平安證券的“不安”背后
投行項目問(wèn)題頻現，人事地震接二連三，處罰與官司不斷，平安證券近幾年留給市場(chǎng)的最深刻印象就是“不安”。中國平安以保險業(yè)務(wù)起家，旗下證券公司為何會(huì )帶來(lái)這樣的外界形象，證券時(shí)報記者試圖找出其中的緣由。
離職率居高不下
從最近的萬(wàn)福生科造假案，再到此前的巴安水務(wù)虛假陳述、海欣股份研究門(mén)事件和勝景山河事件，以及正在調查中的海聯(lián)訊造假事件，平安證券負面新聞不斷，最近幾年一再成為輿論的焦點(diǎn)。
如果再加上2009年研究所人事大地震、2009年資管團隊集體出走、2011年投行骨干集體投奔華林，以及2012年研究所大裁員，平安證券似乎總能給外界帶來(lái)驚愕。
根據平安內部人士提供的數據，平安證券2009年的員工離職率高達44%，2010年升至56%，2011年也超過(guò)了50%。證券公司如此，平安集團亦概莫能外。據平安信托某期新員工培訓的班長(cháng)介紹，該期來(lái)自銀行、信托某保險、證券業(yè)務(wù)的50名新員工中，在一年半內離職者竟高達40多人。
平安證券曾有員工得出一條“規律”：平安很多業(yè)務(wù)皆由默默無(wú)聞做起，當積累一定名氣或規模時(shí)會(huì )突遭打擊，爆發(fā)人事變動(dòng)。這位員工舉例說(shuō)，兩次研究所人事地震如此，同年資管業(yè)務(wù)集體被逼走也如此，投行核心團隊再出走更是如此。
數據顯示，每一次人事大地震，都會(huì )對平安證券相應業(yè)務(wù)形成較大打擊。2009年研究所精英團隊出走，其中就有金牌分析師彭波、非銀行金融業(yè)分析師團隊邵子欽、童成墩、田良等。之后平安證券研究所一直默默無(wú)聞，直到2011年稍有起色，但是，2012年3月再次遭遇“殘忍”裁員。
資管和投行業(yè)務(wù)亦如此。資管業(yè)務(wù)由時(shí)任資產(chǎn)管理事業(yè)部總經(jīng)理封樹(shù)標帶領(lǐng)，創(chuàng )出150億元的顯赫規模，2009年團隊離開(kāi)后，業(yè)績(jì)一直不見(jiàn)起色。投行影響更大，在經(jīng)歷薛榮年團隊人事地震后，平安證券2012年證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)凈收入下降至10.02億元，且其中大部分來(lái)自固收部門(mén)的債券承銷(xiāo)和直投子公司的減持套現收入，股票保薦承銷(xiāo)業(yè)務(wù)下降尤甚。
平安狼性考核
“凡在平安體系工作過(guò)的人，最大的認識莫過(guò)于關(guān)鍵績(jì)效指標法（KPI）考核�！币晃灰央x開(kāi)平安證券的員工說(shuō)。
然而，也正是這一狼性KPI考核，成就了平安證券不少人才，也摧毀了不少人才，也與平安證券頻發(fā)的人事變動(dòng)不無(wú)關(guān)系。所謂KPI指標，就是將對績(jì)效的評估簡(jiǎn)化為對幾個(gè)關(guān)鍵指標的考核，把員工績(jì)效與關(guān)鍵指標作出比較的評估方法。
KPI指標考核首先在平安集團的保險業(yè)務(wù)中實(shí)施，而后推廣到集團旗下全部子公司。據一位平安證券投行部的離職人員介紹，當初在平安工作，最繁瑣的就是工作匯報，包括日報、周報、月報、季報和年報，而這些匯報與KPI無(wú)不密切相關(guān)。保險和經(jīng)紀一線(xiàn)業(yè)務(wù)或許比較適應，但對于周期較長(cháng)的投行項目，這些時(shí)時(shí)需要填報的考核指標根本不適合。
在另一員工看來(lái)，因為證券行業(yè)很多業(yè)務(wù)具有特殊性，不少匯報流于主觀(guān)，不適用于量化考核，這就導致KPI考核實(shí)際變成了主管對下屬的主觀(guān)評判，這也是導致平安證券一大批中下層員工人心思變的重要原因�！白钜氖沁�要在此考核上加上末位淘汰，績(jì)效和獎金也直接和考核掛鉤�！痹搯T工稱(chēng)。
以薛榮年為例，2000年進(jìn)入平安證券，從投行部門(mén)經(jīng)理做起，在KPI業(yè)績(jì)的嚴格考核下，一步步得以升任投行部總經(jīng)理、平安證券副總經(jīng)理。最后因為業(yè)績(jì)突出，2008年起升任平安證券總經(jīng)理，主管平安證券投行業(yè)務(wù)。
在平安證券投行部人事地震前三年，平安證券投行業(yè)務(wù)收入連續高速增長(cháng)，2008年至2010年證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)分別為5.11億元、8年67億元和24.06億元，投行業(yè)務(wù)占公司營(yíng)業(yè)收入達90%以上，平安證券投行業(yè)務(wù)也一躍成為行業(yè)第一。
然而隨后的2011年，非但業(yè)績(jì)屢屢攀高的薛榮年未予以晉升，投行一線(xiàn)員工1億元獎金也遭克扣，薛榮年和他的核心團隊集體投奔華林證券。
業(yè)務(wù)受干預
如果說(shuō)KPI考核屬于內部管理問(wèn)題的話(huà)，那股東方平安集團的過(guò)多干預則是誘發(fā)平安證券這些年頻現“不安”的又一原因。
仍以2011年平安證券投行部大地震為例，起因是集團認為投行部門(mén)一線(xiàn)員工薪酬過(guò)高，據平安證券內部人士稱(chēng)，一些應屆畢業(yè)生進(jìn)入平安證券投行部工作不久后，便可達到集團中層收入水平；另一方面，集團認為投平安證券投行部相關(guān)項目對平安集團品牌和聲譽(yù)造成了極大損毀。
正因如此，一場(chǎng)由平安集團主導和平安證券部分高層參與，在未與投行部以及薛榮年進(jìn)行任何溝通的前提下，出臺了一份減發(fā)獎金和降薪的草案，進(jìn)而引發(fā)了平安投行部門(mén)的人事地震。
除了投行人事地震外，細數平安證券其他幾次人事大變動(dòng)，無(wú)一不與集團密切相關(guān)。以2012年3月研究所突然裁員為例，起因亦是平安集團將原分管研究所的平安證券副總經(jīng)理魏浩田辭退，從保險業(yè)務(wù)線(xiàn)空降負責人徐踐分管研究所。據平安證券內部人士透露，徐踐對證券業(yè)務(wù)從無(wú)涉獵，更不要談及專(zhuān)業(yè)性很強的研究業(yè)務(wù)，他取代魏浩田分管研究所后第一件事就是裁員。
梳理平安證券自成立以來(lái)管理層的搭配，不難發(fā)現平安集團的深深烙印。從早期本土的楊秀麗，到來(lái)自香港的葉黎成、陳敬達，再到現在由中信證券空降的楊宇翔，平安集團對平安證券管理層一直在本土——海外——本土之間搖擺。
這種管理層的不確定性也直接導致了部分業(yè)務(wù)的停滯不前。
以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為例，曾因渴望借鑒國信證券模式，引入來(lái)自國信證券營(yíng)業(yè)部的魏浩田分管經(jīng)紀業(yè)務(wù)，但因與集團意愿相左，魏浩田很快被調整為分管研究所和機構業(yè)務(wù)。接替魏浩田的是從平安保險空降的詹璐陽(yáng)，詹璐陽(yáng)欲采用保險模式管理經(jīng)紀業(yè)務(wù)卻不見(jiàn)起色，不得已又從信達證券請來(lái)王溢任部門(mén)長(cháng)，隨后再從營(yíng)業(yè)部提升楊航升為部門(mén)長(cháng)。
如此頻繁更換的結果是，平安證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)一直毫無(wú)建樹(shù)，2011年甚至還遭遇成立以來(lái)的首次虧損。
金控平臺扶持有限
談及金融控股模式，部分平安證券人士對其協(xié)同效應并不認可。
2011年5月，尚任平安證券總經(jīng)理的薛榮年表示，平安集團內部大力推行綜合金融戰略，在平安證券投行累計保薦的90余個(gè)首次公開(kāi)發(fā)行、海螺水泥、中國鋁業(yè)等項目的增發(fā)，以及方正證券IPO，而對平安證券投行立命的中小板、創(chuàng )業(yè)板項目幾乎無(wú)一貢獻。
投行業(yè)務(wù)如此，其他業(yè)務(wù)與平安集團金控平臺關(guān)聯(lián)性更少，但集團對平安證券在人事、財務(wù)和行政等方面的控制卻不斷加強。例如，平安證券的業(yè)務(wù)人員招聘，都必須經(jīng)由集團人力資源部批準，員工工資、補貼及福利發(fā)放，均由集團統一審批。一位平安證券投行老客戶(hù)感嘆，平安證券業(yè)務(wù)做得這么大，總經(jīng)理這類(lèi)管理層連像樣的配車(chē)都沒(méi)有，接待重要客戶(hù)時(shí)經(jīng)常需要租借車(chē)輛。
平安證券員工還透露，平安集團對各子公司的控制，尤為明顯的就是對子公司印章的統一管理，各子公司需要用章時(shí)都需要通過(guò)辦公平臺申請，經(jīng)過(guò)層層審核后由集團印章管理室統一蓋章。
從平安證券跳槽的一位原部門(mén)長(cháng)曾感嘆，外面覺(jué)得平安集團家大業(yè)大，各子公司業(yè)務(wù)發(fā)展肯定都能得到有力支持，其實(shí)不然。就如大家族的老太爺，兒孫眾多，開(kāi)始都以為老太爺珍藏了寶貝無(wú)數，為分得好處而圍繞身邊，最終發(fā)現老太爺沒(méi)啥寶貝，凝聚力自然就散了。
這位前平安人士就認為，真正的金控模式，應該是“1+1＞2”，各子公司業(yè)務(wù)協(xié)同能比單獨作戰產(chǎn)生更大效益，否則就只能流于形式。