“以前總公司有錢(qián)，子公司還得借錢(qián)，現在這種情況不會(huì )再有了�！�12月5日，益海嘉里投資有限公司集團財務(wù)副總監侯錄山在上海自貿區接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。
當日，益海嘉里以在自貿區設立的子公司益海嘉里(上海)國際貿易有限公司為主體，在中國銀行辦理了自貿區首筆跨境人民幣雙向現金池業(yè)務(wù)，收1億元和付1.5億元，這是自貿區金融改革政策出臺后首單銀行業(yè)務(wù)。
人民幣資金池概念并不新鮮，此前央行已經(jīng)放開(kāi)跨境人民幣境外放款，不過(guò)其方向僅允許單向，境外人民幣資金回流的通道受限。
12月2日，央行公布《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿易試驗區建設的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)，稱(chēng)區內企業(yè)可根據自身經(jīng)營(yíng)需要，開(kāi)展集團內雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，為其境內外關(guān)聯(lián)企業(yè)提供經(jīng)常項下集中收付業(yè)務(wù)。
“這一政策(人民幣資金池通道由單向轉為雙向)有利于企業(yè)進(jìn)一步集中調度和運用人民幣資金�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對21世紀經(jīng)濟報道記者稱(chēng)。此后，在自貿區內跨國企業(yè)可以打通境內外現金池。
在中國銀行自貿區分行行長(cháng)周和華看來(lái)，《意見(jiàn)》第十六條和二十一條均大幅放寬資金池，一個(gè)是人民幣資金，一個(gè)是外幣資金池，對吸引跨國公司在自貿區設立資金總部，推動(dòng)資金池的雙向運作極大利好。
“同時(shí)，以往資金池賬戶(hù)可供投資渠道有限，在《意見(jiàn)》框架下，可以把企業(yè)的海外投資賬戶(hù)、債券增值賬戶(hù)、貸款賬戶(hù)和自貿區的專(zhuān)戶(hù)打通。資金池有望從事跨境投融資操作獲取合理回報，這也是一個(gè)吸引力�！彼Q(chēng)。
人民幣資金池單向變雙向
人民幣資金池是結合跨境集團客戶(hù)資金集中管理的需求，通過(guò)在客戶(hù)指定的母、子賬戶(hù)間建立資金管理規則和選擇資金匯劃方式，從而使人民幣資金集中管理。僅從資金匯劃角度來(lái)看，該業(yè)務(wù)較早已推出。
今年7月份，央行發(fā)布通知稱(chēng)：“具有股權關(guān)系或由同一家母公司最終控股的境內非金融機構，可使用人民幣資金池模式向境內銀行申請開(kāi)展人民幣資金池境外放款結算業(yè)務(wù)�！辈贿^(guò)，雖然人民幣資金池境外放款結算得以放開(kāi)，但其僅為單向通道。
作為一個(gè)突破，2013年江蘇昆山獲準實(shí)施開(kāi)展人民幣雙向借貸業(yè)務(wù)，據21世紀經(jīng)濟報道記者當時(shí)采訪(fǎng)昆山市政府和銀行了解，企業(yè)在當地銀行開(kāi)設一個(gè)主賬戶(hù)，企業(yè)可以通過(guò)這個(gè)賬戶(hù)向母公司進(jìn)行借款，母公司可以在境外籌措低成本資金。截至11月份，已有80家企業(yè)集團在昆山開(kāi)設人民幣跨境雙向借款業(yè)務(wù)賬戶(hù)，雙向借貸規模達31.3億元。
不過(guò)，昆山的此次創(chuàng )新僅限于臺資企業(yè)，并需要在昆山注冊。
上述《意見(jiàn)》發(fā)布后，人民幣資金池獲得了更大的突破，一個(gè)是以往跨境資金流動(dòng)必須提供用途證明，但在雙向跨境人民幣資金池內，將根據企業(yè)需要自由調配。企業(yè)境外賬戶(hù)的人民幣資金可以直接劃入，外匯資金也可先境外兌換后劃入。
“隨著(zhù)人民幣結算增加，大量人民幣需要回流內地，以后或將通過(guò)自貿區雙向人民幣資金池進(jìn)行回流�！敝芎腿A稱(chēng)。據21世紀經(jīng)濟報道記者了解，目前跨境人民幣資金池提供的雙向劃款業(yè)務(wù)，其他功能將在之后拓展。
“以后，企業(yè)的海外投資賬戶(hù)、債券增值賬戶(hù)、貸款賬戶(hù)可以和自貿區專(zhuān)戶(hù)打通，功能將大幅增加�！敝芎腿A稱(chēng)，需要注意的是，央行對雙向資金流向要求一是為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，二是控制資金流動(dòng)風(fēng)險。
值得一提的是，香港的人民幣資金池在過(guò)去兩年持續擴大，2012年規模已接近萬(wàn)億，自貿區人民幣資金池潛力巨大。
外幣資金池告別名單制
據了解，以往企業(yè)的外匯資金從境外進(jìn)出，都需要通過(guò)外管局審批。從去年開(kāi)始，監管層實(shí)施了跨國企業(yè)外匯資金集中運營(yíng)管理的試點(diǎn)，參與試點(diǎn)的企業(yè)需要通過(guò)設立一個(gè)境內總賬戶(hù)與國際總賬戶(hù)，在監管部門(mén)給予的額度范圍內，實(shí)現企業(yè)內部資金的跨境放款與自由流動(dòng)。此后，資金進(jìn)出只需要向外管局報外匯總額，不用再對單筆結匯進(jìn)行申報，外匯管理大大改進(jìn)。
2012年底，這一試點(diǎn)首先在北京、上海兩地啟動(dòng)。2013年5月擴容至江蘇、浙江、廣東、深圳、湖北等5省市，被稱(chēng)為外匯資金池。
外幣資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)的意義在于推進(jìn)外匯的額度管理，不再逐一審批，即境外放款不超過(guò)境內所有關(guān)聯(lián)公司實(shí)收資本的30%無(wú)需逐筆清算，而是實(shí)行軋差清算。
但不可回避的是，由于需要同時(shí)設立兩個(gè)賬戶(hù)，資金運轉有時(shí)差，效率仍有損失。
根據央行《意見(jiàn)》第二十一條，支持自貿區發(fā)展總部經(jīng)濟和新型貿易。擴大跨國公司總部外匯資金集中運營(yíng)管理試點(diǎn)企業(yè)范圍，進(jìn)一步簡(jiǎn)化外幣資金池管理，深化國際貿易結算中心外匯管理試點(diǎn)，促進(jìn)貿易投資便利化。
此后，在自貿區內，跨國企業(yè)可以將這兩個(gè)賬戶(hù)(境內總賬戶(hù)與國際總賬戶(hù))進(jìn)行融合，在一個(gè)賬戶(hù)內完成企業(yè)內部跨境放款與資金流動(dòng)，大大提高了企業(yè)的便利性。
“當然，外匯資金池的借入資金是否歸入外債管理，還要等待央行細則及外管局的管理規定�！敝芎腿A稱(chēng)。
他還表示，兩個(gè)資金池政策的放寬超出預期，央行推進(jìn)力度很大，此后更多跨國公司或在自貿區設立亞太資金總部，這將是一個(gè)改革新方向。
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