經(jīng)參時(shí)評·2018國際經(jīng)濟前瞻（三）

　　新年伊始，全球把目光投向伊朗國內局勢上。按照“蝴蝶效應”邏輯，石油出口大國伊朗國內動(dòng)蕩，可能成為新一輪國際油價(jià)暴漲的“導火索”，由此將產(chǎn)生一系列連鎖反應，近則輻射中東，遠則波及全球，最終對短期內呈現全面增長(cháng)態(tài)勢的世界經(jīng)濟造成影響。實(shí)際上，類(lèi)似的政治風(fēng)險正緩慢地由“潛伏期”向“爆發(fā)期”過(guò)渡，成為世界經(jīng)濟不得不提防的中期風(fēng)險之一。

　　伊朗事件印證了國際貨幣基金組織等全球機構此前的判斷——趨勢向好但根基薄弱的世界經(jīng)濟依然被各種風(fēng)險圍困。一方面，基于當前發(fā)展軌跡，2018年世界經(jīng)濟將繼續保持正增長(cháng)，預計全年經(jīng)濟增速達3.5%以上；另一方面，此前10年一直困擾全球發(fā)展的疑難雜癥并未消除，而那些可預見(jiàn)的“灰犀?！憋L(fēng)險還在上行，潛在的“黑天鵝”事件也構成威脅。

　　回顧剛剛過(guò)去的一年，國際政壇跌宕起伏，好在主要經(jīng)濟體大多涉險過(guò)關(guān)，成為世界經(jīng)濟整體復蘇的重要支撐，但也把更為沉重的包袱留給了2018年。

　　歐洲將迎來(lái)意大利大選、俄羅斯大選等重頭戲，如果聯(lián)盟黨和社民黨組閣談判失敗，德國也將加入這一行列，再加上英國和歐盟的“脫歐”談判進(jìn)入第二階段，歐洲將成為今年國際政壇的潛在“火藥桶”。其中，3月份舉行的意大利大選是重中之重，民調顯示參選各政黨支持率膠著(zhù)，心懷“脫歐”之志的民粹黨派五星運動(dòng)黨占優(yōu)，大選結果不僅將決定未來(lái)意大利經(jīng)濟走勢，還可能對歐盟一體化進(jìn)程產(chǎn)生重要影響。與此同時(shí)，拉美國家也將邁入大選年，巴西和墨西哥將與拉美第四大經(jīng)濟體哥倫比亞一起，迎接總統選舉的到來(lái)。此外，委內瑞拉也將選舉總統，而古巴將在4月勞爾·卡斯特羅卸任時(shí)完成權力交接。巴西、墨西哥和委內瑞拉的選情復雜難料，可能成為世界經(jīng)濟前行中的“變量”。

　　美國也將迎來(lái)中期選舉，未來(lái)一年特朗普政府制定國內外政策都將圍繞參眾兩院的選票進(jìn)行。為了讓共和黨繼續把持兩院，秉承“美國優(yōu)先”的特朗普政府勢必再放大招，對世界主要經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)，繼警惕美聯(lián)儲貨幣政策、美國稅改法案的外溢效應后，2018年還要把山姆大叔的國內選情放到雷達之上。

　　與國際政治風(fēng)險比肩而立的是全球債務(wù)風(fēng)險。進(jìn)入2017年后，全球公共債務(wù)水平仍處于高位，發(fā)達國家2017年公共債務(wù)仍然超過(guò)其GDP總量，約為GDP的106%。其中希臘為180%，意大利為133%，葡萄牙為125%。而且，自2008年以來(lái)，發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場(chǎng)國家的私人債務(wù)（包括企業(yè)和家庭債務(wù)）不斷上升，2016年分別高達GDP的155%和115%。必須警惕的是，在高杠桿、高負債的情況下，市場(chǎng)一旦出現危機苗頭將會(huì )引發(fā)更多連鎖反應，信貸收緊、融資成本快速上升可能引發(fā)螺旋式信貸違約，甚至導致銀行倒閉和金融危機。

　　全球金融風(fēng)險系數也處于高位。一方面，以美國為代表的西方國家股市嚴重偏離實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)步調而屢破高位，資產(chǎn)泡沫化跡象日益明顯；另一方面，主要經(jīng)濟體相繼收緊貨幣政策，將引導全球資金在2018年進(jìn)行“大搬家”，對新興經(jīng)濟體構成巨大資金外流壓力。

　　還有分析指出，全球經(jīng)濟雖然處于周期性回升通道，但長(cháng)期前景并不樂(lè )觀(guān)。據國際貨幣基金組織估算，發(fā)達經(jīng)濟體在1996年至2005年間，人均GDP年增長(cháng)率為2.2%，而在2017年到2022年間，可能將下降到1.4%。

　　可以說(shuō)，當下世界經(jīng)濟的沉疴舊疾尚未找到濟世良方，比如全球增長(cháng)動(dòng)能不足、全球經(jīng)濟治理滯后、全球發(fā)展失衡。如何提高生產(chǎn)率，創(chuàng )新發(fā)展，尋找新增長(cháng)點(diǎn)，不僅是發(fā)達國家的問(wèn)題，也是許多新興市場(chǎng)國家面臨的重大挑戰?？梢灶A見(jiàn)，2018年，大國博弈將更加激烈，恐怖主義蠢蠢欲動(dòng)，去全球化思潮和民粹主義此起彼伏，地緣政治危機也將時(shí)有發(fā)生，和平赤字、發(fā)展赤字、治理赤字仍是全球發(fā)展的重要挑戰。這都需要世界經(jīng)濟一邊砥礪前行一邊探索解決，正如國際貨幣基金組織總裁拉加德日前在展望2018年前景時(shí)所言，要抓緊在陽(yáng)光燦爛之時(shí)修補屋頂。

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