機，美國人也會(huì )依靠美元的便利將危機轉嫁他國，遭受遠比他國更小的損失，最終在危機中占得先機。